【外盘、消息】上周五西方金融市场休市，今日COMEX电子盘开盘变化不大。COMEX金最新1215.3，日均线及MACD下行扩口不变，短线偏弱调整态势维持，支撑1205，压力1227；COMEX银最新15.220，5、10日均线继续向下勾头，MACD死叉开口，技术上3月中旬低点一线较关键，如有效下破则短线向下考验60日均线概率较大，支撑15.1、14、9，压力15.6。

消息面：美国四季度实际GDP年化季环比终值1.4%，预期1%，初值1%。美国四季度个人消费支出(PCE)年化季环比终值2.4%，预期2%，初值2%。法国四季度GDP同比终值1.4%，环比终值0.3%，均持平于预期和初值。

【现货仓单及基金持仓】3月25日上期所黄金仓单807千克，较前一日持平，白银仓单1492270千克，较前一日增加17696千克；黄金ETF持仓823.74吨，较前一日持平；白银ETF持仓量10230.39吨，较前一日持平。CFTC公布的截止3月22日当周，黄金非商业净多头寸178831张，较前一周增加5.50%；白银非商业净多头寸63429张，较前一周增加9.22%。

【期货走势】上周五晚因缺乏外盘指引，沪金、沪银继续陷入窄幅震荡走势之中。沪金日线缺口仍然未补，日均线及MACD下行开口，短线偏弱调整态势未变；沪银继续在3400附近震荡，5、10日均线向下勾头，MACD死叉，技术上60日均线支撑显得关键，周线上10周均线失去支撑意义，MACD上行开口收窄，调整维持，但仍属宽幅的区间震荡范畴。基本面上，美国四季度GDP终值及个人消费支出好于预期，为近日美联储官员关于加息的言论提供数据支持，美元反弹维持，继续给金银走势带来压力。基金持仓方面，金、银ETF持仓维持高位，截止3月22日当周CFTC公布的金银非商业净多持仓再度增长，显示市场多头信心尚未出现消退。因此，对于金银仍以调整对待。另外，金银比虽未进一步收缩，但技术上的差异仍然存在，“空金买银”的套利思路暂谨慎维持。AU1606支撑255、252，压力258，AG1606支撑3380，压力3450。

【操作策略】金中期阶段强势暂缓，短线偏弱调整，1606轻仓持空或继续反弹短空交易，空单盈损位下移到259一线；银中期下行通道突破无效，短期区间震荡，1606未下破60日均线前不过于看空，参考3380-3450区间短线交易。另“空金多银”的套利思路谨慎维持。