今早创业板既上周大涨后继续上行,高开1.70%,报2114.91点,随后创业板高位震荡,午后创业板指震荡下行,截至收盘,创业板指涨2.26%,报2227.03%,成交1482亿。 在目前的501只个股中,上涨个股有348只,另有,华灿光电、英唐智控、初灵信息、赢时胜等15股涨停。 下跌个股有84只,跌幅均在3%以下。 中泰证券认为2016年的投资机会很大程度上是周期与创业板的交替轮回。广义周期品产能利用率较低,目前类似于2012-2013年的经济小周期难以驱动较为持续的行情。诸如钢铁、有色、建筑不考虑投资主题属性的轮动时间明显加长,弹性最大的第一波预期与补库存导致市场乐观的涨幅已经结束。第二波的启动等待宏观经济数据的验证,核心的房地产投资可能会超出多数人的预期,而这一数据的高点可能出现在2季度。 持续的超预期的投资热点仍集中在产能去化较好的领域诸如化工品和原材料以及生产周期较长的农作物与畜牧等品种上,生产与需求的错位可能会放大价格的弹性,导致相关行业与品种存在超预期的投资机会。 投资建议:短期博弈TMT、有色“流动性推升”;中期待复苏确认,静待周期品第二波涨价行情;全年通胀温和回升之下,大消费相对收益确定。综上,3月中旬议息会议之下,尽管日、欧宽松受到一定限制,但美联储明显鸽派的言论,验证了“美元中期见顶”的逻辑,全球流动性“通缩”预期重构的大逻辑没有改变。同时,在当前至4月中上旬,市场面临难得的“风险空窗期”,2月经济金融数据逐步验证复苏,证伪“滞胀”,在经济6个月主动补库存之下,需求企稳带动通胀温和上行,周期品或迎来第二波涨价机会,但仍需要等待。 在上述逻辑之下,我们沿着如下主线布局: 第一,短期看,根据历次欧美QE之下A股的表现,流动性敏感的有色、TMT、军工将最为受益,创业板可高看到2400-2500点一线,建议关注创业板主题之矛:人工智能、高送转、无人驾驶、生物医药等。 第二,中期看,全球流动性推升叠加下游需求企稳,价格产业链起来,周期品上半年大概率有第二波涨价行情。建议关注当前库存水平明显低于上一个库存周期2013年低点的煤炭、钢铁、医药原材料、石化链,主题关注:一带一路。密切注意3月信贷数据及基建、地产投资数据。 第三,全年看,需求企稳带动价格上涨之下,通胀全年温和回升是大概率事件。参考2000年后7个CPI连续两个季度回升的时期中,大消费板块均取得显着的相对收益,且超额收益逐年增加。关注农业、食品饮料板块全年相对收益,首推:畜禽、疫苗、白酒。 责任编辑:陈智超 |
【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。
本网站凡是注明“来源:七禾网”的文章均为七禾网 www.7hcn.com版权所有,相关网站或媒体若要转载须经七禾网同意0571-88212938,并注明出处。若本网站相关内容涉及到其他媒体或公司的版权,请联系0571-88212938,我们将及时调整或删除。
七禾研究中心负责人:刘健伟/翁建平
电话:0571-88212938
Email:57124514@qq.com
七禾科技中心负责人:李贺/相升澳
电话:15068166275
Email:1573338006@qq.com
七禾产业中心负责人:果圆/王婷
电话:18258198313
七禾研究员:唐正璐/李烨
电话:0571-88212938
Email:7hcn@163.com
七禾财富管理中心
电话:13732204374(微信同号)
电话:18657157586(微信同号)
七禾网 | 沈良宏观 | 七禾调研 | 价值投资君 | 七禾网APP安卓&鸿蒙 | 七禾网APP苹果 | 七禾网投顾平台 | 傅海棠自媒体 | 沈良自媒体 |
© 七禾网 浙ICP备09012462号-1 浙公网安备 33010802010119号 增值电信业务经营许可证[浙B2-20110481] 广播电视节目制作经营许可证[浙字第05637号]