经过连续两周的上涨，周四上证50ETF略显疲态，呈高位振荡下跌态势，目前已逼近前期支撑位2.05，截至收盘，上证50ETF报收于2.059，较前一交易日下跌2.28%。

期权市场成交一般，共成交171037手，较前一日减少44503手，其中认购期权成交92245手，认沽期权成交78792手，成交量PCR下降至0.854，与前一日相比，市场乐观情绪有所升温，成交集中在平值附近，1.95—2.15执行价格期权成交最为活跃，其中“50ETF购2.05”单只合约成交28347手。

受标的高位振荡下跌影响，认沽价格几乎全线上涨，而认购价格则全线下跌，其中“50ETF沽3月1.9”上涨33.78%，成为最大涨幅的合约，“50ETF购3月1.95”下跌23.5%，成为最大跌幅的合约。

随着上证50ETF上涨力度的减弱，认沽隐含波动率有所增加，表明投资者通过买入认沽期权规避标的价格下跌风险，其中主力3月认沽隐含波动率平均48.99%，而认购则维持在35.84%，在目前市场环境下，二者价差有望进一步拉大。总体来看，隐含波动率位于历史低位，后期上涨概率较大，呈现“执行价格越高（低），隐含波动率越高（低）”的右偏结构。

图为4月合约隐含波动率对比

综上所述，市场短期将维持弱势振荡走势，建议持有标的的投资者买入4月虚值认沽，或卖出4月虚值认购，以规避价格下跌风险；激进投资者可直接卖出认沽期权，执行价格选择1.9以下为宜，赚取时间价值权利金，一旦被行权，可于低位获得标的头寸。

3月合约还有13天到期，时间价值衰减加速，不适宜单独买入，谨慎交易。