A股上市公司慈文传媒股份有限公司（简称“慈文传媒”：002343）近日更新定增预案，拟募资15亿发力电视剧和网络剧，这一利好消息甫一公开，就被另外一则监管层将收紧网络剧监管紧箍咒的消息“泼了冷水”。

在慈文传媒发布上述公告的同一天，电视剧行业年会召开，在该会议上，监管层提出加强网络剧的监管，包括网络剧的审查线上线下统一标准。“电视不能播什么，网络也不行。”

或许受此影响，慈文传媒复牌后，连续两个交易日跌停。

在慈文传媒发布的2015年业绩快报中，其净利润大幅增长，达到1.96亿元。有媒体统计了2015年最赚钱的10家影视类上市公司，慈文榜上有名，排在第八位。慈文将业绩增长的原因之一归结于推出了多部精品电视剧和网络剧。慈文传媒也因为网络小说IP储备丰富，而被券商称为网络剧龙头。

监管的收紧，让投资者对慈文传媒的前景产生担忧。慈文传媒董事长对新京报记者表示，网络剧监管收紧对想做长线制作的品牌公司是利好消息，因为我们知道监管部门要禁止什么，提倡什么。未来还会加大网络剧的投入。

凭借《花千骨》获得巨额收入

2月27日，慈文传媒发布公告，因证券市场发生了较大变化，同时综合考量融资环境和公司业务发展规划等因素，公司决定终止此前的定增方案，同时启动新的定增方案。

根据新的定增预案，慈文传媒拟以不低于42.38元/股的价格，非公开发行不超过3539万股，募集资金总额不超过15亿元，全部用于电视剧及网络剧制作。

此前的定增方案中，发行价仅为25.24元/股，新方案的发行底价较前一次有了较大的增长。

慈文传媒于2015年9月完成借壳上市，公司实际控制人变更为马中骏及其一致行动人，主营业务变更为影视行业，证券代码也从“禾欣股份”变更为现名。经过调整后，慈文传媒借壳上市的作价为20亿元。

慈文传媒是国内首批被授予电视剧制作经营许可证（甲种）的民营影视公司，公司以电视剧为核心业务，着重拓展电影、动画、新媒体和艺人经纪等相关业务领域。借壳上市之前，慈文传媒制作和发行的《花千骨》成为2015年度最为火爆的网剧之一，有媒体统计，该剧给慈文传媒带来超2亿元的收入。

慈文传媒在借壳完成后，就在资本市场上动作不断。2015年10月，慈文传媒公告以现金的方式，收购赞成科技，交易价格为11亿元，资金来源为上市公司自有资金和向银行申请贷款。

赞成科技成立于2005年，主要从事移动休闲游戏的研发和推广。

慈文传媒表示，收购赞成科技后，公司主营业务将新增移动休闲游戏研发推广业务和渠道推广业务。

慈文传媒在10月31日又推出了非公开发行A股股票预案，计划募集10.6亿元，投入电视剧及网络剧制作。不过，该方案最终在2月27日撤回。

同日，慈文传媒发布了更改后的非公开发行方案，将发行价和募集资金总额等做了更改。发行底价42.38元每股较原发行价25.24元每股大幅提升，更接近于公司此次停牌前股价49.58元每股。

“电视不能播什么，网络也不行”

但慈文传媒提高发行底价，以及募集更多的资金投入电视剧和网络剧的消息，很快就被另一则新闻冲击。

在2月27日上午举办的全国电视剧行业年会上国家新闻出版广电总局网络视听节目管理司司长罗建辉在“网络剧的发展与管理”的主题报告中，提出要加强网络剧的监管。

罗建辉称，加强网剧全流程管理，加强对视频审查员的培训；加强对重大项目的了解，提前介入；和电视剧司电影局共同联动，线上线下标准统一，电视不能播什么，网络也不行。

罗建辉提出的“电视不能播什么，网络也不行”成为第二天业界关注的重点，认为是对网络剧监管收紧的信号。

早在去年，监管部门收紧对网络剧的监管就有预兆。《太子妃升职记》《盗墓笔记》《暗黑者》《无心法师》等多部网剧被下架，有的删减了部分内容后重新播出外，有的迄今为止还未能够上架。

其中，《太子妃升职记》是由乐视网制作发行；《盗墓笔记》背后有正在筹划借壳上市的欢瑞世纪的身影；《暗黑者》则是慈文传媒制作发行；《无心法师》则是刚挂牌新三板的唐人影视出品。

