南华商品指数上涨0.25%。除了农产品板块下跌0.54%,其他所有板块均有所上涨,其中最大涨幅能化板块上涨1%。焦煤主力合约涨幅最大为3.96%,菜粕主力合约跌幅最大为2.07%。有记录来首次!香港离岸人民币隔夜利率跌到负值。 黑色早评 1.螺纹钢 从最近钢厂公布的年报来看,全面亏损是行业去年真实写照,基本钢材生产企业亏损更加严重。当前,偏低的高炉开工率及偏低的钢材社会库存对钢价有所支撑,但我们认为钢材的供需矛盾仍然存在,下游需求虽有所转好,但上游庞大的生产能力仍存,潜在生产能力不可小觑,去产能过程的实现尚需时日。短期来看,美联储主席耶伦的鸽派言论对市场构成一定利好,加上对唐山世园会的炒作,短期单边可轻仓试多,前期多05空10套利可获利离场。 2.铁矿石 当前,钢厂利润得到进一步修复,高炉开工率仍较低,复产预期仍存,对铁矿价格形成支撑。美联储主席耶伦的鸽派言论对铁矿市场构成利好,但钢厂的产能利用率能否进一步提升还有待观察,短期来看,就铁矿而言,我们认为可轻试多,套利机会不大。 在黑色产业内部,可继续关注多螺纹空铁矿的套利策略。 能源化工早评 1LLDPE:部分石化上调月初价格,市场受支撑,多数商家随行跟涨。华东地区LLDPE价格在9400-9600元/吨,乙烯东北亚价格1205美元/吨,折合人民币到岸完税价9386元/吨。前期多单继续持有。2PP: 华东市场拉丝主流报价在7350-7550元/吨,石化库存74万吨,库存中等偏低。目前PP进口亏损850元/吨,华东粒料、粉料价格525元/吨偏高。丙烯镇海炼化出厂价5600元/吨折合PP成本6400元/吨,建议背靠20日均线做多。PTA: 夜盘继续冲高,汉邦装置重启延期到4月下旬,目前PTA供应偏紧,然上游原油继续弱势,下游聚酯价格开始回落。建议逢高止盈,关注4月ACP谈判结果。4橡胶: 夜盘震荡偏强,泰国由于旱灾影响目前正遭受20年来最严重水荒,预计对今年新胶开割会有影响。东南亚产胶国受到停割期以及收储的影响原料价格近期依然强势,目前泰国烟片进口到国内成本大概14500元/吨,云南地区本周已经开始开割,不过目前供应有限。建议逢低买入为主。 油脂油料早评 1、CBOT大豆期货周四收盘温和上涨,在与玉米的价差交易中也上涨,此前美国农业部预估的2016年玉米种植面积超过行业预期。美国农业部称,农户今春打算种植9,360万英亩玉米,高于预估区间的高端,预计大豆种植面积为8,220万英亩,略低于行业预估均值。美国农业部还报告称,截至3月1日,美国大豆库存量为15.31亿蒲式耳,略低于行业预估均值15.56亿蒲式耳,但为2007年3月1日以来最高。美国农业部报告,截至3月24日当周,出口销售2015/16年大豆27.15万吨,低于行业预估,还出口销售2016/17年大豆9万吨。 2、马来西亚棕榈油期货周四连续第二日下滑,因马币走强拖累市场,出口需求改善亦未能扭转颓势。马币兑美元周四晚间上涨1%至3.9000,为七个月来最高。据船货调查机构周四公布数据显示,马来西亚3月1-31日棕榈油出口较上月跳涨22-24%,受印度需求提振。 3、现货方面:广东一级豆油6080,基差合同1605+130,库存61.35万吨,广东棕油5250,基差P1605平水.库存95万吨。天津豆粕2400。 4、操作上:油脂短多继续持有关注10日及20日支撑作用。豆棕5月差夜盘收于516,全天突破530上方可以买豆空棕操作。 白糖早评 纽约ICE昨日先涨后跌,尾盘破位下行,一度跌到15.47美分。受原糖前半夜及大宗商品上涨的抬升作用,昨日夜盘郑糖一路上涨,触及5600压力位后受阻,预计今日将会进一步下跌。各主产区下午现货报价保持不变,总体成交一般。柳州中间商新糖报价5430元/吨,报价不变。成交清淡;南宁中间商新糖报价5450元/吨,报价不变,成交清淡。各地加工糖报价权线持稳,总体成交一般。今日郑糖价格将呈现一个低开下行的局面,下方支撑5550,上方压力5600。操作建议:开盘逢高沽空,至5550获利平仓,5540以上逢低做多。由于到了清明节,原糖期货目前的情况可能继续下跌,建议多单持有者空仓或者轻仓过节,空单持有者也需要控制好头寸,防止异动。近期关注巴西榨季进度,广西收榨情况。 基本金属早评: 美联储耶伦再度放出鸽派言论,打压美元重挫,密切关注美国非农就业数据的表现。今天早盘关注中国制造业PMI数据对走势的进一步指引。人民币大幅升值,基金属内外比值有压力。 策略建议:沪铜站稳37000上方做多,沪镍70000下方逢低轻仓做多,沪锌14300下方空单减持。铝内外比值7.9上下继续正套操作。 伦铜现货升水稍走强,库存持续下降到近两年最低位附近,可能在4850附近有支撑。沪铜贸易升水已跌至近两年最低位,进口可能已大幅放缓,未来境内供给压力有望逐步减轻。现货贴水有缩减迹象,沪铜0-3价差收窄走平进入去库存阶段,沪铜在37000附近可能有支撑。 欧美铝贸易升水有小幅回升迹象,伦铝注册仓单近期持续大幅减少,可能在1500附近已企稳。当前受消费旺季以及交割铝锭仓单短缺影响,沪铝近端上冲强劲,但在11500上方沪铝contango结构不仅收窄还转为back结构进入去库存阶段,短期关注能否继续上冲在12000附近形成一个抛空机会。 伦锌现货升水转回贴水稍走宽,年度锌精矿加工费下调可能不及预期,伦价冲高1800上方后依然有压力。沪锌社会库存还在近两年最高位以上,短期看沪锌主力14500上方还有压力,但近期现货贴水有缩减迹象,在14000附近的趋势支撑较好。 伦镍现货贴水回撤近期走阔到低位,1月份全球镍矿产量回升到预期平衡以上,短期看伦镍底部震荡的时间可能还要加长,昨跌破8500后收高下方空间可能不大。产业链成本通缩传导已处于极值区域,沪镍主力66000附近的底部应该难以无底线下破。短期沪镍可能还需在70000偏下震荡。 责任编辑:黄荣益 |
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