【每日观察】周二（3月15日）消息面较为平稳，货币市场资金面延续宽松，但资金利率较稳定；银行间债券市场交投整体较活跃，但各类现券收益率变化不大——国债、国开等利率债收益率虽多数下行，但幅度极其有限；信用债在持续下行后，现券收益率也小幅盘整，尤其短融收益率在创下近几年新低后交投有所降温。

近期市场对货币政策的谨慎预期消减，降准后流动性持续宽松，促使前期延后的债券配置需求重新快速释放。值得关注的一点迹象是，周二国开债一级招标结果明显偏好，尤其5年、7年等中长端券种需求较旺盛；与此同时，3年甚至更长期限中高评级信用债的需求亦火热。考虑到短融收益率目前已普遍创下2010年以来的新低（数据显示，1年期AA评级CP的到期收益率已由年初的3.80%附近显着下降至3.10%左右），如此背景，是否意味着机构在持续缩短久期后已存在拉长久期的配置需求，仍待进一步观察。整体而言，短端货币市场利率未见突破，仍限制收益率向下空间；但债券配置压力较大的基本环境没有变化，现券收益率短期内也难有明显上行的风险。