要点：   

现货价格：上海市场听闻14年云南国营全乳报价11000-11300元/吨（+200），青岛地区人民币复合胶、混合胶10200元/吨（+200），泰国3#烟片11900-12000元/吨（+200）。保税区，泰国ROE3#烟片1400（+35），泰马标20#现货报价在1260美元/吨（+25）。外盘RSS3#报1500（+25），STR20#报1340-1360（+20）；泰国橡胶原料价格上涨，生胶片46.79，涨1.22；烟胶片49.64，涨1.12，胶水47.00，涨1.00；杯胶40.50，涨1.00。

2、价差结构：全乳胶与人民币复合胶价差900元/吨左右。1609与1605价差305元/吨。

3、库存： 截至3月15日青岛保税区橡胶库存下降至26.58万吨，较2月底减少0.56万吨。其中天然橡胶为22.99万吨，较2月底增加0.02万吨；复合胶0.58万吨，较2月底下跌0.22万吨；合成橡胶为3.01万吨，降0.36万吨。此次库存减少依旧是受合成胶和复合胶库存下降影响。保税区库存集中度高，持货者惜售情绪维持。

4、汽车产量：2016年2月，汽车产销比上月明显下降，比上年同期略有下降。汽车生产161.18万辆，环比下降34.43%，同比下降1.31%；销售158.09万辆，环比下降36.94%，同比下降0.86%。1-2月，汽车产销406.91万辆和408.69万辆，同比增长3.74%和4.37%

5、橡胶产量：据ANRPC最新报告显示，2016年中国天胶产量将下降0.5%至79万吨。报告同时指出，2015年天胶产量同比下滑5.5%。此外，ANRPC对今年中国天胶（含混合胶）进口量做出下降3.9%的预估，预计全年消费微增0.6%。

2016年前两个月，天胶产量同比微增0.3%。其中，泰国产量增长3%；此外，斯里兰卡、柬埔寨、菲律宾均有不同程度的增长。而印尼、越南、中国、印度、马来西亚同比均有下滑。预计2016年天胶总产量微增1.2%。同时，天胶出口量连续两个月增长，同比增7.2%。其中泰国增幅达到10.7%。预计2016年天胶总出口量微增0.6%。数据还显示，泰国、越南、印尼、印度、马来西亚的橡胶库存仍处相对高位，中国的产区库存下降较多。

ANRPC数据显示，2015年越南天胶产量超过100万吨，同比增长6.6%，这是越南首次跻身百万吨俱乐部。预计2016年产量将延续这一势头，同比增长3.2%。出口方面，2015年越南同比增长6.7%。但是ANRPC对今年越南出口量却作出大降11.2%的预估。此外，ANRPC虽然认为越南2016年消费将增长15%，但同时指出，越南同期的天胶进口量将骤降40.7%。

6、中国橡胶进口：中国海关总署最新公布的初步数据显示，中国2016年2月进口天然及合成橡胶31万吨，较1月进口量46万吨下滑32.6%。2016年年初迄今橡胶进口量共计77万吨，同比增加24.2%。

7、轮胎：2016年1月中国轮胎出口量同环比降幅均超14%。2016年2月韩国合成胶出口中国大降26%。

8、行业要闻：上期所同意中国外运华东有限公司增加天然橡胶期货指定交割仓库存放点，核定库容：天然橡胶2万吨。

小结：

东南亚产区及原料价格：湄公河流域旱情持续加重，泰国东北部和越南东南部受到严重影响，整体开割预计推迟约20天，预计泰国东北和越南开割推迟至4月底。泰南目前尚正常，预计5月中开割。本周原料整体继续稳步上涨，白片涨0.38铢至45.07铢，烟片涨0.61铢至47.49铢，胶水持稳在45铢，杯胶涨0.5铢至39.5铢。印尼目前雨水偏多，原料产出也略有下降。

国内产区尚无明显变化。预计云南在3月底开割，海南预计要到清明之后。全面开割预计云南产区在四月中旬泼水节前后，而海南产区要到5月1日劳动节前后。

外盘现货，干旱带来的原料上涨和产胶国货币升值带动工厂报价不断攀升，目前工厂泰标加工成本已攀升至1400美金以上，印标成本也在1350美金以上，工厂被动上调报价。至周五泰标报至1350左右，复合1360左右，烟片在1500美金左右。因拉涨较快，国内买家稍显观望，海外工厂继续积极买入。

上周周初，沪胶在外围改善以及胶市基本面各类利好带动下增仓上行，现货再度向上并站稳1300美元一线，沪胶周五冲高回落，显示上方压力重重。预计今日或继续在11500-12100区间震荡。