基本金属： 高位震荡格局有望延续

周四国际上公布了许多数据和消息。其中，英国9月制造业产值月升1.7%，年降9.3%，好于预期；欧洲和英国央行宣布维持基准利率不变；美参院通过法案补贴失业者和购房者；美国上周首次申请失业救济人数降至51.2万。这些消息均偏利多。美国股市走强，但原油和伦铜等继续盘整，走势出现分化。

LME市场则涨跌互现，周四LME铜开盘在6568.5美元，全天维持震荡，最高在6586.4美元，最低到6483.6美元，报收于6540美元。最近库存连续减少的铝一枝独秀，终盘报收于1930美元，上涨13.3美元。

最新的数据显示，全球制造业指数继续扩张，其中美国和中国达到55.7和55.4，欧洲也首次回到50以上，为50.7，全球制造业新定单增加，这使有色金属的消费受到带动。据欧洲金属制造联合会表示，目前欧洲金属需求出现技术性回升。美国10月汽车销量经过季节性因素调整后达到1,500万辆左右，创今年以来的最高水平。广交会的消息表明，机电产品成交比上届增加20%，其中家电是成交主力，比上届增长11.7%，电子消费品成为增幅最大的出口商品，增长62.9%。五金工具、运输工具、建筑及装饰材料、电子电气产品成交增长均超过2成，可见企业去库存化基本已经完成，进入新的采购期。

LME铜库存上升5775吨，其中亚洲釜山和新加坡共增加3250吨，可见中国需求很低。锌库存下降875吨。铜锌注销仓单和贴水基本稳定。铜库存的压力影响比较明显。

有消息称，明年第一季度向香港、中国内地和韩国三地交付的澳洲铝锭较伦敦金属交易所现货升水将超过130美元/吨，向这三地交付的未定产地铝锭升水约为120美元/吨，以上升水均高于日本买家在2009年第四季度支付的115美元升水，而日本买家的价格已经是14年来高点。

金属价格面临回调风险，多单减仓。

钢材：1002合约走势较强

上期所钢材期货品种现货市场价格行情：螺纹钢16-25mm HRB400上期所指定交割库所在市场价格3650-3969，全国28个市场3554-4031，全国市场综合价3854，较上一个交易日跌3元；高线8mm Q235上期所指定交割库所在市场价格3420-3730，全国28个市场3350-3770，全国市场综合价3578，较上一个交易日跌6元。

总部位于德国法兰克福的欧洲中央银行理事会在5日的利率决策会议后表示，将维持历史最低水平的1％主导利率不变。德国经济学家普遍预计，欧洲央行有望将现行主导利率维持至2010年中期。其依据是，欧元区通货膨胀率持续处于较低水平，且欧洲央行理事会对当前的经济复苏势头能否持续持怀疑态度。

再三推迟出台的《钢铁行业兼并重组条例》终于有了推出时间表。今天，包括宝钢、武钢、河钢等在内的国内主要钢厂相关负责人将齐聚北京，就意见稿提出最后修改意见。最终定稿的文件在经过国家发改委、财政部、工信部等部门会签后，预计于年内正式发布。

中国人民银行行长助理郭庆平5日表示，当前全球经济复苏仍面临较大不确定性，中国处于经济复苏关键时期，央行将继续实施适度宽松货币政策，保持流动性合理充裕，大力促进民间直接投资。并表示在国际社会和各国大规模宏观经济刺激政策的作用下，今年三季度以来，全球经济出现企稳迹象，主要发达经济体继续维持量化宽松的货币政策，并着手研究退出的方式和策略。

今日螺纹钢已经顺利完成换月，目前主力合约为1002合约，从技术走势看，1002合约走势稍强，技术形态较好，预计下周期价将考验4100大关。

橡胶：沪胶显现震荡趋势

美国第三季非农生产率升幅为六年来最大，上周美国初请失业金人数降至10个月低点，显示劳动市场可能开始触底。美国10月31日当周初请失业金人数降至51.2万人，为1月3日止当周以来最低，四周均值降至52.375万人，为1月10低。美国第三季非农业生产率环比年率初值为增长9.5%(预估为升6.4%)，第二季度修正后为上升6.9%(前值为升6.6%)，强劲的生产率报告显示，目前无须担心通胀。道琼工业指数上涨超过2%，两周来首次收在万点上方。沪胶今日小幅下跌，主力1001合约报收19035上涨75点或0.40%，重新收复19000的整数位，持仓增加20144手。

德国汽车工业协会11月3号对外宣布，10月份德国汽车市场新车销量为321,000辆，同比上涨24%。今年前10个月，德国汽车总销量为330万辆，同比上涨26%。英国汽车制造商和贸易商协会（SMMT）5日表示，英国10月新车注册年增31.6%至168,942辆。10月注册出现了2009年最大的月度增长，预计废弃旧车刺激计划贡献度占到了20%以上。

