螺纹钢

【昨日内盘】

螺纹钢主力RB1002合约开4020元/吨，最高4065元/吨，最低4020，收于4064，较昨日上涨49元/吨，成交211.5万手，持仓78.4万手，增加23.3万手。

【隔夜外盘】

11月5日LME钢坯远东三月合约买卖报价分别为500和510美元/吨，均上涨10美元/吨；地中海三月合约买卖报价分别为370和380美元/吨，均上涨15美元/吨。

【基本面】

1、现货价格：现货市场成交量基本与前期持平，成交中等偏下，价格维持弱势震荡，市场对后市无明确看法，但在钢厂不断上调出厂价的背景下，预计现货下降空间有限。25mmHRBB400螺纹全国均价3788元/吨，与上一交易日持平，上海地区报价3917元/吨，较前一交易日上涨31元/吨，主力合约换为1002后，上海地区基差-147元/吨，基差基本正常。

2、社会库存：上海地区螺纹钢库存43028万吨，较上周减少2.938万吨，全国螺纹钢库存391.95万吨，较上周减少3.942万吨，现货库存持续减少反映进入11月后下游需求释放较为明显，将为价格提供支撑。

3、钢厂排产：11月钢厂排产计划显示部分钢厂螺纹钢计划产量有一定程度的下降，11月份的供给压力将较小。

【技术分析】

螺纹钢主力RB1002合约震荡上扬，日线收出光头光脚阳线，显示多头仍然较为强势。目前5日均线已上穿10日均线，15分钟、60分钟K线仍为上涨趋势，短线价格仍有冲高动能。但上方将面临前期高点4103、以及4130附近压力，冲高回落的可能性较大。

技术指标方面，日线继续向布林通道上轨进发，上轨位置在4130附近，预计此处将有一定的压力。RSI发散向上，KDJ形成金叉，突破上行，CCI缓慢抬升，OBV大幅上扬，技术指标继续改善，预计价格还有一定上冲空间。

持仓方面，螺纹1002合约前二十大多头持仓增加78444手，前二十大空头持仓增加63183手，大资金中多空双方加仓幅度都较大，暂时不能判断双方实力强弱。其中，沙钢集团在1002合约空单继续增加1500手。但根据我们对持仓的分析来看，市场上看多的资金家数已开始超过看空的资金数量，市场看多氛围逐步转浓。

价差方面，0912与1001合约价差149，1001与1002价差174，0912与1002之间价差323，价差偏高，已超出正常范围，投资者可做空该价差。

【操作建议】

螺纹仍有冲高动能，但4120附近压力较大，可能回调，建议中线多头继续持有，短线多头可逢高减仓。

同时，建议投资者做空0912与1002合约价差。

线材

【昨日内盘】

线材1001开盘3723，最高3736，最低3719，收盘3732，较前日结算价上涨5元，涨幅0.13%，较前收盘价上涨8元，跌幅0.21%，成交3892手，较上一交易日增加1308手，持仓8124手，减少2280手。

【隔夜外盘】

5日LME钢坯远东三月合约买卖报价分别为500和510美元/吨，分别上涨10美元/吨；地中海三月合约买卖报价分别为370和380美元/吨，分别上涨15美元/吨。

【基本面】

1、6.5mm高线现货价格，11月6日全国主要城市均价3589元/吨，较上个交易日下跌1元/吨，上海报价3500元/吨，没有涨跌；天津报价3400元/吨，下跌30元/吨；广州报价3600元/吨，没有涨跌。

2、11月8日，济钢集团闽源钢铁有限公司在“11月3日济钢集团闽源钢铁螺纹钢出厂价格调整信息”基础上对螺纹钢上调30元/吨，现Ф12mm螺出厂挂牌为3540元/吨，Ф14mm-28mm螺出厂3490元/吨；三级加价100元/吨。

3、美国商务部对中国产品再次采取大的贸易行动，初步裁定对中国生产的石油钢管征收高额反倾销税，税率36.53%-99.14%。这也是继今年9月份美国商务部对中国石油钢管裁决征收反补贴税后的又一大贸易案。

【技术分析】

线材1001合约以3723开盘，早盘震荡上摸高点3736，之后震荡下行至低点3719，午盘承接早盘横盘之势，收盘前价格有所上行，全天维持窄幅走势，上下波幅仅17元，走势平淡，收盘价3724，较前收盘价上涨8元，跌幅0.21%，成交量较前日增加1308手，增幅达50.6%，但总体成交量低迷依旧；持仓下降2280手，降幅达21.9%，主力合约向1002合约转移的迹象较为明显。总体而言，在主力合约迁移的过程中，线材合约呈现近弱远强的格局。电子盘市场螺纹钢维持震荡向上，几个市场螺纹主力合约涨幅均较为明显，热卷亦有超过2%的涨幅。全国现货市场现货均价小幅下跌，上海市场维持横盘。

从日K线图看，在前日小十字星后收出一跟小阳线，价格波动进一步收窄；从日内K线来看，仍维持箱体震荡的走势；从均线系统看，5日均线稍有上行，收盘价围绕5日均线焦灼，收于该线上方，但10日均线、40日均线的压制明显，日内均线进一步粘合；技术指标方面，MACD横向运行，红柱体略有缩短；CCI、OBV、BIAS、KDJ、RSI等指标均略有走强，总体徘徊于震荡区域之中。

0911合约收盘3453，0912合约收盘3592，1002合约收盘3860，呈现正向市场特征。0911与0912价差139元，减少15元，0912与1001价差140元，维持不变，1001与1002合约价差128元，增加30元。

【操作建议】

线材正处于迁仓过程中，近弱远强格局明显，建议顺势操作，亦可进行套利交易。