2016年第一季度，上证综指、深证成指、创业板指分别以15.12%、17.45%和17.53%的跌幅熊冠全球市场。而在3月单月，上证综指、深证成指、创业板指分别大涨11.75%，14.93%和19.05%，高居全球主要市场前列。

整个一季度，A股经历了从暴跌、到低迷、再到反弹的大幅波动，这与全球资本市场的波动幅度也基本契合。

市场人士认为，融资余额、新开户数量、市场波动率等一系列关键指标或许可以表明，上证综指3月的强劲反弹势头有望延续到4月。

A股市值单月蒸发“一个意大利”

2016年开年，A股迎来“当头一棒”，根据中国证券登记结算有限公司当月数据统计，A股投资者当月人均亏损超20万元。

2016年1月1日起，指数熔断机制正式实施，三大交易所选取沪深300指数作为基准指数，设置5%和7%两档熔断门槛。不过，1月4日和1月7日，沪深300指数在两个交易日内4度触发熔断阈值，造成A股提前收盘。1月8日，仅实施了4天的指数熔断机制宣告暂停。

此后，A股震荡走跌。1月29日，沪指报收2737.6点，当日上涨3.09%。相较于2015年12月31日的3539.18点，沪指全月暴跌22.65%，创出了近8年以来的单月最大跌幅。

同时，估值较高的创业板曾在1月份受熔断机制实施影响连续暴跌。1月29日，创业板指报1994.07点，单月暴跌26.53%。

在市值上，单月A股蒸发市值约12.62万亿元，这一数字与2015年意大利全年的GDP相当。根据中国证券登记结算有限公司当月数据统计，A股投资者当月人均亏损超20万元。

投资者两个月人均亏26万

2月份的A股没有“王子复仇”，而是将低迷的走势继续上演。

2月29日，2月收官战，大盘全线重挫。据记者统计，2月沪指单月跌幅为1.8%，而创业板指单月大跌5.7%；进入2016年两个月以来，A股投资者人均亏26.5万元。

早在2月25日，受到3月1日全国人大对国务院关于注册制改革授权决定即将生效，以及创业板将全面停止审核等传言影响，当日沪指收盘大跌6.41%，创业板指更是暴跌7.56%。不过，2月26日早间，证监会紧急发文辟谣称，证监会从未单独研究过创业板注册制，注册制实施还有较长时间。

沪深交易所数据显示，截至2月29日收盘，沪深两市合计总市值39.7万亿元，相比2015年12月31日53万亿元的总市值已经缩水13.3万亿元。根据中国结算最新数据显示，截至2月29日，A股期末持仓投资者数量5030.22万人。照此计算，2016年以来，A股持仓投资者人均亏损26.44万元。

不过，业内人士表示，“两会”即将召开，市场普遍期待政策利好，预计3月份股市将步入敏感期，或迎来复苏行情。

A股单月“牛冠全球”

相比前两个月的连续暴跌，3月份的A股可谓迎来春天。据记者统计，截至3月31日收官，沪指单月上涨11.75%。同时，创业板指单月大涨19.05%，牛冠全球。

3月份，随着“两会”召开，资本市场的政策利好频出，注册制没有出现在2016年政府工作报告中，仅出现在十三五规划纲要中；而让创业板“胆战心惊”的战略新兴板也从十三五规划纲要中删除。

3月18日晚间，中国证券金融公司宣布自3月21日起全面恢复转融资业务五个短期品种，并下调各期限转融资费率30％以上。21日，A股全面大涨。

对于3月份的A股复苏行情，前海开源基金执行总经理杨德龙认为，这波行情不是简单的反弹，而是反转，市场筑底后会迎来大幅的上涨。基金公司从春节之后就全面翻多，仓位也从之前接近空仓加到接近满仓。

市场人士表示，融资余额、新开户数量、市场波动率等一系列关键指标或许可以表明，上证综指3月的强劲反弹势头有望延续到4月。