七禾网16、过严的风控措施是否会错失一部分好的行情或机会？如何来平衡风险和收益的关系？

李金龙：是会有一些事后看看感觉好的机会，不过这是必然的，而不是错失的感觉，因为当交易机会出现的时候，也是一种大概率事件，我们需要做的事情就是通过大概率事件来赚睡得着的钱。

七禾网19、2016年短期股指如果不开放限制的话，失去对冲手段后，雷根会如何操作，是否会做一些纯股票配置的策略？

李金龙：股票单边策略我们一直都有在发行，雷根5号就是一只典型的多头策略产品。

七禾网21、相对期货市场，股票市场的散户还是很庞大的，您判断2016年是个去散户的过程，为什么会有这样的判断？

李金龙：散户大多数是不知道从众心理，赚也不知道怎么赚的，亏反而会知道怎么亏的，因为市场不好嘛！所以在投资理念以及投资的方式，运用的工具相对来说都是比较墨守成规的。

我做这样的判断，一是因为市场环境不是太好，二是这里指的去散户，基本上可以说是心态的转变，让大家树立投资的理念，而不要像以前常规的那种散户，今天不知道怎么赚的，也不知道怎么亏的，就闭着眼睛敲键盘，这种想法一定要去掉。去散户大部分是去掉这种人。

2016年的整体市场，上半年要比下半年好做一点，所以这个是我的一个观点。

七禾网22、那怎么会这样去判断呢？

李金龙：我们现在回过头去看一些相关性的事件，基本上都是发生在上半年，6月份之后基本没有什么事件。再加上目前市场这样一个环境，6月份之前可能会相对出台很多政策性的东西，包括改革性的政策，在我看来应该会出来很多。包括这次证监会的换帅也是在意料之外，也算是一件事件。

七禾网23、您觉得证监会这次的换帅，对市场的话短期有什么影响，长期又会有什么影响？

李金龙：长期来说一定是好的，短期之内可能不会有太大的影响。这次证监会换帅是必然的，即使不是现在换也会在今后某个时间节点换。

换帅之后我们不能说之前的肖主席不好，肖主席推进了很多事情：两融业务、新三板，包括战略新三板提出的一些观点，都是很不错的，他也做了很多创新性的事情。这届新主席刘主席也做过很多创新举措，所以从长远来看一定是好的。大家的目的很简单，就是为了完善市场，把之前一些不规范、监管没有覆盖到的地方合规起来。

七禾网24、您对2016年股市的机会做怎么样的判断？很多人都提出2016年要挖掘版块机会，精选个股，您怎么看？

李金龙：我们还是以量化对冲为主线去发产品，要做到普及量化对冲的理念，其实投资包括理财，最关键的还是理念的梳理，才能了解到钱是怎么赚来的，2016年上半年要比下半年相对好做一些，至于板块和个股，只是我们策略中贝塔放大的一部分。

在版块挖掘与精选个股方面，我们有一个简单的模型就可以做到。我们做1-12个月，在历史的周期下，把每个月表现相对比较好的版块都拿出来，1月有哪些，2月有哪些，3月有哪些，做一个统计的数据。我们前期是有数据库的。

比如说1月份，国家会发一个1号文件，每年必提农业，这种类似的事件我们都会有配置。我们现在做的对冲有一些是看时间周期性，就是择时，在什么时间节点选择行业对冲，在什么时间节点选择全行业对冲。

七禾网25、股市的注册制您觉得今年能推出吗？

李金龙：注册制今年一定会推出，看刘主席以往工作的力度，推出是大概率事件，包括供给侧的改革。而且看刘主席之前的一些观点，包括会议上的一些言论，都是非常有作为的。

七禾网26、那您个人对注册制的看法是怎么样的？您觉得对市场的包括影响和机会？

李金龙：在我来看，国家推出任何政策初衷都是好的，这样的说法比较官方。在我们看来为什么好？注册制的推出还是为了想把市场进行一个合规合理的发展。从我们企业这块来讲，注册制改革对于我们这样的中小企业，希望能达到一种扶持。现在注册制的改革还没有出细则性的东西，一旦出了细则我们才能判断它的好与不好。

七禾网27、从刚才的交流中我发现雷根目前大部分资金可能都是在纯股票多头策略上，这样的话在现下的市场环境下运作的压力会不会比较大？

李金龙：的确不是很乐观。一是我们这边还是要正常去配置，现在配置的过程当中任何一只产品都配置有固收策略。其次，我们今年也预计设计走一些境外QD通道，投资一些境外金融衍生品的产品。我们的策略在境外一年跑下来也有十几个点，还是比较稳定的。我们去年发了一只产品，投资于境内企业在香港上市的股票。