“周四A股市场的大跌是在预料之外、情理之中。”杭州银河投资投资总监徐欣昨日如是说。

昨日，A股一改前几日的强势行情，低开低走，上证综指盘中在连失2900、2800关口后，尾盘降至2741.25点，重挫6.41%，深证成指和创业板指数跌幅均超过7%，沪深两市1200只个股跌停。当日，沪深300、上证50、中证500股指期货的主力合约分别下跌5.67%、4.62%、8.07%。

本周以来，A股市场的压力逐步显现。虽然周一A股高开高走，但周二小幅下跌，周三则勉强“V”形反转。

虽然上涨阻力重重，但昨日超过6%的跌幅还是超出了不少人的预期。“周三A股盘中虽小幅下跌，但尾盘强势拉升，因此我判断周四上证综指可能会跌50多点，但让我没想到的是，盘中最多跌了200点。”徐欣说。

对于昨日A股的“深蹲”，不少市场人士表示“摸不着头脑”。

“股票发行注册制改革授权下周实施，市场担心未来扩容，可能由此形成了恐慌共振。另外，值得关注的是，金油比（黄金价格与原油价格之比）突破40，达到1987年美国股灾时的最高比值，也说明市场避险情绪浓重。”徐欣分析说。

不过，徐欣认为，A股周四大跌的深层次原因在于，市场成交低迷且技术上跌势仍未走完。“国内A股从之前的高点调整到现在点位，还没有形成任何有效的平稳底部平台，而且这一平台需经过长时间反复才能磨出，因此上证综指跌破2638点的前低也是大概率事件。”徐欣认为，大盘形成反转趋势还需等待很长时间。

中信期货投资咨询部副总经理刘宾认为，从技术上看，虽然A股反弹已有两周时间，但相比1月的调整速度，反弹仍有些犹豫，“A股技术上进入2850—3000的重压区间，若不能形成放量突破，那么受阻的概率就会增大”。

刘宾还表示，虽然央行近两周净回笼对市场流动性影响有限，但连续净回笼容易给市场错误信号，另外，市场还担心G20财长和央行行长会议对人民币汇率产生不利影响，因此昨日市场恐慌情绪骤升。

国都期货研究所所长佟玲认为，等恐慌情绪降温后，市场还将回到自身的运行逻辑上来。“之前国家出台了一系列房地产去库存政策，但带来的是部分城市房价的疯涨，这与政策初衷相悖。虽然全国两会召开在即，但更多涉及改革的政策落地需要时间。”佟玲说。

沪上一家券商系期货公司股指分析师认为，长期来看，股市还将延续跌势，“前几日上涨行情只是超跌反弹，接下来要重点关注相关领域的改革措施，以及3月信贷等数据情况”。