宏观及股指

1、宏观要闻：

（1）据香港信报，目前方案为央行行长将作为副国级官员，央行之下设金融管理局，负责在三会及外管局协调；设综合监管委员会成为部级单位，直接监管三会。方案更倾向英国监管架构。英国的金融监管体系由英国央行为核心，下设金融政策委员会（FPC）和审慎监管局（PRA）。

（2）央行货币政策委员会近日召开了一季度例会，通过与上一季度的例会新闻稿相对比，见闻发现央行删除了“改革创新”的字样，而是强调“坚持稳中求进工作总基调，适应经济发展新常态”。这次会议上，央行除了重申要继续深化金融体制改革，还增加了“加强供给侧结构性改革”的提法。

2、市场表现：

沪指V型反转坚守3000点，取得4月开门红。沪指收涨0.19%，深成指收跌0.72%，创业板收跌1.47%。盘面上，有色冶炼、煤炭、化工等板块领涨。A股早盘低开低走，沪指午前加速下挫，午后市场明显回暖，沪指走高翻红，收复3000点。

3、资金面：

（1）资金利率：银行间回购加权利率1天为2.1000%，7天2.4369%。

（2）汇率：美元兑人民币中间价为6.4585，即期汇率为6.4644.

（3）市场资金流向：资金净流入A股为-376.87亿元，其中流入主板-127.87亿元，流入中小企业

板-154.90亿元，流入创业板-94.09亿元，流入沪深300指数-48.73亿元。

（4）沪深两市成交金额为5829.94亿元，下降1139.33亿元。

（5）周五，沪股通流入0.23亿元，港股通流入1.51亿元。

3、市场结构：

（1）IF主力合约贴水现货0.47%，IH主力合约升水现货0.15%，IC主力合约贴水现货1.58%。

（2）AH股折溢价指数136.67

上证50ETF期权

1、标的近期走势与历史波动率:上一交易日上证50ETF收盘价2.165历史波动率：10日19.44%、 20日25.37%、 45日26.18%、 125日27.74%

2、期权合约交易情况：今日加挂：无；截至上一交易日成交最活跃月份:4月;   该月期权总成交量176814手; 所有合约总成交PCR 0.82；最大成交合约：4月执行价2.15认购合约，成交30243；最大持仓合约：4月执行价2.2认购合约，持仓35694-342）；

3、期权隐含波动率：截至上一交易日15点，平值期权隐含波动率分别为 4月30%(认购)、31%(认沽);5月31%(认购)、31%(认沽);6月34%(认购)、30%(认沽);9月31%(认购)、29%(认沽);4月合约波动率偏度：比较水平；期限结构：各月相差不多。   

4、近月合成期货：4、5月期权合约合成期货无套利机会；

5、小结：当前10日标的历史波动率相对历史数据属于偏低范围，较上一交易日回升，未来看逐渐回升。期权PCR在正常范围，表示期权市场对标的行情看法中性。从隐含波动率曲线来看，情绪比较中性。