外盘走势：美国大豆期货周四上涨，受助于一轮低吸买盘和温和的技术性反弹。5月大豆期货合约收升2-1/4美分，报每蒲式耳8.63-3/4美元。5月豆粕合约收高0.4美元，报每短吨264.9美元。5月豆油合约上涨0.24美分，报每磅30.61美分。

国内走势：3月4日，从主力合约来看，连豆1605合约继续走高，收报3639元/吨，上涨0.97%，持仓量减少4018手至136004手；豆粕1605合约技术性反弹，收报2344元/吨，上涨0.99%，持仓量增加31356至1373682手；豆油1605合约高开跟涨，收报5672元/吨，上涨1.18%，持仓量减少7714手至498512手。

消息方面：

1、据巴西贸易行CGG公司称，从3月份开始，巴西主要港口的装运重心将从玉米转移到大豆。上月巴西玉米出口装运还保持坚挺态势。3月份巴西大豆装运步伐有望加快，因为内陆地区大豆收割工作已经全面展开。

2、美国农业部（USDA）周四公布的出口销售报告显示：截至2月25日当周，美国2015-16年度大豆出口净销售440,100吨，2016-17年度大豆出口净销售2,100吨。

现货方面：3月4日，东北各个粮点净粮收购主流报价在3600-3700元/吨区间。江苏南通进口大豆分销价3010元/吨，较上个交易日下跌10元/吨。全国豆粕市场销售平均价格为2528元/吨，较上个交易日相比上涨13元/吨；其中产区油厂CP43豆粕均价为2493元/吨，较上个交易日相比上涨9元/吨。散装四级豆油均价为5902元/吨，较上个交易日均价上涨36元/吨。

观点总结：受到850美分/蒲技术位支撑，美豆止跌反弹，仍在850-900区间内运行，但随着时间推移，丰产南美大豆出口将对市场造成冲击，后市期价测试区间下沿的压力将逐渐加重；受期现回归影响，A1603合约连续涨停，带动主力5月合约连续两个交易日走高。从主力合约看，连豆1605合约在近月涨停提振下继续走高，立足于3600关口之上，短期偏强运行，但基本面缺乏实质利多支撑，后期谨慎看待反弹空间，建议日内在3550-3650元/吨区间内交易；豆粕1605合约延续超跌反弹走势，主要受周围商品带动，中线上涨阻力较大，短期以反弹思维看待，上方关注2360-2380元/吨一带压力，建议空单持有，在2360附近考虑适当加仓，止损2385元/吨；豆油1605合约跟随棕榈油高开上涨，短期走势反复波动，缺乏趋势性，以振荡思维看待，建议暂时观望。