隔夜A股市场高开低走，现货市场尾盘遭遇权重抛压，拖累主要指数跌幅扩大。期货市场中，各主力合约普遍下滑，以权重为代表的上证50指数主力合约跌幅最为明显。海外新加坡A50亦跟随下跌，再次下探了9380-9400近期回调低位。

截至隔夜收盘，IF1604报收于3129.8点，下跌0.87%；IH1604报收于2110.8点，下跌1.08%；IC1604报收于5857点，下跌0.90%；新加坡富时中国A50报收于9476.35点，较上周五收盘下滑12.5点。

消息方面，美国2月核心PCE物价指数表现不及预期，令美联储暂缓加息预期升温，扶助美股隔夜星线企稳于17500点上方。国内方面，国务院发布社保保障基金条例5月1日起施行，按规定可在规定幅度内配置股票，实现保证安全的前提下实现保值增值。其次，中央汇金去年年底现身5只ETF，持仓市值超过450亿元。

我们认为，保障基金有别于社保基金和养老基金。按比例投资权益类市场也有别于普通二级市场基金。尤其是从昨日晚盘的A50走势上看到的横盘整固，也体现了专业市场参与者对该消息的解读，侧面反映了保障基金入市起不了什么波澜。

资金方面，上周A股流入11.22亿元，沪股通本月净流入66.97亿元，显示外资积极入市抄底。而反观国内的产业资本却出现大幅减持，高达57.33亿元，主要是由于偏股型基金持仓下滑至58.02%。整体来看，境内外资金流向有所差异，凸显前景看法有分歧。

展望后市，目前市场表现磕磕绊绊，资金流向令市场分歧。在当前无有效热点提振下，预计市场将保持震荡整固。近期仍注意蓝筹和权重板块，下一次行情极可能由这些板块结构化引起。

从4h图上看，富时A50隔夜高开后冲高向下，短线勉强支撑于9400关口。指标上，RSI向下运行，不排除进一步整固压力。日内阻力9460，更强阻力9540。下行方面，A50有效击穿9380或回踩前期通道上轨9240一线。