策略：房地产投资加速，稳增长加码。今年前两个月房地产投资增速3%，较去年1%的增速有较大幅度回升，显示国家在稳增长方面开始发力。但房地产的资金来源结构显示国家政策正将房地产开发的资金杠杆向居民部门引导，这在一定程度上有利于企业和银行部门降杠杆。房地产投资企稳将引导房地产相关产业链回升，并促进周期品价格企稳，短期内建议对周期股和成长股进行均衡配置。

市场：境内外利好推升权重股。两会过后，国务院常务会议将会审定全面营改增方案，国税总局将配合财政部尽快公布方案，并制定公布操作办法。在建筑业、房地产业、金融业、生活服务业四大类行业中，“针对不同行业制定新的过渡措施”成为各方关注的焦点，短期内市场会针对四大行业板块进行炒作。本周处于股指期货1603 合约的最后交易周，金融、房地产两大权重股或上演多逼空行情。欧美股市大涨，国际大宗商品价格进一步上升，也将促成亚太地区股市形成联动效应；欧洲央行超预期加大“印钞”力度，促成国际资金寻求保值、增值意愿迫切，外围市场好转将具备持续性。操作上建议积极配置A 股的有色、房地产、金融板块。

期权：两会后市场或将选择方向，适时建立跨式多头。上周大盘窄幅震荡下跌，交易量较小，波动率下降，本周两会即将结束，市场在盘整多时后或将做出方向选择。我们的择时模型仍然处于看多趋势，可适时做多跨式价差策略：买入“50ETF 购3 月2.05”+“50ETF 沽3 月2.05”，组合在标的资产价格出现方向性突破的情况下获利。风险在于若标的资产价格持续小幅盘整，则会损失期权的时间价值；若持有至到期（3 月23 日），50ETF跌幅大于5.4%或涨幅大于3.86%，组合即可开始盈利，收益空间无限，单位组合最大损失为959 元。

医药行业：《国务院办公厅关于促进医药产业健康发展指导意见》出台。《指导意见》有助于推动行业供给侧改革，主要任务可大致分为：1、加强技术创新，推动重大药物产业化、医疗器械升级、中医药现代化，提高国际化水平，重点推荐迈克生物（300463）、海思科（002653）、沃森生物（300143）；2、优化产业结构，提升行业集中度，支持上下游产业整合和区域医药产业整合，重点推荐佛慈制药（002644）；3、健全医疗服务体系和医保支付体系，通过鼓励开具通用名处方、检查结果互认和医生多点执业，完成多元化医疗服务格局，重点推荐益佰制药（600594）；4、健全政府采购机制，肯定和完善了双信封模式。继续深化药品审评审批改革和加强行业监管，完善推动药品研发与生产的专业化分工，建议关注*ST 百花（600721）。

房地产行业：2016 年1-2 月份全国房地产开发和销售情况。销售端和供给端的数据均有好转迹象，开发投资增速自2014 年来首次出现回升，但从去库存和供给侧改革的角度来看，商品房待售面积仍在继续增加，开发投资增速可能只是短期的回升。人民银行表态首付贷是违法行为，将对首付贷进行整治，部分城市楼市未来销售可能会受到一定影响。总体看，房地产面临的去库存压力仍然比较大，楼市政策不可能就此开始收紧，但人民银行对继续加大购房杠杆的态度开始转向谨慎。