要点

一、行情回顾。周一，期债高开低走，尾盘有所拉升，现券收益率小幅上行。5年期主力合约TF1606开盘价100.740 ，最高100.750 ，最低100.610 ，收盘于100.690 ，涨跌幅为0.00%，成交量为9078手，持仓量为29224手。三张合约总成交9644手，总持仓32216手。10年期主力合约T1606开盘价99.690 ，最高99.745 ，最低100.610 ，收盘于99.650 ，涨跌幅为0.01%，成交量为18532手，持仓量为35173手。三张合约总成交19132手，总持仓40512手。

二、资金面。周一，公开市场低量操作100亿元逆回购，当日净回笼200亿元，资金利率小幅上行。上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）隔夜利率上行0.4BP至1.9490 %，7天利率下行0.1BP至2.2810 %，14天利率下行0.5BP至2.5560 %；银行间回购加权利率1天利率上行1.01BP至1.9907 %，7天利率上行4.65BP至2.3713 %，14天利率下行1.52BP至2.5377 %。

三、现券市场。TF1606合约的CTD券140013.IB，IRR为-1.05%，该券当日于106.8089，收益率较昨日下行0.50BP；T1606合约的CTD券为150005.IB，IRR为-1.73%，该券收于105.9813，收益率较昨日下行1.95BP。现券方面，5年期、10年期收益率分别上行1.6BP、0.5BP至2.5891%、2.8504%。中债国债类指数较昨日上行，其中中债国债总指数上行0.06BP至169.27 ，固定利率国债指数上行0.06BP至169.67 。

四、财经资讯。

1、2月央行口径人民币外汇占款下降2279亿元，至23.98万亿元人民币，创2012年12月以来最低。这是外汇占款连续第四个月下降，但降幅大幅收窄。

2、本周，美联储、日本央行以及英国央行都将举行议息会议。

3、周一央行将进行100亿7天期逆回购，当日有300亿逆回购到期，因此单日净回笼200亿。

五、结论及投资建议。2016年头两月，工业放缓，投资改善，消费回落。其中房地产投资的好转可能令市场谨慎，不过单月数据的持续性有待观察。信贷投放回落至7266亿元，未来有必要继续维持宽松格局；2月份CPI超预期反弹主要受寒潮天气和春节因素的双重影响，鲜菜和畜肉类项目合计影响CPI同比上涨1.51%；昨日央行开展100亿元逆回购，单日净回笼200亿元，早盘资金相对宽松，尾盘有所收紧；央行口径外汇占款降幅大幅收窄，短期人民币贬值压力较弱。本周日本、美国、英国央行都将举行议息会议，市场预期日本、美国在本次会议上维持观望，目前心态较为平稳；周一，期债高开低走，尾盘拉升，夜盘商品普跌对期债有正面影响，短期仍将维持整理状态，市场波动频繁，以短多为主，趋势多单轻仓持有。