亚洲现货橡胶价格周四微幅下跌，市场交投非常淡静，买家和卖家均因为期货价格反弹而离场观望，尽管市场上出现一些当地交易商和中国轮胎制造商的买兴。11月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤243美分，前一交易日(4日)报每公斤245美分。11月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤238美分，前一交易日报每公斤238-240美分。11月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤234.7美分，前一交易日报每公斤235.8美分。11月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤238.5美分，前一交易日报每公斤239美分。

总体来看，现货市场的买卖双方对价格的看法分歧较大。沪胶上冲动能不足，预计震荡趋势将会维持，建议高抛低吸。

豆类：低开高走

由于缺乏新支撑因素吸引投机买盘，周四CBOT大豆期货市场大幅收低，期价跌至近期交投区间底部。受外盘拖累，早盘连豆低开，但表现出较强的抗跌性，期价低开高走，随后维持横盘震荡走势，终盘收于5日均线附近，油粕亦低开高走，收出小阳线。

国外方面，美豆主产区天气适宜收割，以及市场人士对产量的良好预期使得美豆遭受利空打压。据DTN气象机构预测，干燥和极度温暖的天气至少会持续至下周或更长一段时间，有利于美国中西部产区作物收割。三角洲地区温暖、干燥天气将维持至本周日，而下周初降雨将可能导致田间作业再度放缓，热带风暴艾达带来的湿气料使当地雨势加重。后市仍需关注天气题材。另外，据美农业部公布的一周出口销售报告数据显示，截至10月29日当周， 当周美国2009/10年度大豆出口装船量为169.24万吨，符合市场预期，较前周提高18%，较前四周平均水平显著提高。此外，阿根廷干旱引发市场对全球大豆库存存疑，市场认为，去年阿根廷干旱导致大豆产量削减30%，而今正值南美大豆的播种期，因此，未来两三周的天气情况对于确定明年的大豆库存情况将至关重要。

国内方面，今日港口大豆分销价格依然保持在3850-2950元/吨，产区大豆报价基本稳定，油厂收购量有所放大。另据统计数据显示，11月份国内进口大豆到货预计将达到376万吨，而12月份的到货量有望超过400万吨，这表明后市港口大豆库存会对现货造成一定的供应压力。

从今日国内盘面走势来看，美豆的大幅收低并未对连豆构成较大影响，这主要得益于国内政策面的支撑，使得连豆抗跌性较强。预计后市外弱内强的格局仍将会保持。操作上，建议短线多头减仓持有。

玉米：弱势震荡

大连玉米今日平开后，小幅冲高后便震荡回落，呈区间内小幅震荡走势。盘面上看，玉米缺乏资金关注，在受隔夜外盘下跌影响小幅下挫，但在对国家收储政策预期的支撑下玉米下行空间受限，短期仍将维持区间震荡。

外盘方面，因天气有利于进行作物收割，且周边市场走势拖累玉米市场承压，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货市场5日收盘下跌。天气情况的转好利空市场，因雨季美国中西部地区11月9日当周将继续维持目前的良好天气形势。收割活动进行的同时，高产的预期将限制市场的上行，除非外围宏观市场再次推动玉米市场。市场目前缺少外围支撑，美元上涨，原油市场下跌，均对玉米期价利空。

国内现货方面, 山东地区，由于日收购量非常不理想，当地部分地区用粮企业上调了玉米收购价。其中潍坊金玉米价格由0.899元/斤，涨至0.91元/斤，诸城价格涨至0.92元/斤，均较周初上涨了1分左右。预计近期山东玉米价格会根据收购情况窄幅震荡。锦州港口玉米平舱价在1725元/吨，预计后期当地玉米价格仍有继续走弱的可能。广东港口玉米价格出现下跌行情。目前港内质量一般玉米成交价普遍在1830元/吨，质量较高玉米价格在1840-1850元/吨，较前日下跌了10元/吨。现港内有玉米库存12-13万吨左右，后期仍有玉米陆续积港。

