2015年年报披露进入尾声。对于机构、个人等所有投资者来说，认真分析上市公司年报应该是必修课。分析年报的直接目的，当然是发现投资机会。对年报最少在两个方面的分析挖掘是无论如何都不能少的。

一是对从年报中上市公司年度经营业绩增长情况，管理能力和水平，未来发展潜力如何等的分析不可或缺，从中发现其是否值得投资？投资多少？长线投资还是短线投资？

二是从年报中发现主力投资者持股情况。通常情况是前十大流通股东的构成，持仓股票多少？前十大流通股东的实力如何？从而决定是否敢追随其投资？或者叫做“跟庄”投资。在政经生态都不完善的中国，投资股票与官场跟人是一样一样的。跟对人了，可以青云直上；跟错了，小则一生才华被埋没，大则有囹圄之灾。投资股票跟对“庄家”，可以赚的盘满钵满，庄家掉个米粒你都能吃成大胖子，否则可能血本无归。

从接近尾声的年报披露中，笔者认为稳健投资者、价值投资者或许要跟着这仨人买股——社保基金、中央汇金资产管理有限责任公司（以下简称汇金资管）、外管局旗下公司梧桐树投资平台有限责任公司（以下简称梧桐树）。

年报披露的汇金资管持股情况。截至3月30日，根据已披露的公告显示，在414只个股前十大流通股东中有汇金一席。其中有388只个股的持仓情况从三季度到四季度末并未发生变化，占比93.72%。在2015年四季度共有16家上市公司前十大流通股东中首次出现“中央汇金资产管理有限责任公司”的身影。从板块属性来看，汇金资管四季度扫货中小创股票更多。有11只来自中小创板，占比68.75%。这里面可能有扮演国家队救市的政治任务，特别提醒投资者注意。

年报披露的梧桐树持股布局情况。截止至3月30日，中国银行、中国工商银行、浦发银行、交通银行年报显示，梧桐树悄然成为他们的股东。由于梧桐树是继汇金资管后的国家队A股投资“新兵”，刚刚开始布局市场，投资相对简单，但主要投资于银行股，也很值得投资者品味。

年报披露的社保基金身影情况。截至3月30日，社保基金现身上市公司前十大流通股东的重仓股累计已达274只。单一社保组合持股数量占流通A股之比超过5%以上的重仓股共有9只。社保基金在去年四季度末新进重仓股数量为138只。

对于是否应该跟随国家队上述三大投资公司在股市里投资，可谓智者见智、仁者见仁，莫衷一是。一些投资者和机构认为，目前就是要揣测国家队的动作，以此决定自己的操作思路。另一些投资者和机构认为，不关注国家队操作路径，对市场还是要靠自己的判断，踩准节奏就好。

笔者认为，这仨国家队一般会按照价值投资、长线投资，选择绩优股，权重股的思路进行投资，不会崇尚短线投机炒作性买卖股票。这就是说，如果崇信价值投资理念者，绝对可以跟随这“仨人”投资买股，揣摩“他仨”的投资动作，跟随其操作。不能说赚的盘满钵满，最起码不会亏钱，特别是在大盘发生大跌情况时。

需要强调的是，2015年的汇金资管持股情况或不能代表其投资选择的真实决策。因为其肩负着救市的政治任务，投资决策与理念或被扭曲。相信，“救市”的非常时刻远去后，国家队的仨哥们或更加市场化、财务性投资决策。越来越值得投资者追随。

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