今天国内期糖低开探底回升，其中郑州商品交易所白糖指数开盘5567，最高5598，最低5561，收盘5591，下跌6元，跌幅0.11%，成交55.96万手，持仓135.40万手，增仓0.09万手，收出一根略带上下影线的假小阳线，下方受到一定支撑。柳盘走势强于郑糖，其中柳盘16042合约上涨4元，报收于5380，柳盘16053合约开盘5430，最高5444，最低5430，收盘5442，上涨8元，成交25050，订货量371650，柳盘16093合约上涨7元，报收于5593，柳盘总成交104660，总订货量928565。

上图是文华财经郑糖指数日线图，从中可以看出原始上升趋势线和六十日均线继续对其形成支撑。去年同期2015年3月30日郑糖指数收盘5381，今日收盘5591，两者仅仅差210点，而本榨季比上榨季甘蔗最低收购价提高了40--50元，因减产吨糖生产成本提高了400--500元，也就是说如果当前糖市维持现状，本榨季扭亏为盈会落空，扭亏幅度甚至可能还不如上个榨季。

从图中也可以看出，在过去一年内郑糖指数走了一个上沿5700下沿5000的大箱体，下沿主要运行区间在5300，当时5000是受股市暴跌流动性枯竭引发的恐慌造成的结果，这个箱体的中轨刚好大体也就是六十日均线的位置，今天六十日均线处于5495，原始上升趋势线也处于这个位置。如果单纯从起始于2014年秋季原始上升趋势线来看，当前这个盘整满一年的大箱体形成大上升三角形，若无其它因素干扰无疑应该向上突破，并展开一波较为可观的上涨行情。特别本榨季为连续第二个榨季减产，更增加了向上突破的可能性，其实这也就是笔者2016年元旦前一直坚持的观点，然而元旦之后笔者从中期调整到可能形成长期调整的转换过程，也就是因为有更多确定的和不确定的因素参与了进来。

市场走私糖的规模已超过笔者的想象，如此多的走私糖经换袋摇身一变成为了冒牌国产糖，甚至可以说走私糖已从地下转为了公开，对于国内白糖的正常购销造成了严重冲击。其次是笔者提出的本榨季是政策主导下的震荡市，并最终成为真正的去库存第一年，从1月份开始批准进口糖清关，到糖会传出的国储有条件出库、价补分离、理顺定价机制等消息来看，国内白糖政策已开始发生微妙变化，至于最终政策何为，笔者不能胡乱下结论，不过从一味保护、呵护到鞭策、激励促进改革应是主要出发点。

所以在国内食糖供应充裕情况下，今年外盘对于国内糖市的影响减弱，内外盘将再次被割裂，外盘参考意义降低。据了解，今年国内甜味品需求将继续保持稳定增长，但总份额更多的被淀粉糖等替代品占去，白糖的市场份额则处于不进反退的状态。随着国储有条件出库不断明朗，本榨季在市场供给上已经有充足保障，已不存在所谓的供需缺口，但还是将保持供需平衡，只是这个平衡已从紧平衡转为了弱平衡，这就决定了对于本榨季后期糖价已不能抱太高期望，不过糖价下跌对整个行业扭亏无望的危害笔者很清楚，笔者更希望糖价能涨，这样才能有利于糖业长期发展。希望很丰满可现实很骨感，笔者提醒国内制糖企业必须重新审视2015--16这个十分特殊的榨季，其复杂程度不同于历史上任何一个榨季，必须从全局性并站在制高点上才能看清楚，只拘泥于任何一个点都容易走入误区。