上周，国内股市缩量调整，成交低迷显示市场心态谨慎。商品市场振荡加剧，其中大商所出台增库容和取消平今优惠政策等对抑制铁矿石投机产生一定作用。

　　欧洲央行宣布将每个月的QE规模扩大至800亿欧元，引发欧元急挫，但随后德拉吉称暂无进一步降息的需要以及设立两级利率体系，欧元快速反弹。美元指数当日逼近98.5，之后跌破96整数关口。上周末，在“一行三会”的新闻发布会上，央行行长周小川称中国将更多地依赖内需，不会过度依靠出口实现GDP增长，如果国际国内没有大的经济金融风波，会保持稳健的货币政策。本周美联储议息会议决定3月是否加息，从目前美国经济数据分析，3月暂不加息符合市场预期，但市场会解读其中的细节，这将对美元产生较大的影响。总体而言，从上周至本周，全球主要央行是金融市场的主角。

　　本周国内股市将解读“超级周末”信息。从证监会主席的讲话看，利多因素更多一些，对本周初的股市或有提振作用，但疲弱的经济数据将限制股市反弹高度。上周末公布的数据显示，国内1—2月规模以上企业工业增加值同比增长5.4%，低于预期的5.6%，是2009年以来最为疲软的开年表现，创金融危机以来最低增速，工业对GDP贡献率从2.29%降低至1.92%。唯一亮点是房地产数据，1—2月房地产累计投资额同比增加3%，较去年年底的1%有明显回升。2月销售面积同比增速达到28%，但值得注意的是，销售金额同比增速为43%，远远高于销售面积增速，显示房价涨速更快。由于预期房价暴涨，大量资金涌入房地产市场，虽然货币趋松，但效果有限，实体企业仍面临较大的生存压力。

　　最近部分涨幅较大的商品剧烈振荡，铁矿石已经成为其他工业品的风向标。农产品方面，玉米价格大幅下跌，拖累了其他农产品价格，但在累计跌幅较大的背景下，需要谨防反弹出现。总体而言，在全球资金充足的大背景下，大宗商品在经历长达5年的熊市后，或面临中期反弹行情，虽然这个反弹行情并未得到需求端回升的支持。