上周末证监会新任掌门刘士余“首秀”不负众望，关于“注册制如何推进，救市资金是否退出，熔断机制还搞不搞”等几大疑问都一一给出答案，短期风险警报解除，受此提振，周一A股上演开门红。

消息面

刘士余首秀解除“三警报”

作为证监会成立24年来的第8任主席，在股市面临重要关口之际，刘士余赴任。对于这位新的资本市场“父母官”，股民抱有诸多期待。

而这位上任尚未满月的证券新人首次亮相就赢得了满堂彩。在上周末举行的银监会、证监会和保监会的联合新闻发布会上，刘士余虽然惜字如金，但市场的几大疑虑基本有了答案。

排在首位的就是注册制的进展，对此，刘士余给出的答案是，注册制一定会推，但不会单兵突进，需要一个较长的时间。

此外，救市资金何时退出？刘士余表示，目前市场已进入修复状态，一些临时措施已经退出，但谈中国证券金融公司的退出为时尚早。

第三，针对今年年初把A股市场搞得鸡飞狗跳的熔断机制还搞不搞的疑问，刘士余强调，未来几年我国以中小投资者为主体的市场结构不会发生根本性变化，不具备推出熔断机制的基本条件。

券商基金认为市场趋势渐明

刘士余的首次表态昨天也在业内受到广泛热议。

申万宏源证券表示，刘士余的讲话代表了市场参与各方的观点，增强了市场发展信心。

招商证券表示，刘士余在新闻发布会上的发言，有利于进一步明确未来改革发展的方向与路径，只有保护好中小投资者的权益，才能促进中国资本市场稳健发展。

嘉实基金表示，刘士余讲话强调了管理层对股市的呵护，解答了一系列市场关心的问题，短期为市场吃了一颗“定心丸”，有助于市场风险偏好的恢复，中长期有助于中国资本市场健康发展，成为助力供给侧改革利器。

易方达基金也表示，刘士余对于记者提出的“中证金”等问题的回答坚决果断。实际上，政府在市场失灵时参与市场，是国际上多次发生的事情。去年A股异常波动时，政府出手为修复市场、建设市场赢得了时间。

盘面

A股受提振高开高走

受上述消息提振，昨天沪深两市高开高走，多头大举进攻。在券商等金融品种以及题材板块的龙头股等带动下联袂上攻，沪指一度涨近3%，盘中逼近2900点。创业板盘中大涨5%重回2000点。

午后开盘，两市热情丝毫未减，盘中再度上攻，创业板涨幅扩大至近6%。

午后开盘不久，北京银行突然诡异跳水，带动银行股整体走低，两市出现降温，涨幅有所收窄。截至尾盘，沪指收报2859.50点，上涨1.75%。

板块方面，国产软件、计算机、传媒、医疗器械等行业板块涨幅居前；而银行板块是唯一一个下跌的行业板块，板块跌幅0.20%。

分析

关注高性价比投资标的

中欧基金王健指出，由于股票市场内部分化明显，投资者在未来一段时间可以持续关注市场内部的结构性差异，在成长与估值之间保持投资组合的高性价比。

具体来看，货币政策持续宽松，同时，货币贬值过程中资金外流或会加大，加上房地产处于相对高位，都为市场带来一定的不确定性，加大市场的震荡。

不过在王健看来，金融服务于实体经济，是货币政策的内生、根本的要求。在经济下行周期中，货币通过金融市场投放，金融市场仍具有走好的基础。在经历估值调整、风险释放后，投资者可以对市场保持积极的关注，力争找出经济中的亮点、具备性价比的行业和公司。同时，经济基本面和宏观政策的阶段性变化对市场的影响也值得关注。

王健判断，未来一段时间，市场整体将维持震荡格局。从行业板块角度分析，农业、消费、化工等周期类产业震荡向上的概率较大，新兴成长板块存在机会，而高估值题材类或存一定风险。投资者需要持续关注市场的结构性差异，力争在成长与估值之间选择到高性价比的投资标的。