上海期铜5月5日早盘大幅高开，盘中震荡向下，收盘各合约小幅收低，盘中交投十分活跃。主力908合约在5月5日以38,330元/吨开盘，收至37,560元/吨，下跌240元/吨；现货905合约收于39,250元/吨，下跌220元/吨。

　　结合宏观经济形势看，目前依然是国内金属消费的旺季，同时疲软的美元，以及乐观的预期充裕的资金依然对金属价格将形成较大的支撑，不排除再创新高的可能。短期下跌空间同样相对有限，但依然偏向金属价格走出双顶形态的可能性较大，同时将结束短期连续的暴涨暴跌行情，开始寻找一个箱体震荡。

　　上海期货交易所最新公布的沪铜库存显示，上周库存增加4,013吨至19,064吨，库存依然处于历史的低位，多头逼空的条件依然存在。从国际基金仓位分布来看，国际投机基金对期铜未来的走势也保持较为谨慎，CFTC公布的最新持仓报告显示投机基金的净空头寸减少1,595手至17,885手。

　　从下游来看，铜板，电线电缆企业开工率虽有回升，但大多企业对未来均保持较为谨慎的态度，以销定产。短期内关注现货供应的情况，尤其是现货升水的状况，沪铜后市将考验前期的高点40,000元/吨一线。

　　另据标准银行(StandardBank)5月4日表示，智利提供全球1/3的矿产铜，依然是世界主要的铜生产者。其矿产的走势因此绝对的影响着铜供给和铜价。该机构认为，在连续8年的稳步增长后，自2007年后期，智利铜矿产出已经开始下降。

　　产出下降一方面是罢工和机器维修的结果，而矿石品位下降是更为重要的原因。矿产商倾向于从高品位矿开始开采，且很多大型矿进入成熟期都导致看矿石品位的下降。

　　而信贷危机和近期商品价格的大幅回落导致勘探新的大型铜矿的匮乏，新工程启动也陷于停滞，这将给未来十年内的铜价都带来支撑。

　　标准银行认为，包括上海期交所在内的许多亚洲市场在五一期间都闭市，基本金属市场早盘因此很淡静，但铝和锡的交易依然活跃。但交易量的不足使市场缺乏深度，价格因此大幅波动。伦铜的坚固走势和美元略微走弱进一步支撑其他商品走坚。此外，好与预期的美国宏观经济数据为金属涨势提供支撑。初请失业金人数下降至63.1万人，芝加哥PMI指数4月份上涨至40.1，比三月时的31.4高。PMI低于50表明究竟依然在紧缩中，但这已是去年9月以来的最高水平。

　　基本面消息，智利Lomas Bayas铜矿的一位工会领导人4日称，该矿工人将自周三(5月6日)开始罢工，因政府方面参与的劳资谈判尚未取得预期进展。Lomas Bayas铜矿为Xtrata公司所拥有，年产铜约75,000吨，约占智利铜年产量的约1.5%。工会秘书长Marcos Barrera称，该矿工会要求资方加薪6%，而资方仅同意加薪4%。