基本金属：短期调整仍未结束

美元指数由15个月低点回升，但仍不被看好，由于预期美国利率至2010年将保持在接近零的水准，因美国经济由严竣衰退中复苏。周五LME铜开盘在6570美元，白天以震荡回落为主，最低探至6470美元，晚间拉回报收于6535美元。全天跌25点，跌幅0.38%。铝价格终盘报收于1954美元，上涨3美元。

LME铜库存自7月上升，一直对需求前景蒙上阴影。周二数据显示，LME铜库存攀升4,675吨至六个月最高的394,150吨。上海铜库存上周上升至五年半以来的最高位。伦敦锌库存减少375吨，总量达到425625吨。目前伦敦库存量处于较高位置，库存变化以小幅减少为主，由此来看现货市场供应需求都比较稳定，对于锌价的影响不大。

今天中国统计局公布了部分的经济数据。10月份全国70个大中城市房屋销售价格较上年同期上升3.90%，为连续第五个月上涨。10日住建部权威人士称大部分优惠政策条款并无截止日期，仅有转让住房的营业税优惠一项年底到期。10日工信部原材料工业司近日正在重新审核国内企业铁矿石进口资质。

中国国家统计局周三称，10月中国精炼铜(铜)产量达39.93万吨，同比增长28.4%；同期原铝(电解铝)产量达126万吨，同比增长17.1%。统计局并公布，10月镍产量达1.9万吨，同比增长40.7%；10月铅产量达34.57万吨，同比增长7.9%；锌产量达40.52万吨，同比增长9.8%；同期锡产量达1.26万吨，同比下降26.1%。10月未锻造铜及铜材进口263,109吨，进口废铜26万吨。未锻造的铝及铝材进口86,611吨；10月进口废铝25万吨；同期未锻轧铝出口39,571吨。10月精炼铜(铜)和原铝产量连续第二个月创纪录新高，主因生产商加快作业以实现年度产量计划。尽管市场供应充足，但仍然不停有新项目开工，供给过剩令整个行业面临压力。

技术上，金属短线调整趋势还没结束，操作上建议观望为宜，等待期价回落后多单即可入场。

钢材：宽幅振荡

螺纹钢今日走势一波三折，早盘小幅低开后快速探底回升，呈震荡上扬走势，临近午盘再次掉头震荡下行，盘终收于日内低位。盘面上看，目前多空双方争夺激烈，但由于前期多头获利较多，午盘后多头减仓获利了结迹象明显。但技术上看，短期均线仍呈多头排列，蓄势调整后钢材期价仍有向上突破可能。

基本面上，中国10月粗钢产量达5175万吨，同比增长42.4%；铁矿石产量达8388万吨，同比增长18.4%。1-10月，全国房地产开发企业房屋施工面积28.83亿平方米，同比增长16.4%，房屋新开工面积8.14亿平方米，同比增长3.3%，增速自年初以来首次实现由负转正；房屋竣工面积3.77亿平方米，同比增长22.8%，增幅比1-9月下降1.9个百分点。其中，住宅竣工面积3.12亿平方米，增长25.1%，比1-9月下降1.6个百分点。现货市场方面，据钢之家网站数据显示，重点监测的28个城市建筑钢材市场价格总体延续昨日普涨局面，全国市场均价较前一日继续明显上涨。16-25mm HRB400螺纹钢为3902元/吨（实重），较前一日上涨28元/吨； 8mm高线平均价为3630元/吨，较前一日上涨32元/吨。

原材料方面，国内铁矿石市场价格小幅上涨，南方部分钢厂采购价格有所上调；钢坯市场价格继续上涨，下游用户补库力度加大；生铁、废钢市场价格小幅波动，钢厂到货量增长缓慢；焦炭市场价格小幅回升，焦煤市场价格保持坚挺；铁合金市场特种合金价格保持稳定，普通合金价格暂趋平稳。

