发改委2日发文称，2016年是全面建成小康社会决胜阶段的开局之年，也是推进新一轮东北振兴的开局之年。发改委将按照党中央国务院决策部署，以贯彻落实《关于全面振兴东北地区等老工业基地的若干意见》为主线，着力加强东北地区供给侧结构性改革，贯彻落实好相互配合的五大政策支柱，抓好“三去一降一补”五大任务落实，加大对东北地区的支持力度，努力推动形成新一轮东北振兴的势头。

一是组织落实好《若干意见》，编制好《东北振兴“十三五”规划》。二是支持东北地区深化国资国企改革。三是研究支持东北地区等老工业基地产业转型升级的指导意见。四是研究提出支持资源枯竭城市转型的后续政策措施。五是进一步扩大对内对外开放。六是加强经济形势研判和政策储备。

齐鲁证券指出，高端装备制造业，建议投资者关注三个方向：(1)受益于出口优惠政策的机床、核电、轨道交通设备机械制造业企业；(2)关注政策有望倾斜的新兴产业，如智能机器人、燃气轮机、石墨性材料、高性能纤维及复合材料。(3)军民两用高新技术产业以及哈尔滨航空企业与国际大型航空企业的业务合作。具体标的包括：机器人、三垒股份、沈阳机床、中直股份。

城市基础设施建设：(1)加快综合交通网络建设，其中铁路、机场以及城市交通轨道方面均有提及，建议关注受益标的鞍钢股份和利源精制；(2)构建多元清洁能源体系，开工建设辽宁红沿河核电二期、启动大堡核电项目，并加快热热电联产集中供热项目。建议关注相关标的哈空调、中国一重；(3)中央财政继续加大对棚户区改造支持力度，在全国率先完成现有棚户区改造机会。建议关注相关标的亚泰集团、长春经开。

此外，国企改革方面可关注：苏宁环球、哈药股份、人民同泰、中兴商业、时代万恒、吉视传媒、出版传媒等。(来源：证券时报网)

鞍钢股份：量价齐跌+非经营性因素，业绩亏损较大

事件描述：公司今日发布2015年度业绩预警公告，预计报告期内实现归属上市公司股东净利润-43.76亿元，去年同期为9.28亿元，按最新股本计算2015年EPS为-0.60元。

据此推算，4季度实现归属上市公司股东净利润-34.88亿元，4季度EPS为-0.48元，3季度为-0.14元，去年4季度为0.00元。

事件评论:行业低迷导致量价齐跌，业绩出现大幅亏损：公司2015年大幅亏损43.76亿元，应主要源于行业低迷带来公司产品销售量价齐跌：1)2015年钢价综合指数全年同比下跌28.48%，跌幅为近十年之最，公司产品调价向来贴近市场，故其产品售价也应跌幅较大；2)行情低迷之下，公司产销受阻，我们估算公司全年产量同比下降11.27%；3)受人民币大幅贬值影响，下半年公司汇兑损失应有增加，其中3季度为0.98亿元；4)公司根据应纳税所得额情况对递延所得税进行了分析调整，造成净利润减少了7.61亿；5)不排除公司在价格下行之际，计提存货等减值损失。

就4季度而言，公司单季度巨额亏损，除行业低迷导致正常经营业绩下滑之外，递延所得税调整及可能的资产减值损失，应是重要原因。

预计公司2015、2016年EPS分别为-0.60元、0.02元，维持“增持”评级。(长江证券)

机器人：业绩整体符合预期，定增+并购助力2016年业绩爆发

事件:公司发布2015 年业绩快报，营收16.8 亿(+10%)、归母净利3.9 亿(+20.8%)，eps0.6，整体符合预期。

净利符合预期，收入增速10%低于我们20%的预期。

公司营收增速近几年一直低于预期，近3 年收入增速均在30%以下、且逐步下行，产能释放、收入确认进度较慢。而近3 年来净利率一直稳步提升，公司净利率从2014 年的21.8%提升至2015年的23.3%，归因于长周期高盈利项目的选取+原材料自制率提升。

30 亿定增完成，公司前期产能瓶颈问题有望逐步解决。

定增规划3 年左右建设工业机器人(达产增加产能1 万台、规划营收21.6 亿)、特种机器人(达产增加产能2000 台、规划营收7.4 亿)、高端装备与3D 打印(达产增加产能400 台、规划营收9.65 亿)、数字化工厂(达产200 套、规划营收4.2 亿)等项目，达产后项目规划总收入预期增加43 亿元。产能的大幅增加将有效缓解前几年产能释放缓慢的问题，再造几个机器人。

牵手西门子+欧姆龙+施耐德，强强打造国产智能工厂龙头。

新松作为国产机器人龙头，具工业机器人、AGV、立库、洁净机器人等宽厚的智能执行设备硬件基础，同时因其机器人国家队的特性，综合市场渠道优于国内多数民企与外企；西门子作为全球工控龙头、欧姆龙作为全球传感龙头、施耐德作为全球能效管理龙头，在智能制造决策层(PLC、SCADA、IPC、MES、PLM)集成方面、感知层传感技术、能效管理方面要远强于新松。西门子、欧姆龙、施耐德新松完成了智能工厂决策层、感知层、执行层的优势互补、技术与市场的强强联合，造就中国智能工厂龙头。随着工业4.0、中国制造2025 深化推进，数字化工厂市场爆发在即，市场1000亿+，公司厚积薄发，后续爆发可期。

定增落实，战略并购开启。

公司未来目标是成为全球领先的综合性机器人企业，内生增长之外+外延拓展必不可少。公司将从打基础、扩规模、提档次3 个方面全面开启战略并购，实现高速跨越式发展。

在手订单饱满，预计2016 年业绩大幅上行。

2015 年业绩趋缓，收入增速10%、净利增速在20%，而全年新增订单预计增速30%。往年均是新增订单增速高于收入确认增速，2015 年年底累计在手订单我们预期在50 亿元左右，订单饱满，为2016 年业绩高增长打下基础。加上定增项目释放、并购预期，我们判断2016 年业绩将有较好增长。

投资建议：公司是国产最具竞争力的机器人龙头，我们看好公司作为龙头具备的可持续&确定高成长的竞争力，随着定增项目落实、外延并购推进，有望乘工业4.0 之风，实现高速跨越式发展。我们预测2016-2017 年摊薄EPS 为0.86/1.31 元，对应PE 为 57/37X，考虑到行业成长确定可持续、资源整合、龙头溢价，维持“增持”评级。

风险提示：定增项目执行低于预期；外延并购低于预期。(东吴证券)