综合而言，短期内因供应压力增加，及周边商品的回调整理，玉米市场呈弱势整理格局。但长期随着玉米消费的恢复及国家收储政策的明确，玉米价格有望缓慢走高。

白糖：冲高回落 维持振荡

今日郑糖开盘以后振荡上扬，早盘过半开始下挫，午盘维持横盘整理，全天收于小阳线，成交量稍有回落，预计后市上行压力较大，主力1005合约收于4643,跌9点。

受周边市场普跌的影响，加上糖价冲击关键技术点位失败后糖市上的抛压突增，本周四ICE糖市原糖期货价格继续暴跌，近期合约糖价暴跌了近1美分/磅，跌幅达到了3.5%。当日1003期约糖价暴跌83个点，收于22.76美分/磅，盘中1003期约糖价一度下滑至22.45美分/磅的低点；1005期约糖价同时暴跌81个点，以21.74美分/磅报收。 据场内交易商说，本周四已经是1003期约连续第三天冲关失败（24.00美分/磅）。由于早晨糖价无力突破24美分/磅，交易商们在看到短期内1003期约糖价无力突破24.00美分/磅的背景下随即进行多头减仓。来自芝加哥Vision金融市场的软性商品高级分析师博伊德-克鲁伊表示，由于连日来糖价持续在24美分/磅以下徘徊，一些做多的投资者在最近糖价有所上涨后随即进行多头清结算操作。来自纽约NewEdge公司的市糖经纪商/分析师亚列克斯-奥利维拉补充道，包括原油、棉花和可可在内的商品市场下跌也对糖市形成了不小的压力。分析人士指出，虽然自9月1日糖价冲击28年高位以来糖市就一直处于回调整理状态，但得益于全球食糖供给偏紧，尤其是得到新制糖年全球第二大产糖国--印度仍将面临食糖供给短缺以及今年全球第一大食糖生产国和出口国--巴西雨水偏多的支撑，目前糖价仍处于相对高的水平。
操作策略：空单持有。

早籼稻：低开低走 持续下行

今日早籼稻小幅低开，盘中一路振荡下行，全天收于小阴线，成交量继续下滑，国家启动最低收购以价提高了整体价格，主力1005合约收于2069,跌2点。

据市场监测，目前湖北襄樊地区稻谷价格在最低收购价支撑下，持续保持平稳。但当地大米走货十分缓慢，“稻强米弱”明显，企业加工利润薄弱，且表示稻价“跌无可跌”，大米“如临寒冬”。

湖北襄樊老河口市银波米业11月6日报价，该米厂普通中晚稻挂牌收购价格在0.9元/斤，当地粮库收购价在0.92元/斤，托市政策支撑，稻价没有下跌空间。大米出厂价在1.27-1.28元/斤，客户需求不旺。另外，企业还表示，如果今年再出现去年大幅补贴南下东北米的情况，南方籼米企业生存将更加困难。

据美国农业部发布的最新周度出口销售报告显示，截至2009年10月29日的一周，美国大米净销售量为36,400吨，比上周低了51%，比四周均值低了46%。主要买家为墨西哥和海地，分别购进了12,000吨和11,100吨。出口装运量为52,200吨，比上周低了25%，比四周均值低了11%。主要目的地包括哥斯达黎加和墨西哥。

操作策略： 多单持有。

燃料油：调价预期继续支撑沪油期价

盘面上看，今日沪油突破60日均线，站于所有均线之上，呈多头排列，但行情继续近期的上影线，在调价窗口过去之后，现货面疲软，原油盘整无法支撑沪油期价继续上涨。

NYMEX原油期货周四收低，因美元持稳令原油需求疲软的忧虑重现。尽管美国初请失业金人数下跌，但市场对经济前景依然持审慎态度。

美国劳工部周四公布，美国10月31日当周初请失业金人数降至51.2万人，为1月3日止当周以来最低，预估为52.3万人。

劳工部亦公布，美国第三季非农业生产率环比年率初值为增长9.5%，增幅为2003年第三季以来最大，预估为升6.4%。

原油市场的基本面看起来仍然疲软，在全球最大的石油消费国--美国的原油库存高于正常水平，而需求低于去年同期水平。本周原油库存的增加很大程度是因为成品油的下降幅度不如原油，因此炼厂利润回升，开工率增加，而进口因需求下降预期大幅下滑所致，因此原油基本面依然不向好。

PTA：近期续涨或仍可为

11月5日, 因对经济前景及石油需求担忧，WTI跌0.78至79.62,布兰特跌0.9至77.99美元/桶;石脑油跌1美元至679-681美元/吨CFR日本;异构级MX涨10美元至823-824美元/吨FOB韩国;PX：亚洲涨11美元至972-973美元/吨FOB韩国；欧洲涨10美元至900-904美元/吨FOB鹿特丹；美国涨15美元至935-940美元/吨FOB美国海湾。

PTA市场晨间气氛延续较好局面，卖家多数惜售，但随着期货的跌势，市场出货意向略有增多，再加上周末，午后市场转淡，内盘个别卖家意向在7450-7500元/吨，主流商谈至7400-7450元/吨左右水平；外盘市场主动报盘不多，主流商谈在885美元/吨左右，观望心态占据主导。

