基本金属： 高位震荡格局有望延续

LME铜库存增加1,500吨，至403,625吨，为4月末以来最高。上海期交所铜库存触及五年半新高。铝库存已下降至453万吨，但从国内看，周五交交易所库存小幅回落，但仓单却继续增加。

铅的下游需求并不旺盛，尤其是用铅量占到铅总体需求70%的蓄电池行业。
中国北方暴雪影响当地的交通情况，令当地铜厂的出货受阻，不过从厂家的反馈来看，暴雪的实际影响似乎并不严重。

周五美元指数继续先前的弱势格局，但由于消费者信心指数低于预期且
担忧美国原油需求等因素，周五纽约原油期货下跌0.59美元，报收于76.35美元。而LME市场周五则是在美元的走弱下先抑后扬，纷纷以小阳线报收。LME铜开盘在6492.5美元，在无重要数据公布的情况下，维持震荡走势，最高到6560美元，最终报收在6542.5美元。全天涨45.5点，涨幅0.70%。LME铝终盘报收于1952美元，上涨4美元。

LME铜库存增加1,500吨，至403,625吨，为4月末以来最高。上海期交所铜库存触及五年半新高。供应面也支撑市场，智利Spence铜矿罢工延长，引发市场担心可能出现供应短缺。赞比亚的Konkola铜矿的1500名罢工工人周五大部份复工。Konkola铜矿是Vedanta Resources Plc的分支。智利铜矿商Codelco称，预期欧美经济反弹将扶助支撑明年的铜需求。

从消费看铝库存的连续下跌预示着消费的复苏，现在铝库存已下降至453万吨，但从国内看，周五交交易所库存小幅回落，但仓单却继续增加，可见市场的消费仍就不好，而由于外盘的相对强势使得国内下跌幅度有限。锌库存首次上升950吨，注销仓单小幅下降至10250吨，而且上交所库存大幅增加近8千吨。铅的下游需求并不旺盛，尤其是用铅量占到铅总体需求70%的蓄电池行业。一家蓄电池公司人士表示，他们公司目前开工率只有60%。今年以来竞争相当激烈，特别是电动自行车蓄电池这块，企业勉强维持市场份额，利润已经几乎没有了。

近日，雨雪天气大面积袭击了中国各地。其中河北、河南、宁夏等北方地区更是出现了逾50年以来的暴雪。部分城市的机场、车站及高速公路已经关闭。中国北方暴雪影响当地的交通情况，令当地铜厂的出货受阻，不过从厂家的反馈来看，暴雪的实际影响似乎并不严重。

从技术上来看，沪铜已经突破，再度迈上一个新的平台，铜价短线还有上涨趋势，但锌价却止步不前，维持小幅震荡走势。从盘后持仓来看，多头减仓幅度较空头力度大，显示多头对于后市上涨的预期并不强烈。

钢材：延续震荡整理格局

据海关数据显示，10月中国进口铁矿石4,547万吨，这个数字创8个月以来的新低；比9月份减少进口1,908万吨，降幅达到30%。

国内建筑钢材库存量连续第四周下降，截至11月13日国内26个重点城市螺纹钢库存达到387.72万吨，比前周下降4.23万吨。

目前国内宏观经济面良好、库存不断下降、钢材成本不断增加，都给予期钢一定支撑，但近期天气转冷，北方出现暴雪天气，近期供需将转淡。基于对后市的良好预期，市场将呈现远强近弱格局。

螺纹钢延续维持震荡整理格局，螺纹钢主力1002合约早盘高开于4071元，随后一路下探最低至4051元后小幅震荡回升，但上方受5日均线压制明显，突破受阻，尾盘在空方打压下震荡回落，收于4057元，全天减仓2.6万余手。。

现货市场方面，价格总体延续昨日观望气氛，绝大多数以上城市价格与前一日持平，少数城市价格出现小幅下跌。全国28个主要城市16-25mm HRB400螺纹钢为3857元/吨（实重），较前一日下跌5元/吨；全国28个主要城市8mm高线平均价为3584元/吨，较前一日下跌7元/吨。8mmQ235上海报价3520元/吨（持平）；南京3730元/吨（持平）；广州3630元/吨（持平）；北京3430元/吨（—20）；重庆3670元/吨（—10）。20mm HRB400上海报价3750元/吨（持平）；南京3830元/吨（持平）；广州4030元/吨（持平）；北京3680元/吨（持平）；重庆3840元/吨(—20）。

钢材市场库存继续下降，截至11月13日国内26个重点城市螺纹钢库存达到387.72万吨，比前周下降4.23万吨，线材库存达111.55万吨，比前周下降6.14万吨。这是国内建筑钢材库存量连续第四周下降，随着各地库存的继续下降，对市场价格的支撑力度将逐渐增强。

