宏观策略

官方背书冰雪产业。3 月18 日，习近平总书记在中南海主持召开专门会议，明确指出申办冬奥会为推广普及我国冰雪运动提供了良好机遇。而在此前两会上，李克强总理在政府工作报告中也明确提出，“做好北京冬奥会和冬残奥会筹办工作，形成全民健身新时尚”。对此，我们认为：1、国家领导人和两会委员就冬奥会和冰雪运动多次发言，且将冰雪运动的普及置于和冬奥会成功举办一样的高度，从而为冰雪运动在国内的开展打下良好基础；2、推动3 亿人参与到冰雪运动中去，是北京2022 年冬奥会设定的目标之一，亦是体育主管部门在未来6 年的核心工作之一；3、人均GDP 接近1 万美元时会迎来冰雪运动发展的“黄金期”，我国开展冰雪运动的经济基础日益坚实；4、互联网手段和商业模式带来的冰雪运动的创新，互联网手段解决了场地、需求、装备的信息匹配问题，“冰雪+度假、冰雪+表演”带来的中国式创新。相关标的包括探路者（装备+运营）、华录百纳（投资10 亿元，在河北开展冰雪项目）、国旅联合（参与新疆冬运会营销）、长白山（冰雪资源潜力巨大）。

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中电联发布1-2 月电力运行简况：发电量负增长。1-2 月份，全国电力供需总体宽松。全国全社会用电量8762 亿千瓦时，同比增长2.0%，增速比上年同期回落0.5 个百分点。第三产业和居民用电量快速增长；工业用电量增长持续不振，轻、重工业用电量均负增长；除化工用电保持正增长外，其他高耗能行业用电量大幅回落；火电发电量延续负增长态势，其他类型发电量较快增长；水电利用小时同比增加，火电和核电利用小时同比降幅增加；全国跨区、跨省送电量保持低速增长；基建新增装机规模同比增加，火电新增装机规模同比大幅上升。1-2月份，全国主要发电企业电源工程完成投资316 亿元，比上年同期下降21.5%。全国电网工程完成投资449 亿元，同比增长35.8%。与我们年初对电源重调轻建，电网发展提速的预期。建议关注储能和特高压概念标的：阳光电源，特变电工，平高电气。