今日（3月31日）大宗商品走势分化，在供给侧结构性改革升温的背景下，焦煤尾盘涨停。焦煤涨3.96%、焦炭涨1.8%、PTA涨1.59%、热卷涨1.57%、塑料涨1.48%；跌幅方面，沪锡跌2.94%、鸡蛋跌2.22%、菜粕跌2.12%、沪铅跌1.74%、沪镍跌1.4%、淀粉跌1.29%、豆粕跌1.23%、沪铜跌1.13%。

焦煤焦炭供应偏紧 后期偏多思路

焦煤焦炭继续平台整理，JM1609合约增仓15088收于629元/吨；J1609合约增仓7824收778元/吨。宏观方面，财政部：我国政府负债率约40%，可适当加一点杠杆；加快推进PPP立法，推动更多项目落地；穆迪3月初在维持中国Aa3评级的同时下调展望至负面。

行业方面， 神华等七家企业公布产量目标，四家预期下调；1-2月份河北省钢铁工业完成利润12.22亿元。现货方面，国内炼焦煤市场平稳运行，主产地山西柳林低硫主焦煤（A<11）610元/吨；河北邯郸主焦煤（A<10.5）640元/吨；山东枣庄1/3焦煤（A<8.5）500元/吨；山西地区焦炭市场准一级550-570元/吨；

河北邢台准一级唐山到厂含税740元/吨，唐山准一级到厂含税750-780元/吨；华东地区焦炭准一级出厂含税报700-740元/吨。操作上，粗钢产量超预期上涨，显示钢厂复产好于预期，而煤焦复产节奏偏慢，供给相对紧缺，建议仍以震荡偏强思路对待。

鸡蛋：现货坚挺支持近月合约

当前，一方面鸡龄两极分化，产蛋率偏低，鸡蛋供应偏紧；另一方面，在节日效应渐显和猪肉价格上升情况下，鸡蛋需求回升。短期鸡蛋供需关系改善，走货较快，鸡蛋现货坚挺对期货近月合约支撑较强。

但从长期看，养殖成本较低，收益可观，在产蛋鸡存栏量增加，加上90—200日龄的青年鸡逐步进入产蛋高峰期，未来鸡蛋供应会大幅上升，这或对期货远月合约产生压制。

库存稳步走高 沪镍重陷弱势格局

3月，镍价出现宽幅振荡现象，在上冲至75880元/吨后，迅速回落，目前再度陷入无序振荡格局之中。从基本面因素看，镍价仍将维持偏弱走势。

从技术面来看，沪镍仍然处于明显的长期空头格局中。从沪镍周线级别看，均线明显呈现空头排列，布林通道稳步发散，中轨和下轨同步走低，LME镍未来有可能再度回到4000美元/吨。截至昨日，沪镍前20名主力多头席位总持仓为17.3万手，比前20名主力空头席位22.9万手的总持仓少了近三分之一，出现典型的“主空散多”持仓结构。这意味着，众多主力资金要么直接放空镍来实现自己的交易策略，要么将镍作为“偏空”的资产配置来实现对冲或组合策略。综合来看，镍价中长期走势并无明显转好迹象，仍将延续弱势运行格局。