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《一个农民的亿万传奇》连载52：实地调研综合分析棉花必涨

我在预判棉花要上涨之后，花了较多时间和精力关注、打听棉花现货各方面、各渠道、各层次、各群体、各链条的情况，并且自己也开车去了周边产棉区，还有山东德州、河北等地调研。

棉花价格在13000左右一吨的时候，很多人根据棉花前几年历史价格的波动特征，认为涨不上去了，而且国家号称有500万吨左右库存，所以棉花应该要跌下去，不跌下去也不该涨上去。

而我发现这个13000的价格，十年前就到过，在2003年2004年的时候甚至还到过19000呢！农民工资十年前15块一天，2009年已经涨到80块一天了，涨了4倍以上；小麦十年前是4毛左右一斤，2009年已经9毛一斤了，涨了1倍多；玉米十年前3毛5左右一斤，2009年已经8毛一斤了，也涨了1倍多；其他农作物价格的上涨，使得种棉花的比价效益越来越不合算，这对棉花种植造成严重打击；同时棉花又是费工费时的农作物，种同样面积的棉花要比种小麦和玉米多花2-3倍的时间精力去劳作和维护；十年前小麦、玉米、棉花都是人工作业，2009年小麦和玉米的机械化作业程度大大提高了，而种植棉花，基本上还是要靠人工作业（棉花要分几次采摘，如果用机械化一次性采摘，则会造成较多的浪费）；黄河流域的棉花春天的谷雨前后播种，直到十月份还在忙，这一期间农民都不能离开（不能出去打工），播种、覆膜、整枝、打叉、除草、打药、治虫、施肥、灌溉、采摘（采摘还得分几次收，不像玉米小麦一次性收完了事。棉花的收割是一个漫长的过程，从8月开始，一直到10月，三个月都要摘棉花。）。

棉花的价格还是十年前的价格，而小麦玉米的价格都已经翻倍了，种棉花又费工费时，经济效应已经大大落后。棉花平均一亩地收籽棉500斤左右，合着国标328棉花13000一吨的价格，籽棉大约是2块7毛一斤，一亩地的毛收入是1400元，成本800元左右。种玉米和小麦可以种两季（一年两熟，一季小麦、一季玉米），一季小麦500公斤左右，一季玉米也是500公斤左右，按照平均9毛左右一斤来算，一年的毛收入有1800元，成本不到800元。这么一比，棉花的经济效益就差很多了！

另外，农村的农民出去打工的很多，农村基本上也没有闲余劳动力了，叫一个农村的家庭妇女干一天活少说也要给50块。谁还愿意种棉花呢？

而2008年的金融危机又让所有的商品都泥沙俱下，籽棉在2008年还跌到过1块8毛一斤。

这些因素的综合作用，导致很多棉花副产区能改种其他作物的都改种了。根据我2009年春天实地调查的结果来看，副产区的种植面积急剧下降，至少下降30%。而主产区则有所不同，因为某些主产区的土地是盐碱地，种植其他作物收成差，棉花耐盐碱，所以只能种棉花，在地力原因的限制下，主产区也减产了20%左右。综合来看，主产区、副产区棉花的种植面积总体下降25%左右（种植面积下降，单产也很可能下降）。

在如此利多的基本面面前，为什么还有很多人看跌呢？

一方面因为棉花过去几年的价格运行空间形成了人们对棉花价格的“固定思维”，另一方面更重要的是国家有库存500万吨，这个数字吓不吓人呢？很吓人！

当时中国棉花一年的产量才700万吨，乍一看，这500万吨的库存都快接近1年的产量了，有人觉得即使减产再多这些库存一释放，市场的供应还是充足的，因此13000的价格不会再涨，甚至反而应该跌一点才对（当时很多人还没从经济危机中缓过气来）。

但如果棉花维持在13000的价格，从长远来看就没有人愿意生产了。当时国家的收储价就在13000左右（2008年金融危机国家以12600的价格收了272万吨棉花），这个价格根本就没有吸引力。如果农民都不愿意种棉花了，国家的库存再多也用不了多久。

金融危机后的国际大环境最明显的就是各国央行都注资增发货币，美其名曰“量化宽松”，其实就是开动印钞机印钞票而已，当然中国也不甘示弱，迅速推出了一个4万亿规模的经济刺激计划（4万亿虽然在数量上和细节上值得探讨，但该政策总体上是非常正确的，没有这个政策，那么中国就真的要经济危机了）。如此，全球的流动性必然增加，未来的购买力将大大增强。在2009年上半年，还有很多人处在金融危机的阴影之下，即使了解到货币增发的严重性，也不敢预期价格的大幅上涨，当时经济“V型反转”、“L型萧条”、“M型衰退”、“二次探底”等各种各样的言论大打口水仗，经济学家们嘴巴上舒服了，但绝大部分企业和老百姓脑子里可被他们弄糊涂了。我当时就明确了简单的一点，物质还是那么多，突然一下子多了那么多货币，结果必然是价格的上涨，只是涨得快还是慢的问题，只是涨得顺畅还是曲折的问题。

虽然2008年国家收储了272万吨，但在所谓的金融危机时期，人们的吃穿消费也不会变少，生产量少了，库存的消耗是很快的。另外，2008年收储的量比较大的核心原因并不是当时市场的货太多了，而是因为中间商怕价格下跌，把货给了国家，是中间商去库存的结果。中间商怕价格下跌去了库存，等价格上涨了他们必然要增库存，增库存的需求又是一个巨大的潜在需求。

所以，我当时的判断是棉花必涨，今年（2009年）不涨，明年涨；如果今年涨多了，那么明年少涨；如果今年不涨或者涨少了，那么明年将要暴涨（今年不涨或涨得少，农民的播种积极性依然很低，明年的产量还是不行，那么棉花的供应就要出大问题了）。

该涨的东西涨得晚一天，能量就多一天，后续上涨的力量会更大。就像酒一样，多“陈”一天多一份酒味，多一份香气。该涨的时候不让涨，压着价格的时间越长，后续的爆发力就越大，不少商品的牛市，其中至少一部分价格上涨是被政府压出来的。如果2009年让棉花涨到2万5，或国家的收储价不是定在12600而是定在2万或更高一点，棉农就有积极性了，2010年就不会涨到3万5了。

该涨的东西先涨比后涨好，如果不让先涨，那后涨的涨幅更大，对稳定物价和社会消费的影响更大。囤积居奇有利于平衡物价，如果有人先囤积一部分，然后在价格涨一些上去后卖出，是有利于后市的。为什么这么说？价格在上涨初期，囤积者的买入会让市场供应更加紧张，价格上涨更快一些，这可以促使生产者加大下一期的生产投入，也可以适当打压消费群体的消费量，如果缺货却不让涨，或者用抛储的方式压价，则会让本来就缺的东西被大家低价买走了，消费掉了，生产积极性上不来，等缺货越来越严重的时候，价格只会暴涨。而有人先囤积一些则可以让当期消费量减少一些，并在价格涨一些上来之后，囤积者有利可图了就会慢慢把货放出来，适当抑制价格的上涨，这时生产也跟上了，有利于促进商品的持续供应。让价格的适当上涨或下跌好于商品的奇缺或供应过量。