【宏观】

周四美洲时段美国公布数据显示，美国2月ISM非制造业指数为53.4，高于预期值53，低于前值53.5，分项数据显示，就业指数为49.7，低于扩张与萎缩的分界线50之下。美国1月耐用品订单月率终值为4.7%，低于初值4.9%。美国1月工厂订单月率为1.6%，低于预期值2.1%，好于前值-2.9%。欧元区1月零售销售年率为2%，高于预期值1.3%，低于前值2.1%。欧元区2月markit综合采购经理人指数PMI为53，高于预期值和前值52.7。

【外汇】

周四美洲时段初期美元指数受部分数据表现影响，小幅震荡回落至97.60附近，短期内美元指数继续震荡盘整的可能较大，中长期持续震荡走强的可能较大。 

【股指国债】

股指：周四股指收涨，沪指未能突破2900点。期指走高，目前熊市格局尚未打破，短线反弹有高度，保持中长线偏空思路。

国债：昨天10Y国债收益率上行了2.5BP，报收于2.90%，国债期货主力合约T1606有较大的跌幅。当前信贷仍然处于扩张之中，对经济的悲观预期有边际改善迹象，基本面方面对债市偏空。操作上建议空单持有。

【金属能源化工】

黄金：周四美盘时段COMEX黄金再度小幅上行，升至1260附近，涨幅约1.6%，接近2015年2月价格水平，短周期内预计继续做震荡盘整的可能较大，中长线整体逐步震荡走弱的可能较大，操作方面建议前期高位空单继续持有。 

白银：周四美洲时段COMEX白银同样小幅震荡上扬，上破15整数，至15.20附近，短周期内预计继续做震荡盘整的可能较大，中长线整体逐步震荡走弱的可能较大，操作方面建议前期高位空单继续持有。 

沪铜：【信息解读】1、美国供应管理协会（ISM）公布的数据显示，美国2月ISM非制造业指数53.4，预期53，不及前值的53.5。非制造业指数虽然超过了50荣枯线，但是增长速度自去年11月以来持续放缓。美国1月工厂订单环比增加1.6%，增幅不及预期的2.1%，随着制造业近期数据显示出新的复苏迹象，服务业走势恢复只是时间问题，我们预计美国经济数据将逐步改善。2、尼日利亚石油部长Emmanuel Kachikwu称，OPEC国家和非OPEC国家将于3月20日在俄罗斯会面。他预计，在会议之后，油价将有戏剧性的波动。会议的目标是让油价上涨至每桶50美元。这增大了市场对减产的效果预期，油价保持反弹，对铜价利多。3、市场开始关注中国周六开始的全国人大会议，对政府可能给出重振经济的纲要计划充满预期，作为中国经济恢复先行指标的铜价上涨。

【行情建议】伦铜指数突破4850的压力，下一强压力位4920；沪铜1604合约收于37260，临近短期压力37300，如突破，压力有可能在38300体现。操作上，多单持有，短线逢压力位减仓，突破加仓。

钢材：上海中天三级螺纹钢1950元，平，北京河钢三级螺纹钢1990元，涨10元，唐山普碳钢坯1770元，涨10元。rb1605合约夜盘先抑后扬，减仓上行，期钢短线仍维持震荡偏强格局，今日继续关注2000-2020点压力，如果有效突破，上方压力2100-2150，如受阻回落，前期多单依托10日均线持有。

沪镍：镍现货平均价68,550元/吨，涨700元/吨。LME镍库存438,138吨，减少2364吨。山东镍铁 （FeNi1.5- 1.8）1660元/吨，持平。沿海港口菲律宾矿（NI:1.5%-1.6%, FE:25-30%,H2O:30-35%）报价235元/吨，持平。金川镍出厂价68,500元/吨，涨800元/吨。现货价格坚挺，但销售一般，镍板进口亏损。目前沪镍5月合约依旧在原有价格区间内运行，这个区间的上沿位于71000元/吨，下沿位于63700元/吨。暂宜短线交易。

【农产品】

豆粕: 技术性买盘介入美豆期价止跌回稳。连盘M1609筑底回升，基本面上春季补栏即将开始，期价有支撑效应显现，操作上建议留存空单减持，已有多单继续持有，新单日内偏多介入，M1609合约支撑位2300，压力位2320

油脂：临储菜油的抛储影响消化，油脂期价触底反弹，国际油价整体仍在筑底回升之中。美豆油期价止跌反弹，马棕榈油止跌回升。连盘油脂高开高走，棕榈油领涨，鉴于外盘的回稳提振和国内的强势显示，操作上建议新单日内偏多介入，已有多单谨慎持有，Y1605合约压力位5674；P1605合约压力位5050.

棉花：ICE棉花小幅上涨，结束连跌，出口销售数据强劲形成短期支撑。中国现货指数328B报12068元/吨。郑棉夜盘小幅收高，期价呈现短期反弹态势，整体的振荡下跌趋势不变，短线观察10MA附近的压力情况，操作上暂时观望，等待反弹行情趋弱后择机做空。

白糖：ICE原糖创出两个月高位，因巴西雷亚尔上涨。广西南宁新糖报价5360元/吨，跌20，广西已有11家糖厂收榨。郑糖夜盘小幅上涨，期价呈现短期振荡行情，短期关注国内产销数据情况，预计销售将不甚理想，操作上保持振荡行情的操作思路，短线或观望为宜。