总体来看，市场的基本面信息变化正在逐渐好转，必将支撑国内钢价。成本的上涨预期对钢价的推动作用已在远期合约中体现。后市钢材期价仍将上行，操作上建议逢低买入。

橡胶：资金涌入 沪胶尾盘大涨

国家统计局11日发布的统计数据显示，10月份我国ＣＰＩ同比下降0.5%，环比下降0.1%。；10月份我国规模以上工业增加值同比增长16.1%；10月份我国社会消费品零售总额同比增长16.2%；今年前10个月，我国城镇固定资产投资同比增长33.1%；10月份我国工业品出厂价格同比下降5.8%，环比上涨0.1%；10月份我国发电量同比增长17.1%。沪胶今日尾盘大幅拉升，主力1003合约报收19940上涨335点或1.17%，持仓增加69030手。

美国原油期货收低,从稍早升至每桶80美元上方的高位回落，因热带风暴对墨西哥湾构成威胁减退，且美元走强。纽约商业期货交易所NYMEX12月原油期货收跌0.38美元或0.48%，报每桶79.05美元，交投区间为77.89-80.51美元。

亚洲现货橡胶价格周二上涨，因马来西亚和泰国出现洪水，且需求强劲。一位新加坡的交易商称，需求强劲，因进口商预计橡胶价格将继续上涨。另一位泰国出口商表示，即使目前价格位于高位，贸易商仍在进口。多数等级的橡胶报价均在每公斤2.40美元上方。11月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤249美分，前一交易日(9日)报每公斤246-248美分。11月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤245美分，前一交易日报每公斤242-244美分。11月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤240-241美分，前一交易日报每公斤241美分。11月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤242-243美分，前一交易日报每公斤242美分。

今日胶价的上涨部分来自于对泰国、马来西亚的洪水，会影响到橡胶供应的担忧。这种突发性因素可能会在短期内推高橡胶价格，不过风险在于中国输美轮胎9月开始已经出现较大降幅，有预计环比超过20%，中国轮胎出口总量输美比例也由30-31%降到24%左右。此外，上期所库存达到12万吨，而且泰国、马来产胶旺季将在11月下旬开始，预计到时原料可能会集中到来。

继续维持震荡偏空的思路，建议适当的逢高抛空。

豆类：连豆窄幅整理 豆粕上冲遇阻

周二美豆受USDA月度供需报告利空数据的打压，开盘即大幅下挫。快速的下滑引发投机买盘的介入并导致期价反弹收至970美分附近。

美国农业部公布11月供需报告显示，美豆产量预计达到创纪录的33.19亿蒲式耳，上调了6900万蒲式耳。单产预计达到创纪录的43.3蒲式耳，上调了0.9蒲式耳。大豆出口数据上调了2000万蒲式耳，为13.25亿蒲式耳。期末库存预计为2.7亿蒲式耳，比上月上调了4000万蒲式耳。大豆平均价格预计为每蒲式耳8.20美元到10.20美元，上调了20美分。并且因为美国、巴西、阿根廷、巴拉圭和乌拉圭的产量增加，全球大豆产量数据也进行了上调。整体上看，本次产量预估较上个月增加在意料之中，但增幅高于预期，因此引发了美豆在开盘后的大幅下挫。考虑到期末库存的压力犹存，估计美豆的反弹空间有限。

从近日在哈尔滨召开的油厂补贴座谈会获悉，前期国储转地储195万吨大豆指标确认完毕，其中黑龙江150万吨，内蒙15万吨，吉林25万吨，辽宁5万吨，目前吉林部分指标已经有企业开始使用，而黑龙江各油厂在本周可陆续提库，共计47家企业获得补贴资格。会议对油厂申报指标进行了重新分配，并签订了相关合同，据悉国家要求企业在2月10日前必须出库，而费用须在1月30号前交清，利息也将从本月中旬开始计算。

今日连豆主力合约仍受制于5日10日线的束缚，窄幅行走在3700之上的20点的范围之内。由于5日均线向下，并与10日均线的空间收窄，连豆仍在短期不能摆脱震荡的局面，因此，操作上建议维持日内波段操作。连豆粕1005上冲前高遇阻回落，持仓成交略有放大，可依托5日线持有多单。豆油1009量能继续放大，期价依托上行通道小幅攀升，多单依托5日线谨慎持有。

玉米：高开后震荡

连玉米早盘延续昨日涨势，小幅高开快速上扬，临近午盘震荡回落呈横盘整理。主力1005成交量与持仓量增加明显，有资金进入迹象。从基本面来看，美国农业部大幅调低中国2009/10年度玉米产量，以及北方地区出现的降温和雨雪天气造成部分港口运输受阻等因素为期价上涨提供依据。但新玉米陆续上市，季节性因素供应宽松的格局维持不变，使得玉米上涨空间有限。

