春节后，商品期货市场的“小阳春”令不少市场人士猜测商品已开始见底。尤其以铁矿、螺纹为代表的黑色系品种表现“抢眼”，尽管部分市场人士高呼基本面的状况未发生根本性变化，去产能之路漫长，谨防急跌，但“石头”仍我行我素，走出了一波又一波的“疯涨”行情。

周四，又一个平素默默无闻的品种——沪锡成为新晋“黑马”，早盘开盘后一路高开高走，尾盘终于奔着涨停而去，着实也扬眉吐气了一把。

受周三夜盘多头增仓提振，周四沪锡开盘报107100元/吨，盘初继续快速拉升至108400元/吨附近，之后走势保持坚挺直至尾盘涨停，收盘108540元/吨，较前一日上涨3830元/吨，涨幅3.66%。成交74098手增41798手，持仓20080手增5866手，均创历史新高。

众所周知，锡期货和镍期货虽然同一天在上期所上市，但所受的关注程度却有天壤之别。锡产业相对镍产业而言，无论是全球市场交易规模、行业金融化程度、市场关注度、交易量都难以相提并论。全球锡资源第一大国是中国（其次是印尼和巴西），由于锡产业链规模在有色金属中较小，且产业金融化程度不高（购销定价模式单一），加之锡期货的流动性不足，使得锡产业机构对从事锡期货的兴趣不高，投机资金则更亲睐其他有色品种。

没有无缘由的涨与跌。国信期货有色金属分析师顾冯达认为，周四沪锡的“疯涨停”，是天时地利人和的共同作用——有色金属近期表现较好，国内资金面转为适度宽松，现货市场锡供应紧俏，加上周三夜盘多头大量增仓对期价的提振促成了锡价的大幅上涨。

从锡行业来看，虽然近年来有色金属近多数品种呈现供大于求格局，全球锡却保持供不应求态势，缺口率在近几年维持在1-2%左右。

此前，随着商品步入整体熊市周期，中国锡行业也受到拖累。今年1月20日中国锡主要生产商宣布联合减产1.7万吨，相当于2015年国内产量的接近10%，正推动全球锡供给的进一步吃紧，与此同时全球锡交易所库存也持续跌至低点，未来锡需求缺口率将进一步提升，供给吃紧叠加近期强周期品种回暖态势，正推动锡价“熊市中反弹”，1月初至今沪锡的价格已上涨了20%。

顾冯达指出，市场进入“两会时间”，短期内应密切关注两会政策敏感期的指引，建议套期保值类客户宜优先介入锁定价格风险，反弹将是较为波折的，不排除突现震荡走势，而投机者应谨慎追高，控制好仓位。