宏观

实体经济观察：经济改善，仍存隐忧。3 月经济改善几成定局：地产销量高增，乘用车、家电销售渐回暖指向终端需求较旺，而工业品价格普遍上涨、各行业库存持续去化也印证需求改善。而3 月电力耗煤降幅收窄，钢铁、化工开工大幅走高，意味着需求回暖和盈利改善已带动生产扩张。但未来经济存在三大隐忧，或令改善持续性存疑：一是地产销量增速反弹易因高基数衰竭，二是盈利改善持续性仍待观察，三是美元加息悬而未决，或对国内经济形成冲击。

行业与主题热点

新能源板块：汽车黄金行情延续——老龙头创新高，新龙头弹性大。1、高增长决定大行情，一季报激活买点。2、二季度旺季，三四季度抢装。3、老龙头创新高，新龙头弹性大。推荐多氟多、天齐锂业、国轩高科、数源科技，建议关注融捷股份、通合科技。

软件：东部战区陆军机关部署“麒麟云”，IT 国产化替代进程或提速。1、国产“麒麟云”网聚“中军帐”；2、我国自主可控信息安全取得阶段性成果；3、国产化替代进程或提速，建议关注中科曙光、中国软件、太极股份、浪潮信息、浪潮软件、三毛派神、神州信息、同友科技。

重点个股及其他点评

绿盟科技（300369）：参股逸得、NopSec，强化云安全技术优势地位。公司参股逸得网络，强化IAAS 安全布局，参股云安全厂商NopSec，加强风险管理、威胁预测以及漏洞修复能力。近期的一系列对外投资均围绕云安全领域展开，将对公司已有的云安全业务和技术形成有机的互补，更加强化公司在国内云安全领域先发优势的同时有助于进一步提高公司云安全竞争实力。

中恒电气（002364）：充电桩、能源互联网双龙头扬帆再起航。通信电源业务稳定增长。受益于新能源汽车的爆发，充电桩业务快速增长。能源互联网业务打开未来成长空间，为用户提供一站式电能服务，实现价值变现。

中文传媒（600373）：创新驱动，融合发展。公司15 年营收同比增长10.46%，归属母公司净利润同期增长30.75%。成熟的管理模式，稳健运营保证了公司业绩的持续稳定增长。新媒体新业态板块产业结构更趋优化，为公司的转型升级奠定坚实的基础。