1、外盘：隔夜美国股市道指小幅上涨0.31%报9802.14，盘中曾触及9927.44，之后再9880-9920区间反复整理，尾盘出现大幅跳水，形态上，道指短期多空交织，后市还将展开整理；美元大幅回落，之前美元已有减速迹象，经过昨天的回落，之前强势虽已瓦解，但短期力量犹在，因为美元更倾向看震荡；原油冲高回落，收盘重新回到80.50一线下方，短期还将试探78.30-50区间的支撑以获得上冲能量，而之前的76.50一线成为多空分水岭；LME铜僵持在6600一线，启动的第一轮上涨目标位已到位，从6380-6630有250美金左右，随后市场将进入上涨巩固阶段，后市将回去试探6500-6550区域的支撑水平，美豆在遭遇1020-1030区域强阻后重新回落至1000下方，收报999.2，成交量稍有减少，技术上短期还需要震荡整理，等到30日均线和60日均线的靠位，950-960区域将成多空分水岭。

2、内盘：跟随外盘涨势，周三国内商品高开后表现极为活跃，金属、农产品高开高走，而白糖、橡胶逆势回落。多空进入短暂争斗后盘面陷入漫无边际的整理。这种整理足够让很多投资者失去斗志，导致尾市多空变化剧烈，主要是多空反复止损所致。锌是全天趋势走得最完美的品种，增仓上涨，盘中虽然受到铜的带动小幅回落，但其强势格局非常明显，后市依然保持看多思路；铜全天表现震荡走低，尾市收盘较弱，后期如LME大涨，国内很可能出现高开低走行情，总体来说多空犹豫，中线交易可参考LME走势，盘中可能很难找到交易机会；豆粕和豆油受CBOT强势上涨推动均出现高开，但短暂上冲后均显其疲态，且日内都出现大幅减仓，后市如高开，将继续呈现高开低走，但震荡区间逐步上移；螺纹钢多空力量均衡，操作难度较大，建议回避。白糖冲高回落，但近期持续增仓，高位增仓太多如果得不到快速发泄将对多头非常不利，短期可能要改变之前的看多思路，如有高开可尝试空头参与。

二、产业分析

LME铜库存增加250吨至374050吨，注销仓单比例继续维持低位，现货依然维持微弱贴水。沪铜现货也维持500元左右贴水，总体来看现货市场数据变化不大。注销仓单的持续走低提示库存增加态势尚未改变。

周三公布的经济数据显示：美国10月份ADP就业人口减少20.3万人，而9月份减少22.7万。欧洲区10月份采购经理人指数升至52.6，为22个月高点，9月为50.9.另外公布的原油库存显示上周原油库存减少400万桶，之前预估为140万桶。

另外供需方面，根据笔者之前的分析，国内现货市场有一定的库存压力，不过大量库存囤积少数投资者手中，中小企业在当前价格基本维持零库存运作。因为铜市后期走势将主要取决于投资者对未来经济形势的预期，如果经济稳定复苏，这样虽然有库存压力，但在货币充裕的环境下，投资者没有抛售的动力，价格将继续走高。然而一旦经济有不确定因素，或者流动性收紧都可能会促使铜市的一轮调整。

不过，连续数周国际商品基金大量流入铜市，并且净多头持续增加，显示当前市场多头根基未变，并且随着震荡的延续，对空头更为不利。而且从技术上，价格形态尚未构成破位，因为中线操作依然以逢低谨慎做多思路操作。

三、技术分析

一、LME铜趋势及支撑阻力分析

长线：LME铜依然处于完整的上涨趋势当中，重要支撑区域集中在5800-6000区间。

中线：LME铜触及支撑后强势上涨，后期继续保持看多

短线：短线将在6500-6550区域寻找支撑后获得上冲能量，6450一线成为多空分水岭。

二、LME铜多空能量分析

上涨进入巩固期，短期将陷入整理，预计在6500-6550区域获得支撑。

三、LME铜市场节奏分析

个人暂时把26号（6732）这个高点启动的回调看成10月2号启动的上涨趋势的4浪整理，而隔夜外盘正走4浪整理的C浪，且接近结束（如顺利突破6350，此判断将失效）。此浪走完后，还有一波5浪上冲（300-500点的规模），对应价格：6800-7000区域。之后市场将对5月中旬启动的上涨趋势进行修正，目标位有可能到（5300-5500区域）

沪铜趋势及支撑阻力分析

长线：沪铜长线保持完好的上涨趋势，重要支撑区域集中在47500-48000区间，突破后将转为震荡，而继续往上将可能挑战55000的关口，而技术上重要阻力区在58000-60000区间。

中线：跟随LME铜节奏，沪铜中线看多观点暂时不改变。

短线：日内震荡看多思路未变

沪铜多空能量分析

国内51000上方买方较为犹豫，表现为弱势震荡，短期多空较为均衡，国内无发动趋势的动力，需等待外围市场提供指引。

四、综合研判

综合以上分析：铜市长期看多思路没有改变，中线新一轮上涨已经启动，当前进入上涨第二阶段，需对第一阶段（6380-6630）区域进行消化，往下在6500-6550区域将遭遇支撑，6450一线成为其有效上涨的重要支撑，突破后行情转为震荡，6350一线成为多空分水岭，短期趋势转入下跌。6630-6650成为其重要阻力区，突破后或将加速上涨并挑战新高。沪铜和LME铜节奏相仿，短期保持震荡走高思路，日内参考区间：50800-51800。