MEG市场晨间气氛较好，市场询盘较多，内盘主流商谈在6350-6400元/吨左右，但午后由于临近周末，市场气氛转淡，主流价格基本维持，出货相对略有增多，听闻较低有一小单成交在6300元/吨水平。外盘方面，听闻报价在770-780美元/吨，但买家意向仍维持在760美元/吨水平。

聚酯方面：江浙涤丝整体气氛较之昨日略下降，虽多数企业依旧能在超百水平，但个别企业产销下滑明显，降低至6成附近; 江浙涤短报价普涨百元左右，1.4D涤短主流出厂价报9000－9200元/吨，成交气氛一般。

今日期价先涨后跌，早盘触及近期高点后再度受压下挫，盘中减仓较为明显；因临近周末，PTA现货行情较昨日有所走弱，近期PTA开工率有所增加，但目前下游市场库存相对处于低位，加之近期产销状况较好，预计对PTA需求维持；K线走势仍呈多头排列形态，预计近期仍有上涨空单，操作上建议暂以偏多思路操作为主。

LLDPE：放量上涨

尽管隔夜原油坚挺在80美元上方，且美股大幅上涨，提振了今日LLDPE市场，但最直接的刺激因素是今日中石油和中石化调涨高压带动高价上涨。受此影响，期货市场今日大幅上涨，突破均线压制。今日LLDPE期货市场早盘小幅高开后拉升，盘整横盘整理，临近尾盘再度拉涨，成交量翻倍，持仓量也大幅增加。今日LLDPE开于10580元/吨，收于10790元/吨，最高10795元/吨，最低10565元/吨。

今日PE市场行情依然处在僵持状态，价格走稳为主，但中油华北和中石化华北公司调涨高压价格带动高压价格继续上涨。进口料资源相对不多，然而需求始终疲软，暂时看来出货意愿仍占主动。齐鲁化工城PE市场午前价格全面上扬，受中石化华北公司LDPE挂牌价大幅调涨支撑，各牌号均有不同程度上涨。7042无税在9980-10000元/吨，2102TN26无税在10600-10750元/吨。余姚PE市场气氛相对清淡，价格虽然难涨，但支撑有力，扬子7042在10800元/吨。广州PE市场报价持稳，由于担心结算价低，不愿出货，茂名石化7042报10600元/吨，广州石化7042报10600元/吨。

周四亚洲乙烯收盘920-930美元/吨CFR东北亚和1010-1020美元/吨CFR东南亚，收盘较前一日持平。受中东供应趋紧的影响，周四亚洲乙烯市场无报盘。伊朗Marun石化关停了其110万吨/年的裂解装置。然而，供应的紧张并未刺激终端用户的购买意向。据悉买家对12月初船货意向在900美元/吨CFR台湾，而当前CPC价格在920美元/吨。周四东南亚市场也平稳为主，终端用户多离场观望。周四无成交听闻。

PVC：继续盘整

今日PVC继续横盘整理，表现平静。外围市场对PVC的影响力度在减弱，自身基本面的作用有所加强。从图形上看，空头氛围依然较重，均线压制明显，震荡区间收窄，疲弱趋势还将延续。基本面看市价稳定对期货市场有所支撑，且当前市价接近成本价，但持续僵持的成交将使PVC在疲软中逐步走低。今日大商所V1001开于6700元/吨，最高6740元/吨，最低6675元/吨，收于6735元/吨，收涨35元/吨。

国内PVC市场变化不大，华南货源不多，少数高端料有小幅拉高迹象。华东市场稳定，价格波动不大。河南厂家略有下调。需求方面依然比较清淡，市场继续横盘整理。广州地区PVC市场稳定，货源不多，价格坚挺，普通电石料主流在6500元/吨自提，高端料较少，价格较高；乙烯料大沽1000型报6650、800型价格在6680元/吨。齐鲁化工城PVC市场平淡，下游需求较少，价格基本稳定，早间各料含税报价为：S700报价6580元/吨，S1000报价6550元/吨，QS1050P报价6450元/吨，成交量有限。

今日电石市场整体保持盘整，河南个别PVC厂因电石到货较少已有小涨的现象，其余地区则继续保持观望态势。截至目前各地电石到家价格为：山东地区电石接收价3000-3120元/吨；天津地区优级品3050元/吨；河北唐山地区优级品电石到家3000元/吨，河北保定地区285-294L/KG的2870元/吨；山西主流接收价2800-2840元/吨，河南地区外调电石接收价在2950-3050元/吨；华东地区主流3050-3120元/吨；四川外调电石到家3100-3200元/吨。

 

 

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