上周A股市场整体先抑后扬，沪指上周稍早完成技术性市场双底形态后结合央行降准迎来大面积反弹，最终站上2800点。不过，中小创指数表现不佳，二八分化现象严重。受此影响，尽管期指全线收高，但代表中小盘居多的IC合约升幅有限。

截至上周五收盘，沪深300期指主力合约IF1603涨43.4点，涨幅1.44%，最终收于3052.4点。上证50期指IH1603合约最终收报2101点，上涨78.4点，涨幅3.88%。中证500期指IC1603合约最终收报5452点，跌184点，跌幅3.26%。富时中国A50上周五光头阳线收高于9506点，上涨近400点。

整体看来，上周权重和蓝筹股表现活跃，中小创盘面压力较重。受此影响，以大标的为主的IH、IF和A50相对涨幅强势。而反观以覆盖面较广的IC而言，则被中小创拖累而升势有限。

分析认为，造成上周盘面分化的原因有三：首先，央行降准奠定了反弹基础；其次，两会政策预期偏利好蓝筹和权重股，供给侧改革等措施多数是为产能过剩的权重板块；最后，之前蓝筹股行情低迷，创业板指数和关联性个股累计涨幅过高，场内节奏换挡凸显回调需求，代表性期指IC合约顺势趋软。

量能方面，因市场人气有效回升，期指三个品种总持仓上周共计增加2498手至94762手，但各品种持仓变化却各有不同。其中IF及IH等大盘股指数上周表现活跃，持仓分别增加1606和1319手。IC由于走势较弱，当周持仓减少427手至25936手。

展望后市，市场各方面喜暖，尤其是流动性方面表现。上周SHIBOR持续下行，两融余额也出现止跌现象，场内成交逐渐放大，表明增量资金有所介入，预计后市将延续反弹。

从日线图上看，富时A50短线反弹动能持续涌现，如期上摸至9500一线。指标上，RSI向上延伸，短线风险偏于上行。形态上，上周五A50长阳拉升，突破下降通道上轨阻力，有利于短线修正后进一步上行。短线上，A50初阻9500关口，更上方阻力9600水平，中期反弹目标指向9840一线。下行方面，A50短线支撑9280、9180。