延续上周强势,13日沪铜盘中三度触及涨停价位,成交量再度刷新纪录高点:期铜市场交易热情空前升温。

　　现货升水高企

　　13日，沪铜主力7月合约开盘旋即涨停，此后因部分多头获利了结而有所回落,但盘中强势丝毫未减。截至收盘，主力907合约报40190元/吨，大幅上扬2220元，涨幅达5.85%。同日，沪铜总体成交量达到1118958手，创出该品种上市以来的历史新高。

　　同日，长江有色金属市场铜现货价格上午报44740-44840元/吨，均价较上周五上涨3190元，升水扩大至900-1000元。而从13日到15日，沪铜期货当月合约仅剩两个交易日。对空头来说，如果无法交付现货，就不得不平仓离场，这将进一步推高铜期货价格。13日，沪铜期货当月合约904合约收报43840元/吨，上涨6.98%，这也是该合约连续第三日涨停。

　　银河期货研究员车红云认为，13日904合约尾盘持仓减少4230手至5940手，即使如此，涉及交割量仍在1.5万吨左右。而上海期货交易所注册仓单不足6000吨，因此当月空头压力依旧显著，后市在其回补推动下，铜价仍有冲高可能。

　　此前，上期所铜库存已经连续五周下滑，10日公布的数据为18766吨，较之前一周下滑4142吨。

　　不过，迈科期货分析师邓宏认为，13日现货升水达1000元，高价让下游厂家不敢购买，但交割前空头面临压力还会拉动期价上涨，而下游恐高不愿意接盘，交割后可能出现较大震荡，因此目前价格涨幅过大，价格正进入敏感区域。

　　现货市场也表现强劲。废杂原料供应受限激励进口量不断增加。海关数据上周五数据显示，中国3月未锻造的铜及铜材进口374957吨，较2月的329311吨上升14%，再创月度纪录新高。有分析认为，LME铜库存因为中国进口不断走低而持续攀升，且由于部分贸易商的进口订单已延续至5月之后，投资者对于中国铜进口将持续上扬还抱有预期。

　　实体消费预期回暖

　　随着铜价上扬，下游订单也因此备受激励。易贸资讯对铜加工企业调查显示，19家受调查的铜管企业4月整体开工率为81.6%，同比持平，环比上升10.3%，开工率继续回升。有47%的企业预期下月订单与本月持平，因为3、4、5月是传统消费旺季，订单量有望保持平稳。有21%的企业表示，受铜价上扬影响，终端企业追涨备货，下月订单将有增加。而有16%的企业认为，下月订单将出现萎缩，主要原因是4月订单一般处于高位，5月需求逐步减弱，而且这些企业认为铜价高涨将不利于下游订单增加。

　　易贸资讯在其发布的《中国铜周报》中认为，废铜供应紧张局面尚未缓解，铜进口处于高位，国产铜市场偏紧局面仍将维持。而下游开工率维持现有水平并小幅增加，而且交割临近，空头回补推动的反弹行情有可能延续。