每日市场观点：主题轮动迅速，如何选？ 

一、国海策略评论 

近期各类行业政策频出，市场热点切换极快。我们认为目前虽然宏观面的利多减弱，但行业层面的政策不断维持市场热情，指数由普涨到缓涨，投资者系统性加仓已经进入尾声，后续会在震荡中博弈主题性热点。主题配臵上建议从两个方向出发：

(1)不只有政策，还有涨价预期的板块。推荐关注煤炭有色钢铁（供给侧改革+低库存+预期需求企稳，精选有矿的上游标的）、化工（部分产能关停，产品涨价，如维生素、印染、PTA、纯碱）、养殖股（库存低位+养殖利润好）。 

(2)前期涨幅较小，后续可能会有政策的主题。关注环保（十三五+供给侧改革）、新能源汽车（国务院常务会议刚提及）。 

二、市场表现 

上证综指涨 0.88%，深证成指涨 0.08%，创业板指跌 0.65%，两市成交额 5796 亿。板块方面，商贸零售、交通运输和电力及公用事业等领涨，计算机、传媒、电子元器件等下跌。主题方面，国企改革、上海本地重组、上海自贸区自贸区、迪士尼等领涨。

三、影响市场的信息： 

1、央行主管《金融时报》援引业内人士称，金融业营改增工作可能要延迟到 7 月 1 日或是 10 月 1 日正式实行。 

2、发改委称，2016 年将继续扩大企业债券发行规模，提高直接融资比重。扩大创新品种债券支持范围和发行规模。 

3、中国人民银行发布 2016 年 3 号公告，鼓励境外中长期机构投资者投资银行间债券市场，取消此类投资者投资银行间债券市场的额度限制。 

4、国资委相关人士证实，将于 2 月 25 日公开十项改革试点的方案，大力推进国企改革。 

5、李克强主持召开国务院常务会议，确定进一步支持新能源汽车产业的措施。