目前钢铁生产持续保持高水平，加剧了国内市场供需不平衡的矛盾，这将是抑制钢材市场价格持续反弹的重要因素之一。

价格反弹 产能释放

上周国内钢价指数小幅上升0.7%，其中长材上涨0.7%，板材上涨0.8%；同时原材料价格也出现上涨。铁矿石价格指数上周小幅上涨2.2%。长江证券分析师估算，目前钢价的上涨仍能够覆盖成本的提升，钢企的毛利近期呈现小幅回升态势。处于盈利状态下的钢铁行业基本不会出现限产的情况。随着前期新建产能的逐步投产达产，供给在未来相当长的一段时间内依然会维持在较高的水平上。

实际上，10月下旬以来，全国铁、钢、材日产量继续增加。10月下旬全国粗钢日产水平165.4万吨，环比10月中旬的日产165万吨增加0.4万吨或0.26%；10月下旬全国生铁日产水平为160万吨，环比10月中旬上升2万吨或1.05%；钢材日产水平为206万吨，环比10月中旬上升8万吨或3.99%。由此可见，钢铁行业的产能释放仍在继续。

供给压力制约钢价

银河证券分析师指出，由于钢价仍在成本线之上，企业生产仍有边际利润，钢厂减产的意愿并不强烈，因此钢市或重新进入新一轮“去库存化”的阶段。但因为资金充裕和市场上人们不同的心理预期，使得钢市的“建库存化”与“去库存化”同时进行，加剧了市场的波动。

库存方面，上周主要钢材品种社会库存在钢价小幅反弹的背景下出现了环比下降，经销商处理库存的决心正在加大。不过热轧在前周出现首次小幅下降后上周重新环比上涨，庞大的供给释放压力依然巨大。

分析人士指出，尽管近期钢材价格出现上涨，但幅度非常微弱，更大程度上属于“技术性”的反弹。传统的钢材消费旺季“金九银十”并没有带来市场价格的大幅回升，说明行业的供给压力依然沉重。

湘财证券分析师认为，目前钢铁供需矛盾发生了转化，供给正成为影响钢价及钢企利润的主要因素。分析师预计，2009年国内产能过剩将达2.3亿吨。产量过剩，必然导致库存积压和钢价下跌。钢价决定了钢铁股的走向。钢价在经历了前期暴跌后，四季度仍可能继续向下调整，直至达到盈亏平衡。

由于7-9月钢材市场出现大幅震荡，钢铁企业跟随市场提高产品价格，导致行业第三季度业绩大幅回升。但是随着过剩产能的迅速释放，钢价继续低位徘徊。而进入第四季度后，钢铁企业都不愿减产保价，因此分析师预计12月及2010年1月钢价仍会出现探底的可能。统计显示，银河证券、长江证券、湘财证券、渤海证券、金元证券、齐鲁证券等机构的分析师近期均给予钢铁行业“中性”的投资评级。