外盘方面，受套利交易及尾市基金买盘带来的涨势推动，周二CBOT玉米期货市场收高。交易商和分析师认为，尾市玉米期价反弹和基本面因素无关。 周边市场原油或美元走势并未提供玉米溢出支撑，市场买玉米、卖小麦和大豆的套利交易特征显著。尽管周二美国农业部供需报告的玉米数据轻微利多，但在此前一个交易日里市场已经上涨近20美分，报告的支撑效果打了折扣。本月报告中，美农业部下调09/10年度美玉米产量及结转库存预期。分析师讲，尽管玉米收割进度仍然落后5年平均水平，但随着大面积的大豆收割结束，加上产区天气干燥，玉米收割正加紧进行。这一因素将继续对玉米市场构成压制。

国内现货方面, 保定地区暴雪已经停止，贸易商和企业收储基本无量，大雪过后，玉米脱粒将会将多，如果政策出台确定，当地玉米上市量有望增加。具体情况：贸易商收购价格在1620元/吨左右，水分16以内。辽宁地区出现部分降雪天气，并且出现大风天气，大连港口开始封港。本地玉米收购困难，收购价格略有回升，。贸易商收购价格在1680元/吨左右，较上周末上涨10元/吨。目前港口平仓价在1740元/吨左右。

总体而言，目前国内玉米市场相对稳定，期价上扬主要是由于恶劣天气造成运输不畅，导致短暂的供应紧张。因此，此次期价上涨空间有限，短期建议关注天气状况及港口运输情况。操作上多单可继续持有。

白糖：振荡整理

今日郑糖开盘以后，早盘冲高，午后有所回落，全天收于十字星，多空分岐较大，主力转向9月合约，预计后市上行压力较大，主力1005合约收于4623,跌17点。

由于需求迟迟没有浮现，在技术抛压增强的压力下，本周二ICE糖市原糖期货价格跌穿两根上涨趋势线后再次暴跌半美分/磅。当日1003期约糖价暴跌50个点，收于21.91美分/磅；1005期约糖价同时暴跌46个点，以20.87美分/磅报收。美国Newedge公司副总裁兼糖部负责人詹姆斯-卡西迪表示，尽管周一部分指标得到矫正，但剩下的一些指标仍在继续校正，由于糖市上的技术性抛压依然不减，本周二糖价已跌穿了位于22.17美分/磅附近的一个月上涨趋势线。来自TransWorld期货公司的分析师吉米-丁特勒补充道，目前1003期约糖价的上涨趋势线已向下穿越了6月份和10月份的低点22.25美分/磅。詹姆斯表示，尽管周一糖市坚守住了22.25美分/磅，但本周二早晨该价位终告失守。虽然巴西圣保罗州蔗产联盟（Unica）公布的产销数据对糖市形成了一定的支撑，但糖价还是反弹无力，在目前大宗需求仍不见踪影，尤其是来自印度的需求一时半会儿还不会浮现的背景下，估计糖市上的技术压力还有可能进一步增大。据Unica公布的数据，到11月1日时巴西中-南部地区的甘蔗收榨量较去年同期增长了7.23%，但因受下雨的影响，甘蔗的糖分含量较去年同期下降了6.4%，这意味着虽然今年巴西中-南部地区的甘蔗收榨量有所增加，但产出的食糖和酒精数量反而减少。

操作策略：空单持有。

早籼稻：小幅冲高

今日早籼稻小幅高开，在玉米大幅上涨的带动下，强麦、早籼稻等品种均出现反弹走高行情。主力合约1005早盘最高冲至2083，逼近上周高点。但上行乏力，短暂冲高后呈震荡回落走势。尾盘收于2076，成交量较前几日有所回升，增仓2804手。中长期来看，在2040－2070区间可适当建多。

湖南省从11月2日起至12月31日止，在全省范围内启动中晚稻最低收购价执行预案。今年中晚籼稻最低收购价是92元（国标三等标准品新中晚籼稻），相邻等级差价每百斤2元，所指价格为指定承担向农民进行直接收购的收储库点的到库收购价，质量按新《稻谷》（GB1350-2009）标准执行。

