当沪指再度重返3000点整数关口，带给A股投资者最直接的影响，并不是重燃他们新的希望，而是会让他们显得相当迷茫。

事实上，回顾过去9个月的交易时间，A股市场经历了大起大落的走势。其中，以沪指为例，自其高点下跌以来，其累计最大跌幅高达近50%，市场投资信心降至了冰点。

然而，对于这几个月的股市异常表现，其下跌的过程并非“干净利索”，而是选择了逐级暴跌的走势。由此一来，在股市逐级暴跌的过程中，盲目抄底者并不少见，而期间国家队资金也一度扛起了救市的大旗，给抄底者吃下了定心丸。

殊不知，在股市接连非理性暴跌过程中，无论是盲目抄底的投资者，还是前期入市的国家队资金，都纷纷处于亏损的状态之中。至于部分在下跌途中动用高杠杆工具的投机客，其亏损幅度更是惊人。更有激进的投机客，在前一轮非理性暴跌行情中，几乎把自己的本金都亏掉了。

从15年6月12日到16年1月27日，中国A股仅用了7个多月的时间，就从5178高点下跌至最低的2638点，期间累计最大跌幅近半，个股跌幅更是惨烈。

实际上，虽然这一跌幅水平仍赶不上08年的单边暴跌幅度，但因高杠杆工具全面激活的影响，在股市加速“去杠杆化”“去泡沫化”的过程中，杠杆资金却起到了显著的助跌影响，其对股市的冲击影响力却大大提升，或其冲击力已经超过了08年的时期。

“成也杠杆，败也杠杆”当属最近一年多来中国A股的真实写照。然而，面对非理性的股市表现，带给股市的冲击影响不仅体现在股民持股市值的缩水身上，还体现在股市改革速度的减缓、证券法修订工作的放缓以及注册制改革的延后等方面。由此可见，在不健康的市场环境下，中国A股要完成实质性的改革任务，尚且处于压力重重的状态，改革进程并不容易。

对此，对于中国A股而言，要得到实质性的发展，且股市改革得到显著性的提速，还得需要建立在健康的市场环境之上。

时下，经历了一轮轰轰烈烈“去杠杆化”、“去泡沫化”过程之后，中国股市整体的系统性风险已经大幅降低，而股市的潜在泡沫风险也基本得到了压缩。不过，经历了前期的下跌风波，中国A股基本处于“大病初愈”的状态，而股市健康环境的培育以及市场投资信心的修复，尚且处于一个逐渐恢复的过程，而期待一朝一夕就能够恢复市场元气，或许并不现实。

因此，笔者认为，对于当前的中国A股，并不期待牛市的再度重启，且重启牛市的想法也并不实际。或许，面对“大病初愈”的市场环境来说，稳定压倒一切。换言之，只有拥有健康的市场环境，才能够让股市改革与发展进程重新走上正轨，才能够让股市的真正价值得到充分地发挥。