权重护盘无力，市场连续回踩- 2016 年第 44 期

走势回顾

今日 A 股震荡中再度走低， 市场缺乏明确的做多主线， 热点匮乏。 沪指午后两次回踩 20 日均线支撑。 截至收盘， A 股跌逾 1.2%， 勉强收于 20 日均线上方。 截止收盘， 上证综指跌 1.28%报 2919.83点； 深证成指跌 1.77%报 10094.71 点。 两市全天成交金额为 5368 亿元， 上日为 6252 亿元。 中小板指跌 1.66%； 创业板指跌 2.14%； 当天， 申万银行、 有色、 非银金融板块均小幅下跌， 国防军工、 休闲服务均下挫 3%左右。 概念指数方面， 迪士尼、 航母、 次新股、 无人机、 食品安全、 通用航空、 长江经济带、 在线旅游指数均录跌 3%以上。

市场焦点

3 月 28 日， 国务院发布全国社会保障基金条例， 自 5 月 1 日起施行。 《 条例》 规定， 全国社会保障基金理事会负责全国社会保障基金的管理运营。 全国社会保障基金理事会投资运营全国社会保障基金， 应当坚持安全性、 收益性和长期性原则， 在国务院批准的固定收益类、 股票类和未上市股权类等资产种类及其比例幅度内合理配置资产。 《 条例》 在立法目的中明确提出全国社会保障基金要“在保证安全的前提下实现保值增值” 。

策略建议

今日市场弱势回调， 金融等权重板块护盘无力， 题材炒作降温显着， 量能进一步缩减。 60 日均线已破， 20 日均线暂时勉强守住， 震荡区间的估值中枢逐日下移， 消息面利好刺激不足， 情绪面转向谨慎观望， 市场有进一步下探的空间， 我们延续前期观点， 建议控制仓位， 防范下行风险， 保护前期战果， 操作上防御为主、 进攻为辅； 对于回调至安全价位的优质标的可考虑适度吸纳。 行业配置侧重于新经济领域（ 体育、 娱乐消费、 旅游、 教育、 大健康等） 与主题机会（ VR、 迪士尼、 人工智能、 智能汽车、 新能源汽车等） ， “等风来” ； 并持续关注景气走升行业（ 畜禽养殖、 白酒、 娱乐消费、 地产等） 的中期配置价值。