2015年11月30日登陆新三板的大力神铝业股份有限公司（证券简称：大力神，证券代码834441）在3月7日披露了其挂牌以来的首份年报，去年全年亏损14463.4万元，是截止3月20日晚间已披露年报的新三板公司中亏损最多的公司。

项目没有投产已连续3年亏损

因为没能正式投产，最近3年，大力神的净利润一直处于亏损状态。2013年、2014年实现净利润分别为-633.98万元和-2261.92万元。2015年更是扩大到了上亿元。

记者查询公司年报发现，大力神是一家很明显的家族企业。公司实际控制人为曹晓国、符晓燕、曹旷3名家庭成员，目前合计持有公司94.87%的股权。曹晓国现任公司董事长、系公司第一大股东、法定代表人，实际控制公司的经营管理；其配偶符晓燕现任公司董事；其子曹旷现任公司董事、总经理、董事会秘书；上述3名家庭成员均在公司担任要职。

大力神从事特种铝合金的研发、生产和销售业务，主要产品包括高强度、高韧性特种铝合金、复合铝合金材料（热传输钎焊材料）、大规格铝合金板材等。自2010年成立，经过4年的投资建设，于2015年下半年进入全面生产阶段。

年报显示，大力神2015年实现营业收入14854.94万元，同比增长1860.88%；实现归属于挂牌公司股东的净利润为-14463.4万元，同比下滑543.08%；基本每股收益-0.25元。截止2015年末，公司资产总计为21.45亿元。

对于收入的大幅增长，大力神称主要系2015年公司开始正式生产，而上年度系试生产，故营业收入、营业成本有较大幅度增长；而净利亏损，则是由于公司生产处于起步阶段，产能释放有限，实现的销售尚未能弥补固定成本。

公开转让说明书显示，因为没能正式投产，最近3年，大力神的净利润一直处于亏损状态。2013年、2014年实现净利润分别为-633.98万元和-2261.92万元。2015年更是扩大到了上亿元。

而且在年报中，公司也提醒道，短期可能继续亏损。基于铝合金板带箔材企业的生产特点，固定生产成本相对稳定，不会随产能增加而大幅增加，2015年公司正式生产，产能尚未大规模释放，但大额固定成本已形成，使得铝合金板带箔材系列产品生产成本高于销售价格，尚未达到盈亏平衡。公司短期内仍存在盈利能力不足的风险。

定增7亿元年底货币资金仅6千万

公司挂牌后一个月，就发布了定增公告，拟以5元/股-7元/股的价格发行不超过10000万股，募集资金总额不超过70000万元。

虽然目前大力神的业绩处于亏损状态，但公司在年报中对提到：“收入的快速增长将逐步弥补公司固定成本并实现盈利。公司具备持续经营能力，不存在影响持续经营能力的重大不利事项。”

公司致力于打造全国最好的特种铝合金全方位服务供应商，为此制定了未来三年的发展规划：首先，2016　年大力神铝业将专注于运输车辆、新能源汽车、热传输、轨道交通等领域的业务开拓；其次，2016　年4　月推出预拉伸板系列产品、2016　年年中推出2800mm　超宽幅特种铝合金冷轧系列产品；再次，充分发挥大力神的高端制造能力和研发能力来提升企业的生产能力和新产品开发能力，同时依托大力神建设成本和运营成本低等优势，充分发挥高性价比优势，提升市场竞争力。最后，实现公司产品在航空航天、军工配套领域的突破。

同时，公司在年报中还提到，将积极走出去：“公司将积极拓展海外市场。依托大力神科技股份的海外客户，与外商积极洽谈，客户成立了专项铝材业务事业部，东南亚合金材市场开发实现飞跃。同时，公司还成功进入了北美复合材市场。”

虽然对自己的发展充满信心，不过资金显然是目前大力神最重要的瓶颈。截止2015年末，公司账上的货币资金为6638.09万元。铝加工产业的特点之一为初期投入大，投产初期公司经营活动产生的现金流难以跟上公司投资的资金需求，如果公司不能及时筹集生产经营所需的资金，将导致公司资金紧缺，甚至出现现金流断裂的风险。

因此挂牌新三板，公司就曾表示将积极利用“新三板”的融资功能，争取股权融资；积极与银行等金融机构接洽，取得与公司发展规模相适应的授信额度和贷款额度。

果不其然，公司挂牌后一个月，就发布了定增公告，拟以5元/股-7元/股的价格发行不超过10000万股，募集资金总额不超过70000万元。

大力神称，本次股票发行所募集资金的投向为辊底炉生产线、气垫式连续热处理生产线、补充公司流动资金等方面，旨在更好的支持公司产品拓展，扩大业务规模，提高公司整体竞争力。