铜

昨日沪铜先下后上，一度跌破51000，尾盘持仓量依然减少；外盘伦铜跌75美元跌破6500形成阴线，并贯穿20日均线支撑，伦铜有下行的可能；美原油跌2.34美元并贯穿5日10日均线支撑，MACD有扩张之势，近期存在回调的可能；美元指数昨日上涨0.56并向上贯穿5日10日均线，近期有反弹迹象。铜市屡次上冲无力目前有偏空迹象。

建议日内偏空操作。

陈银银13588708703

锌

国内沪锌昨日增仓上扬，收至17150，有突破高位三角形整理之势；隔夜伦锌受美元反弹影响呈现弱势，终盘收至2150，跌幅逾1%。从昨日国内走势看，对期锌还是持看多意见，尤其是尾盘的拉高，显示对伦锌的信心，但隔夜外盘因美元反弹而失去上涨动力。在未来基本面消息缺乏的情况下，金属价格很大程度依赖美元指引，笔者认为美元的弱势在短时间不会改变，将对商品市场形成支撑。

操作上：中线多单继续持有。

吴元丰

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大豆

隔夜美盘上涨18美分至982美分/蒲式耳，美国大豆出口需求良好、豆粕加工需求增加以及收割进程接近尾声等利多因素共同推动美豆上扬。

大连大豆1005合约周四收盘上涨8元至3756元/吨，当天市场成交量1万手，持仓量减2000手至5.7万手。隔夜美盘小幅反弹推动连豆略有高开，随后在周边商品普遍走强的支持下，连豆盘中随维持涨势，但上攻力度依然有限，市场总体走势仍处于震荡盘整之中。预计在隔夜美盘上涨带动下，今日连豆强势震荡，但能否突破3770～3780的阻力区间还有待观察。

投资者操作上短多参与。

李飚

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豆油

隔夜美盘12月豆油收盘38.37美分/磅，和前一日持平。豆粕强势压制了豆油价格，同时原油大跌也拖累豆油行情。大连豆油1005合约周四上涨24元至7360元/吨，成交量减14.6万手至13万手，持仓量减1.1万手至19.1万手。隔夜美盘的上涨激励连豆油跳空高开，但随后连豆油陷入窄幅整理之中，最终日K线以小阴线报收。现货市场，国内四级豆油报价6850～7250元/吨，现货报价范围整体有50元的上调。由于隔夜美盘维持平局，预计今日连豆油也难有表现。

投资者操作上短线参与。

油脂

【进口油脂油料到港成本(元/吨)】13日，大马棕榈油24度(11月船期)6187，巴西毛豆油(12月船期)7890

一、豆油

CBOT收盘稳中下跌，1月合约收平报收38.79美分/磅。主要是国际原油走软。周一盘后美农业部公布的周作物生长报告，截至11月8日，当周美国09/10年度大豆收割完成75%，符合此前市场预测的70%-80%区间。美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布了截至10月20日的CBOT持仓报告投机基金持有豆油净多单为16817张，减持多单8153张，减持空单1103张。商业头寸增持多单2380张，净多-29392张，空单134374张，减持3412张。

二、菜油

WICE收盘上涨，1月合约上涨4.5加元，报收387.7加元/吨；中国最新的油菜籽进口规定可能导致加拿大对华出口大幅减少70%，这给盘面构成压力。未来几天加北部地区天气晴朗干燥，这将会加快油菜籽的收获进度，这也给盘面构成压力。市场认为今年菜籽产量可能加拿大统计局预测的950万吨高出100万吨。

三、棕榈油

BMD1月毛棕榈油合约收高10令吉，达2245令吉/吨。棕榈油产区出现暴雨可能中断当地棕榈收获，这给市场营造利多气氛。SGS公布10月棕榈油出口量为142万吨，比上月同期增长了16%。但产量比上月增长了27%，达到199万吨，库存增长了25%，达198万吨，这令市场觉得压力重重。