据市场监测，四川省南充地区稻谷市场价格稳定，大米市场价格略有下跌。具体市场行情如下：今年产新国标三等中籼稻，市场主流收购价格为1.84元/公斤，出库价格为1.88元/公斤，水杂在15%左右。标一中籼米市场批发价格为2.73元/公斤，持平；市场零售价格为2.86元/公斤，较上周下跌0.01元/公斤。

联合国周二表示，今年全球谷物产量料为22.34亿吨，较去年略减2%，而较先前预估则增加近2,600万吨。FAO预期，稻米产量将达6.72亿吨，较2008年创纪录的6.88亿吨减少2.3%.。FAO指称，印度雨季降雨情况不佳，其後又爆发洪水，严重损及该国农作物，而地震、暴风及泥石流,亦对其他稻米生产国造成影响。整体而言,FAO的预估证实外界预期,即谷物产量继2008年创纪录高位後，今年将达历年次高水位。

燃料油：短期下探，但空间有限

上海期货交易所燃料油期货结算价全面下跌，成交量下降，持仓量减少。12月合约结算价每吨3987元，比前一交易日结算价下跌20元。

盘面上看，沪燃料油受隔夜外盘油价下跌拖累全线低开，盘中迅速下滑，跌破均线支撑，短期可能继续下探。但冬季来临将支撑沪油期价，预计下探空间有限。

NYMEX原油期货周二部分回吐上日涨幅，全天走势振荡后收盘下跌，因风暴造成美湾供应中断的忧虑消退，且美元走强。

在热带风暴Ida于周二稍早在美国阿拉巴马州Mobile附近登陆后，对于其可能造成石油和天然气厂供应中断的担忧消退。风暴再不会加强到足以严重威胁海面上的石油和天然气设备运转，尽管热带风暴Ida途经地区迫使墨西哥湾关闭30%的石油产能，并推动周一原油期货上涨。

由于高盛集团预计石油市场在未来几个月内将转至"全球供应赤字"局面，所以该行决定维持其对原油价格预期值不变，即今年年底前油价将达到85美元/桶，2010年将达到95美元/桶。该行分析师Allison Nathan在周一公布的一份报告中指出，中国石化和金属部门的积极活动将为油价提供支持。同时，石油输出国组织的石油产量将有所下降，这会导致未来原油的价格和回报率均进一步上涨。

PTA：高开高走，涨势或仍将维持

11月10日, 因美元上涨且热带风暴威胁减退，WTI跌0.38至79.05,布兰特跌0.27至77.5美元/桶;石脑油涨8美元至685-687美元/吨CFR日本;异构级MX涨7美元至838-839美元/吨FOB韩国;PX：亚洲涨18美元至1013-1014美元/吨FOB韩国；欧洲涨18美元至918-922美元/吨FOB鹿特丹；美国平稳在930-935美元/吨FOB美国海湾。

PTA市场气氛较昨日略有减淡，经过昨日急速拉涨后，买家跟进力度略有减弱，内盘出货报价在7600元/吨左右；外盘市场听闻个别报价在910-930美元/吨不等，实际商谈在910美元/吨左右，实际成交不多，卖家低价惜售。

经过昨日暴涨后，今MEG市场略有走淡，交投气氛相对不佳，内盘出货报价在6550-6600元/吨，主流商谈在6500元/吨左右。外盘方面，听闻保税商谈价格在780美元/吨，但买家意向普遍在770-775美元/吨，高价成交困难;

聚酯方面：受聚酯原料以及下游产销走好带动，江浙涤丝重心多有100-200元/吨上移，市场整体成交气氛尚可。午后，因销售尚可，部分报价亦有上调; 江浙涤丝产销尚可，多数工厂有100-150%，部分较高有200%左右，下游贸易商、加弹、织造工厂适度补仓

今日PTA期价再度高开高走,持仓量再度大幅增加26892手,K线形态继续呈多头排列;PTA现货面今日略有显淡,因昨日涨势较大,下游聚酯行情继续跟涨,产销较好,对PTA需求维持;目前期价盘中继续显强势,商品面午盘均有不同程度涨势,天胶大幅拉涨,资金推动力量较强;股指稳中震荡,收于十字星,预计近期仍将继续上行;整体来看,在整体商品面显好之下，预计PTA期价仍将继续上冲,操作上可继续持有多单。