慈文传媒在前述发行公告中，对于电视剧和网络剧有更详细的定义：电视剧主要是定位“网台联动”的精品连续剧；网络剧仅指在网络渠道播出的连续剧。

“网台联动”即同时在网络渠道和电视渠道播出且逐步以网络渠道为主导，内容上定位受众更年轻。

与广义的网络剧包括了“网台联动”不同，慈文传媒此次定增投入的网络剧，则特指在网络渠道上播出的剧目。

慈文传媒已经制作了《暗黑者》系列、《执念师》等仅在新媒体网络渠道播出的网络剧。

网络剧的火爆是慈文传媒加大投入的原因之一。数据显示，2013年我国网络剧仅200部800集，2015年则达到805部1.2万集。

在公告中，慈文传媒列举了多部网络小说的版权，并称这些版权为公司的影视剧投资制作发行及后续游戏和衍生价值的挖掘提供了充足的内容保证。

这些小说包括了玄幻、惊悚悬疑、穿越等类型。而在2月27日，罗建辉则提出了网络剧把关能力的问题，其表示，刑侦、灵异、暴力题材把关尤其不足。

国家新闻出版广电总局电视剧司司长李京盛也在前述会议上指出，魔幻奇幻神幻虚幻题材勿盲目。

罗建辉还表示，总局将认真学习习总书记的谈话，将下大力气进一步对网剧进行管理，网剧作为网络文艺的重要内容，必须担负起时代重责，具体管理思路和措施在研究中。

北京大学文化产业研究院副院长陈少峰教授对新京报记者表示，从目前各方面反馈的信息看，对网络剧的监管会越来越严，力度也比较大，并有具体的行动。

或许受此消息影响，慈文传媒复牌后，连续两个交易日跌停。

董事长马中骏称这是利好

慈文传媒2月29日发布2015年业绩快报：2015年公司实现营业收入9.5亿元，同比增长91%；实现净利润1.96亿元，同比增长61%。

慈文传媒表示，营收和净利润的增长，一个原因在于公司推出精品电视剧和网络剧，打造慈文“品牌＋”的泛娱乐平台，取得了较好的经济收益。并表示，《谜砂》等多部剧取得发行许可证并符合收入确认条件，从而使公司2015年的营业利润、净利润同期增幅较多。

专注于影视剧的慈文传媒，在借壳之初，国联证券就在研报中称其是“网络剧霸主”，该研报表示：“我们认为2016年网络剧有望迎来爆发性增长。”

所以，监管的收紧，也让投资者对慈文传媒的前景产生担忧。慈文传媒证券部工作人员表示，近期也有很多投资者打电话来询问公司的情况。

慈文传媒董事长马中骏接受新京报记者采访时表示，网络剧的管理越来越趋理性，法规越来越清晰，对我们这些想做长线制作的品牌公司是利好消息，因为我们知道监管部门要禁止什么，提倡什么，公司深谙如何把网络题材的多样性用最佳的视听效果表现出来，因此我们会加大网络剧的投入。

公司未来会在收费的网剧、收费的网络大电影上加大投入。网络剧和网络大电影的收费模式将会很快和广告模式的电视播出和网络播出拉开距离。网络视频的春天会先在收费项目上呈现。

关于《暗黑者》被下架一事，马中骏表示《暗黑者》的修改已经完成，很快就会上线。我们还会继续拍摄续集。

此外，马中骏还表示，电视剧是客厅观看模式，互联网尤其是移动互联网是私人观看模式，两种不同的观看模式应该采取不同的监管模式。网络剧从来就有审查，随着审查的法规法条越来越细和清晰，执行严格，建议可以逐步过渡到分级制。

陈少峰则表示，目前的情况下，对网络剧进行分级监管是不可能的，在技术上不可能进行分级。

陈少峰称，网络剧内容加强监管，短时间可能会减少观众，但是长远看影响不大。会鼓励创作者更注重内容，而非只看重娱乐化。

国金证券称，网络剧与电视剧题材差异取决于两者受众群体，监管力度加大不等于两者题材趋同，在符合监管的前提下，网络剧还是将以搞笑、科幻、青春等题材为主。

总局的表态对网络剧产生的影响到底多大，还得等监管政策的靴子完全落地。