美国中西部作物带天气：干燥、温暖的天气模式至少有望在本周得到延续。三角洲地区，伴随热带风暴艾达而来的降水预计不会在周初出现，保证收割进行。

海关总署公布的进口数据显示，中国9月进口大豆275万吨，同比减少12%；1-9月进口3236万吨，同比增长12.83%，商务部预计此次10月到港大豆200万吨。

美国国家油籽加工协会表示，9月底豆油库存为22.61亿磅，高于8月的25.2亿磅，上年同期为19.88亿磅。美国农业部发布的周度出口销售报告显示，美豆油出口6900吨，本年度其余时间每周出口销售数量要达到1.7万吨，才能实现全年目标。

美农业部公布11月份供需平衡表，11 月报告中将全球油料作物供求数据进行相应调整。报告对2008/09 年度数据变动较少，其中将2008/09 年度油料产量调高80 万吨，结转库存增加93 万吨，其它数据变化均较少。对于2009/10 年度全球油料作物数据变动较大，其中将新年度全球油料产量提高至4.28亿吨，较10 月调高355 万吨，主要是调高了全球大豆和油菜籽产量，尤其是大豆产量。全球植物油库存消费比低于8%的平均水平，这将对油脂构成长期利多。短期重点关注通胀预期、原油价格和天气炒作。

美农业部一周出口销售报告因老兵纪念日推迟至周五公布。分析师预计，当周美国大豆、豆粕和豆油净出口销售量预计分别为50万-70万吨、7.5万-20万吨和0.5万-2.5万吨区间。

建议：预计豆油1005平开高走，前期多单持有，盘间短线参与。

彭盛13588140689

小麦

外盘方面美国小麦期货周三收盘上涨，受基金和技术性买盘推动，不过市场在收盘前缩减涨幅。CBOT 12月小麦合约上涨8-3/4美分，报收于每蒲式耳5.31-3/4美元。KCBT 12月小麦合约攀升9-3/4美分，至每蒲式耳5.35-1/4美元。国内郑州强麦昨日继续收出小阳线，成交趋向活跃，北方出现强雨雪天气，对小麦的生长造成不利影响，对郑麦价格有所利好，现货方面近日价格有所上涨，11月上旬，江苏地区小麦市场价格高位运行，其中，目前市场上小麦批发成交价在每百斤96—97元左右。山东青岛地区小麦市场收购价格略有上涨，其中，小麦加工企业平均收购价格在2,040元/吨，上涨20元/吨。四川省苍溪地区特一面粉市场批发价格为2.6元/公斤，较上周上涨0.02元/公斤；市场零售价格为3元/公斤，较上周上涨0.02元/公斤。

操作建议：恶劣天气提供支撑，强麦略有上涨，关注后期天气状况，中线仍以逢低买入为主。

张凌燕

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玉米

外盘方面CBOT玉米期货周三收盘涨跌不一，盘中交投振荡，外部市场的资金流在市场中扮演重要角色。12月玉米合约小跌1/2美分，报收于每蒲式耳3.94美元；3月合约上涨1/4美分，至每蒲式耳4.09-1/4美元。国内大连玉米昨日震荡收阳，主力合约收高七点站在1750点上方的1755，恶劣天气导致中国玉米主产区玉米价格上涨，给期价提供支撑，不错昨日减仓缩量，显示市场上行动力不足。昨日南北港口价格跟涨，锦州玉米价格出现反弹行情。今日锦州港口玉米收购价在1690元/吨，水分15%，较昨日上涨了10元/吨。平舱价格也由1740元/吨，涨至1750元/吨。预计近几日当地玉米价格以平稳震荡态势为主。广东港口玉米现货价格出现上涨行情。目前广东港口东北一等陈玉米报价涨至1900元/吨，实际成交价在1880元/吨，15%水分新玉米成交价涨至 1860元/吨。港口库存在15万吨左右。由于担心天气会阻挡船期，部分贸易商停止报价，一些饲料企业前期掉价时补了部分库存，此次涨价没有急于抓货。收储方面政策目前仍未明朗，前日的传闻亦未得到进一步证实。

操作建议：暴风雪天气支撑期价而收储消息未有证实，恶劣天气过后上市玉米数量仍会增多打压市场，另按照市场传闻的收储政策虽有利于国企积极参与收储，但后市销售价格不被看高，1800点压力不小，传闻亦有待证实，可逢低短多参与，谨防回调。

塑料

NYMEX原油期货周四收盘逼近一个月低点，因美国原油库存意外大幅增加，且人们担忧需求持续疲软。NYMEX12月原油期货收低2.34美元，跌幅2.95%，报收于76.94美元/桶。

