自棉花期货2004年上市以来，其主力价格始终保持在五位数，直到昨天，主力1609盘中最低至9975元/吨，收于9990元/吨，创上市以来新低。

从下跌的原因来看，近期最大的利空来自于抛储传闻。根据农产品期货网研报，自2010年起为保护和提高国内棉农种植积极性，保障供给和稳定市场，国家启动棉花临时收储政策，2011年国储收购棉花313万吨，约占全国总产量的47%，2012年国储收购棉花650万吨，约占全国总产量的90%，2013年国储收购棉花650.6万吨，占当年棉花产量的85.4%，连续三年的收储，目前已有近一千多万吨的皮棉储量，占全球棉花存量中高达50%以上。

而春节过后，储备棉即将出库消息在市场不断传出。尽管棉花在最近了一个月里已经下跌了10%，但传闻依旧还是停留在传闻层面，并没有认为实质性的消息。

而根据中国棉花网文章，棉花期价破万之后，市场人士的观点不尽相同。

有观点认为，郑棉夜盘破万跌速过快，后期或有反弹，但反弹不改趋势，期棉寻底之路延续时间较长。

还有观点认为，基本面暂时没有新的消息，破万只是一个数字而已，炒作最多的还是储备棉4月轮出的传言。一旦轮出如当前的传言，那么郑棉价格才是无底。

也人观点认为，这或许是郑棉在储备棉轮出前的最后一跌，10000是市场人士的心理关口。

招商期货研报表示，棉价后市的中长线逻辑是中国二季度大概率将低价抛储，其国内纺织竞争力恢复，会挤压外纱及纺织品市场，进而外围棉花消费将压缩，美棉价面临压力，可考虑择机做空机会。