周一，上证50ETF现货小幅低开后大幅回落，尾盘在银行等板块带领下有所回升，截至收盘仍跌0.97%至1.937点，现货在上攻无果后选择大幅回落，后市仍有再度探底的可能。期权方面，认购、认沽期权的波动率均有所上升，其中认沽期权的波动率增幅较大。综合影响下，主力认购期权合约均大幅下行，而认沽期权则全面上涨。

现货市场宽幅波动使得期权成交出现大幅攀升，周一期权合计成交249781手，其中认购期权成交129252手，与认沽期权成交的120529手基本持平，当日市场成交PCR从连续的大于1回落至0.9325，在市场连续大跌后市场企稳情绪有所增强。持仓来看，总持仓大幅增加25664手至533253手，继上周连续的大幅减仓后开始有连续小幅增加，其中认购期权增加20159手，认沽期权增加5506手，短期现货连续下跌创下新低后，场内抄底力量有小幅进入，但市场当前仍显弱势，后市料仍有探底。

图为ETF价格与成交PCR

主力合约来看，成交最多的合约为行权价格为2.0的合约，且认沽期权成交大于相应认购期权成交，表明现货大跌后此点位附近压力较大。而最低行权价格的认沽期权合约成为成交最多的单个合约，显示后市难有支撑，短期或继续寻底。

实际波动率变化不大，当前仍在偏低位置运行，随着现货的继续探底有望出现回升。期权波动率已经出现较大回升，短期上方仍有一定的空间，当前仍以谨慎看多为主。

综上所述，现货市场大跌创下新低后有所反弹，但后期料将继续探底。期权波动率从底部继续回升，短期上方料仍有空间，后市继续谨慎看多。操作上，继续逢反弹建立看空价格的策略组合，比如买入认沽期权和熊市价差策略，短期不建议博取可能的反弹行情。