加拿大帝国商业银行（CIBC）周四（3月24日）撰文指出，美元恐还将迎来一轮“浴血奋战”。一段时间以来美元牛市行情已经疲弱，年中在经历最后一轮强势之后，美元将对一系列其他货币走低。美元最近有点气喘吁吁，甚至连各央行积极放宽政策也未能充分提振美元的表现。

上周美元遭遇一记重拳，因联邦公开市场委员会发布的预测较预期更为温和。美联储预期发布之后，市场削减今年加息预期，目前市场认为年内将仅加息一次。

虽然风向突变导致美元遭受重挫，当前的市场持仓情况的确为美联储在年中加息一次留下了空间，美元将因此受到提振上涨。期货市场走势显示，6月加息概率不到50%，如美联储一如我们预期加息，也可能迫使交易员对冲2016年升息两次。所有这一切将推动美元兑一篮子货币在年中走强。

不过，此轮升值之后，美元将再次回落。截至2016年下半年，其他主要经济体将开始收获之前刺激举措的成果。尽管美联储或在12月在次加息，其汇价将开始就基本面有所改善作出反应。值得注意的是，美国贸易赤字与欧元区贸易盈余形成鲜明对比。这也将令美元未来的走势受到抑制。

总之，在暂时性走强之后，涨势将告一段落。不过，也不全是坏消息，因汇价略微下滑将使得美国经济可以持续温和扩张。