周四连塑主力1001合约早盘高开于11035元，开盘后大幅冲高，之后在高位震荡，最终报收于11255元，较上一结算价大幅上涨275元，小幅减仓404手，成交量增加4.9万余手，资金交投比较活跃。现货方面， 昨日大部分石化厂家上调LLDPE出厂价，幅度在200-300元/吨，主流出厂价维持在10800-10850元/吨，华北地区普降大雪影响物流环节，下游厂家采购不多，成交不多，市场价主流价在10800元/吨。技术上来看，连塑主力1001收于中阳线，重心仍在提高，已经挺在均线系统之上，MACD指标在多头区域有扩大迹象，KDJ指标仍在向上发散。预计短期内或将在高位有所回调，但整体涨势不变。

操作上，连塑后市依旧看好，但在外围市场影响下震荡局面难以避免，投资者前期多单可适当逢高离场，不可盲目追高。

留彦

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棉花

美棉连续两日走低，主要受到技术面因素以及美元走强的影响，但总体依旧维持区间66-70美分内震荡。国内郑棉昨日小幅回调，且郑商所发布了新的棉花结算、交割和管理规则。从规则上，棉花的交割范围扩大以及仓单有效期的延长都将抑制郑棉的走高。现货方面继续上涨31元至14211元/吨。并且从广交上的情况来，我国纺织服装出口弱势未改，前景仍不乐观。操作上近期美棉的下跌走势将带动郑棉进行回调，关注郑棉的持仓情况和国家政策面消息的出台。

建议前起多单可适量减磅观望，带回调后买入。

俞卿

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PTA

NYMEX原油期货下跌，因美国原油库存意外大幅增加，且人们担忧需求持续疲软。NYMEX12月原油期货下跌2.34美元，跌幅2.95%，报每桶76.94美元。昨日郑州PTA冲高回落，主力1001合约开盘7800，日内最高上冲至7818后开始震荡走低，日内最低7740，尾盘收于7758元/吨。现货方面，昨日内盘主流现货现款自提成交水平价7500-7530元/吨，外盘近洋现货现款船板成交水平价910-913美元/吨，亚洲PX现货价格1028-1029美元/吨FOB韩国。郑州期货上持仓缩减，资金呈现流出迹象，又逢原油回调，预计今日PTA将陷入调整，但短期强势不改。

建议投资者多单仍然持有，关注7600的支撑。

张周

85057179

黄金

昨日NYMEX原油出现较大下跌。美原油主力12月合约下跌2.34美元收于每桶76.94美元，今日早盘油价有小幅上涨。昨日美能源资料协会公布的数据显示美原油库存增加180万桶至3.377亿桶，预估为增加60万桶。一周汽油库存增加250万桶至2.108亿桶。原油库存的较大增加使得市场对原油需求的疑虑增加。短线油价或出现小幅反弹。股市和油价的下滑加大了投资者的疑虑，风险敏感性资产走低。昨日美元出现一定上涨，美元指数昨日报收于75.609点，上涨0.531点。短线美元或继续出现小幅震荡上扬。昨日黄金出现一定下滑，受美元走强打压。美黄金主力12月合约昨日收于每盎司1102.7美元，下跌11.9美元。今日早盘金价继续走低。短线金价或围绕1100美元整理蓄势。上海期货交易所黄金期货1006合约收于每克245.56元，上涨2.94元。

操作建议：日内金价或继续维持小幅震荡，前期多单继续持有。

王大鹏

85100792

股指

消息面：人民币兑美元中间价6.8268，贬值1个基点。短线人民币或出现小幅贬值。美股昨日出现较大下滑，由于缺乏经济数据，股市本周总体波动不大，昨日受能源以及银行板块的拖累下滑。道指收于10197.47下跌93.83点。短线美股或继续小幅震荡。恒指结束连续四个交易日的上涨，在金融板块的领跌下，出现一定下滑。恒指收于22397.57点下跌209.64点。A股市场小幅震荡，上证指数收于3172.95点，下跌2.24点。短线股市或出现一定的震荡走势。

操作建议：短线市场或可小幅介入，股指短线思路交易。