【股指国债】

股指：1、隔夜标普、道指均上涨，欧股收跌。美股三大指数3月涨幅均超过6%，创下2015年10月以来最大单月涨幅。沪指收涨，连续第二日站上3000点。A股资金再现净流出，影响反弹高度。期指收涨，IC表现最强。

2、银监会下发《进一步加强信托公司风险监管工作意见》明确强调，结构化配资杠杆比例原则上不得超过1:1，最高不超过2:1，相比目前行业内能达到的3:1有明显压缩。该规定会引发部分杠杆资金被动离场。结合近期证监会调查新型场外配资情况，预计后期去杠杆的过程会进一步限制股指的高度。目前沪深两市已有471价公司出现了国家队的身影，总持仓市值5835.88亿。国家对资金主要集中在主板，其中券商股占比最重。

3、近期清查配资和资金持续净流出，股指上行高度受限，3100点是强压力位。期指方面，建议暂时观望。

国债：【资金面】今日银行间市场回购利率全面上涨，资金面持续紧张。一季度季末碰到新实施运行的“宏观审慎评估体系”（MPA）考核。临近收盘，大行开始出钱，市场紧张状况得以缓解。今日央行公开市场进行1000亿元7天期逆回购操作，另外有600亿元7天期逆回购到期。【外汇】人民币中间价上调0.35%调幅逾3个月新高。人民币兑美元中间价报6.4612元，调高229个点；昨日中间价报6.4841元，16:30收盘价报6.4780元，23:30夜盘收报6.4702元 。                                 五年期国债期货主力合约TF1606收报101.010，下跌0.06%。；十年期国债期货主力合约T1606收报99.800，上涨0.01%。近日为一季度经济数据公布节点，受房地产反弹提振，多项经济指标预期向好，后续能否持续难料，近期建议债市谨慎操作。

【金属能源化工】

沪铜：【信息解读】1、美国公布的3月芝加哥采购经理人指数PMI升至53.6，高于预估的50。美国制造业有所恢复将提振铜价。美国通胀可能继续低于目标，美国低通胀会延后加息进程，对铜价利好。2、今天将公布中国制造业PMI数据，预计3月将有所改善，给铜价带来反弹动力。

【行情建议】铜价略有反弹，伦铜指数支撑4750；沪铜1606合约支撑位36500，压力37500，预计铜价今日反弹。操作上，中长期逢低买入策略保持；短线多单持有，尾盘可以止盈离场观望。

动力煤: 重要数据：

31日，电厂日耗56万吨，环比增。库存1154万吨，环比降。三峡流量8500立米，环比降。秦港库存，453吨，环比增。锚地19，预到9，环比降。

31日，CCI5500指数382元，TC1605合约贴水24.2元。CCI进口折盘面363元， TC1605合约贴水9元。

港口仍维持弱平衡，库存缓慢增长，继续关注4月份日耗及库存。操作上，前期空单持有。 

焦煤焦炭：31日，普氏中挥发焦煤折盘面622元/吨，JM1609合约升水21元/吨。

31日，天津港出口焦炭折盘面713元/吨，J1609合约升水79元。

4月份河北公布去产能方案，计划3-5年时间里淘汰6000万吨左右产能，占全部产能的2/3，受此消息影响，期货09合约涨停，继续维持升势，目前去产能效果有待进一步确认。操作上，空仓观望。 

钢材：31日上海中天三级螺纹钢2320元，平，北京河钢三级螺纹钢2330元，跌20元，唐山普碳钢坯2000元，涨20元。rb1610合约昨日减仓上行，夜盘延续反弹，多单依托20日均线谨慎持有，上方2200附近或有压力，保守投资者注意逢高减持，今日是小长假期间最后一个交易日，建议投资者控制持仓，轻仓过节，规避节日风险。

铁矿石：31日青岛港澳洲pb粉矿395元，涨10元。I1609合约多空双方在380附近展开激烈争夺，夜盘出现反弹，今日关注390点压力力度。中钢协旬数据表明企业复产有所增加，建议投资者关注行业复产规模，寻找可能出现的买矿卖螺套利机会。节前最后一个交易日，建议投资者轻仓过节，规避风险。

沪镍：昨夜伦镍反弹0.59至8495。市场对于美联储利率政策较为关注。中国2月份不锈钢板带材出口17.4万吨，环比减少5.42万吨，降幅23.77%，同比减少7.47%。下游不锈钢企业产量回升，但镍系产品需求暂未见明显变化。沪镍5月合约走势略偏弱。交易上可谨慎持有空单，技术止盈位68000元/吨。

【农产品】

棉花：ICE棉花大幅上涨，受供给忧虑和出口数据强劲支撑。中国现货指数328B报11678元/吨，下跌1。郑棉夜盘小幅下跌，期价维持区间振荡格局，短线面临前低支撑，操作上美棉与郑棉仍以观望为宜。

白糖：ICE原糖大幅下跌，受多头平仓压力。广西南宁新糖报价5390元/吨，广西还有11家糖厂尚未收榨。郑糖夜盘小幅上涨，整体振荡偏强格局不变，短线继续振荡的可能性较大，操作上外盘糖多单以15.35为止损持有，郑糖继续观望。