在今年“两会”闭幕后的记者会上，金融证券市场方面的问题作为第一个被提了出来。在回答该问题时，李克强总理表示，创新发展与防范风险与金融证券市场永远不可分离，只是在市场发展的不同阶段，政策的侧重点有所不同。承接总理的这一话题，有心的投资者不禁会问，目前我国证券市场的政策侧重点是应放在创新发展上还是防范风险上呢？

根据本人的理解，除了特殊时期政策的侧重点需要放在防范风险上面之外，通常情况下，政策的侧重点是需要放在创新发展上面的。发展是证券市场永恒的主题。那么，什么是特殊时期呢？比如去年6月开始接连发生的几场股灾，这个时期就是特殊时期，是需要将防范风险作为侧重点的。但目前中国股市基本上告别了股灾，市场总体上进入相对正常状态，当然目前投资者对股灾还是心存恐惧这是可以理解的。所以目前的股市应该还是以创新发展为主，尤其是以发展为主。

但这并不意味着防范风险就不重要。实际上，对于进入股市投资的投资者来说，防范风险这根弦始终都要绷得紧紧的。投资者始终都要有防范风险的意识。就个人而言，防范风险始终都是第一位的。所以，即便政策的侧重点是放在创新发展上，防范风险仍然还是投资者的第一要务。在这个问题上，投资者有必要把政策侧重点与投资者个人侧重点区别开来，不可将二者混为一谈。

而从国家政策或证券市场来说，除了特殊时期，发展始终都是第一位的。但“发展”什么却是政策需要明确的问题。个人以为，发展不能单纯理解为是上市公司数量的增多，以为“多发新股”就是发展。发展应该是多层次的，比如，指数的上涨也应是发展的重要组成部分；让垃圾公司的退市也是一种发展；股市制度的完善（如严刑峻法）也是一种发展，对投资者权益的保护同样也是一种发展。只有如此理解发展，赋予发展以多层次的意义，证券市场的发展才能走在健康发展的轨道上。一味追求“多发新股”的发展，那只是一种畸形发展，是证券市场不健康发展的一种表现。这样的市场其实就是一个“圈钱市”。

当然，创新也是发展的一个重要组成部分。但笔者并不赞成把创新与发展紧密地联系在一起，好象唯有创新才是发展似的，好象不创新就不是发展了。在这里本人并不想妄议其他行业创新与发展的关系，但就股市来说，发展并不等于创新，一些不需要创新的发展同样也是发展。比如，新股发行，只要把新股发行出来了，上市公司的数量增加了，这就是股市发展的一个标志。还有投资者保护，其实要不了什么创新，只要把国外现成的集体诉讼制度“拿来”就可以了。

当然，本人并不反对创新，但我更主张创新的步伐需要迈得更稳妥一些，更不能为了创新而创新，或者通过创新来保护一部分人的利益，同时又损害另一部分人的利益。比如在最近几年，A股市场始终高举创新的大旗，也推出了诸多的创新。而这些创新通常都是为少数投资者尤其是机构投资者服务的。实际上，正是过去一些不合中国国情的股市创新，造就了2014年~2015年的“杠杆牛市”，也因此形成了中国股市上史无前例的股灾。这个教训中国股市以及广大的投资者有必要深刻牢记。

所以，即便政策侧重点放在创新发展这一边，但就中国股市的现状来说，更需要强调稳步发展、稳步创新。也正因如此，在刚刚结束的“两会”上，李克强总理在《政府工作报告》隐去“注册制”内容，以及“十三五”规划纲要删除“设立战略性新兴产业板”的内容，这些都是值得肯定的，也是为了中国股市稳定发展的一种需要。