LLDPE：石化连续推动  继续走强

LLDPE今日受到两石化企业连续推涨带动，继续走强，创出近期新高，突破11000阻力位，现货市场贸易商心态良好，终端用户需求理想，均为期货市场提供有利支持。技术上看，均线向上多头发散，MACD指标在多头区域有扩大迹象，KDJ指标也交叉继续向上发散。多头格局仍将延续。今日LLDPE期货市场早盘盘整后攀升，临近尾盘稍有回落。今日LLDPE开于10910元/吨，收于10995元/吨，最高11065元/吨，最低10870元/吨。今日持仓量继续增加，资金的兴趣仍未减退，LLDPE强势表现还将继续。

由于两石化企业连续推涨带动，LLDPE价格维持上行趋势，而需求表现仍然在较为理想水平，行情总体状况良好。部分地区报价触及11000元/吨，虽然在此遇到成交阻力。齐鲁化工城PE市场午前高位成交尚可，7042不含税最低在10250元/吨有成交，据悉目前此价位难以找货，目前不含税在10270-10300元/吨。余姚PE市场午后价格走稳，成交仍然理想，主要是LLDPE/LDPE走货较多。线性在10800-10900元/吨。广州PE市场今日继续维持涨势，LDPE价格报高100元/吨左右，LLDPE小幅跟进，幅度在50元/吨左右。

周二亚洲乙烯收盘964-968美元/吨CFR东北亚和1019-1023美元/吨CFR东南亚，与前一日持平。周二，一单4000吨乙烯船货成交在1000美元/吨，11月下旬装船，日本贸易商接盘。伊朗Marun石化于10月末关停了其100万吨/年的裂解装置，亚洲部分地区的乙烯供应有所紧张。另外，由于台塑现货供应也较为紧张，贸易商多关注于FOB韩国货物。韩国方面裂解装置尚为正常。YNCC计划于11月中旬将其裂解装置开工率提升至100%。市场参与者表示后期乙烯市场仍将走强。

PVC：多头格局仍将延续

雨雪天气影响电石运输，华北地区高速堵车严重，货源外运困难，市场PVC货源不多等利好继续支撑PVC上涨。今日PVC期市收于十字星，颇有意味，一方面是基本面暖意洋洋，一方面是两天涨幅接近300，多少有些担心涨幅透支。但今日仓量继续跟进，维持高位，势必延续多头格局。今日大商所V1001开于6995元/吨，最高7040元/吨，最低6955元/吨，收于6995元/吨，收涨95元/吨。

有部分PVC生产企业补涨价格，而西北地区大雪封路，货源外运极为困难。国内主流华东、华南PVC市场货源不多，商家低价惜售，炒作中报价继续拉涨，整体报价出现50元/吨的走高。但需求方面仍较平淡，成交难跟进。广州地区PVC市场货源不多，多数封盘不报，少数报价继续走高，普通电石料在6650-6700元/吨自提，乙烯料上涨到6750-6800元/吨。高价出货有限，货源不多，商家惜售。杭州地区PVC市场报价继续走高，5型普通电石料，部分低端货源自提价格在6550元/吨左右，部分高端货源自提价格不低于6550元/吨。齐鲁化工城PVC市场价格继续走高，目前各料含税报价为：S700报价6700元/吨，S1000报价6700元/吨。

电石价格整体盘整态势持续，宁夏以及内蒙部分地区昨日开始降雪，高速路被封，电石出货受阻，华北地区高速堵车现象也较为严重，有PVC厂因电石到货不足开工受到影响。截至目前各地电石到家价格为：山东地区电石接收价3000-3120元/吨，个别价格略高；天津地区优级品3050元/吨；河北唐山地区优级品电石到家3000元/吨，河北保定地区285-294L/KG的2900元/吨；山西主流接收价2800-2840元/吨，部分厂家价格略高；河南地区外调电石接收价在3000-3050元/吨；华东地区主流3050-3120元/吨；四川外调电石到家3100-3200元/吨。

 

 

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