股指期货：

春节之后，股市在一系列利好的刺激下，走出一波比较不错的反弹行情。但是昨日股市仅仅在几个传闻的背景下，一只阴线将一周的涨幅全部抹杀。市场再度重返2015年救市低点之下。市场原先预期G20会议的“稳定”在一根阴线之后，荡然无存。昨日的一日阴线表明，股市投资者内心的脆弱，也表明非企业估值炒作的氛围系统性风险容易爆发。今日G20无论是中国财长还是央行行长的讲话，均表达了对中国刺激的意图。此去华山一条路，对房地产的绑架，基础建设板块仍然有较强的支撑。另周小川明确表达希望股市健康以及股市融资情结的理念，恐怕让股市在炒作氛围难以改观。

操作建议：观望

国债期货：

今日国债期现出现较大的差异，五债上涨强于十债，这种分化的局面表明资金受到消息影响较大。另一方面，今日国债上涨与近期短期shibor上涨也出现趋势的分歧。那么主要的来源在于市场预期货币宽松得到了央行的证实。今日央行在G20会议前的将会表明了央行认为货币政策仍然有效（虽然承认了边际效应减弱的事实），中国财长也表达了实行宽松的财政政策。在中国政策执行方面，宽松财政政策必然离不开宽松货币政策的配合，其实无形之中也表明了中国将要实行的双松的政策。国债波动上行。（注明：国债的绝对值仍然较高，远期国债仍然受到名义利率限制，今日上行冲击并没有短期较大）

操作建议：多单维持轻仓或者减仓