据海关数据显示，10月中国进口铁矿石4,547万吨，这个数字创8个月以来的新低；比9月份减少进口1,908万吨，降幅达到30%。由于进口矿市场持续走高，价格已是阶段性高位，钢厂短期难以接受，观望态度较为明显。然而在钢材市场向好走势带动下，钢厂对铁矿石的需求量有增无减，因此钢厂相加大了国产矿的采购量，采购价格普遍有所上调，幅度在30-50元/吨不等。近期受到铁矿石可供资源不足的影响，预计后期国内铁矿石市场将继续向好运行。

目前国内宏观经济面良好、库存不断下降、钢材成本不断增加，都给予期钢一定支撑，但近期天气转冷，北方出现暴雪天气，近期供需将转淡。基于对后市的良好预期，市场将呈现远强近弱格局。

橡胶：胶价上涨或抑制到需求

周五公布的数据显示，路透/美国密西根大学11月消费者信心指数初值为66.0预估为71.0，11月初值为8月来最低

日本橡胶贸易协会13日公布的最新数据显示，该国2009年9月天然橡胶进口量为46,383吨，环比增加7.5%，8月进口量为43,149吨。

亚洲现货橡胶价格周五上涨，追随原料价格的涨势。但是因橡胶价格上涨，需求已经放缓。

周五公布的数据显示，路透/美国密西根大学11月消费者信心指数初值为66.0预估为71.0，11月初值为8月来最低，预期数据为4月来最低。美国商务部公布，9月贸易逆差为364.7亿美元(预估为逆差316.5亿)，8月修正后为逆差308.5亿美元(前值为逆差307.1亿)。9月出口增长2.9%，8月为增长0.2%；9月进口增长5.8%，为1993年3月以来最大增幅，8月为下降0.4%；9月对中国的贸易逆差为221.0亿美元，为2008年11月以来最高。受到汽车行业政策性利好的影响，沪胶今日继续上扬，主力1003合约报收20700上涨335点或1.64%，持仓增加32754手。

美国原油期货下跌，受需求忧虑拖累，因美国消费者信心不振及贸易赤字扩大引发市场再次担心经济复苏。纽约商业期货交易所NYMEX12月原油期货收挫0.59美元或0.77%，报每桶76.35美元。本周，该合约下跌1.30美元或1.67%，伦敦12月布兰特原油期货到期，收跌0.47美元或0.62%，报每桶75.55美元。

日本橡胶贸易协会13日公布的最新数据显示，该国2009年9月天然橡胶进口量为46,383吨，环比增加7.5%，8月进口量为43,149吨。而1-9月，该国天然橡胶进口量预估为433,035吨。

亚洲现货橡胶价格周五上涨，追随原料价格的涨势。但是因橡胶价格上涨，需求已经放缓。11月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤257美分，前一交易日(12日)报每公斤253美分。11月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤254美分，前一交易日报每公斤249美分。11月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤248美分，前一交易日报每公斤247美分。11月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤250美分，前一交易日报每公斤249美分。泰国三个中心市场橡胶总到货量为102吨，12日为140吨；Hat Yai市场橡胶到货量为26吨，Surat Thani市场橡胶到货量为16吨，Chandee市场橡胶到货量为60吨。

沪胶短期内快速上冲后，价格的上扬可能带来需求的下降，有技术性回调的要求，建议短空。

燃料油：增仓上行，有望摆脱区间震荡
 
今日沪油，没有收上周五原油回落拖累，期价高开，接近午盘时，出现一波拉升，增仓上行，所有合约总体上行1500多手。
美国原油期货周一升向每桶77美元，扭转上日跌势，受冒险意愿升高及美元走贬提振。

今日沪油从1001合约开始移仓至1003合约，没有收上周五原油回落拖累，期价高开，接近午盘时，出现一波拉升，增仓上行，所有合约总体上行1500多手，1003合约创出4289新高，沪油预期有望摆脱区间震荡，恢复上行。

美国原油期货周一升向每桶77美元，扭转上日跌势，受冒险意愿升高及美元走贬提振。美国12月原油期货上涨0.70美元，成为每桶77.05美元，上日则收低0.59美元至每桶76.35美元，在此之前则曾触及一个月低点。

石油输出国组织(OPEC)主席周五表示，OPEC今年最后一次集会料将维持原油产出不变，因原油库存偏高，且全球经济基本面疲弱。

截至2009年11月11日一周，新加坡轻质馏份油库存下降15.9万桶，库存量为944万桶。；新加坡中质馏份油库存上升15.4万桶，库存量为1，345万桶。同期，重质燃料油(渣油)库存增加18万桶，库存量为2，113万桶。
 
现货方面，上周五，亚洲燃料油的期货溢价(远期市场价格高于近期市场价的价差)拉宽，燃料油/迪拜价差本周受纸货市场上扬的影响巩固后，小幅下滑，尽管现货市场比较疲软。

PTA：暂时面临调整，但上涨趋势暂未变

今日PTA期价震荡走低为主,成交量继续缩量；受期价下跌影响，PTA现货面及聚酯市场表现相对平静，意向价有所下探。

本周部分华东聚酯原料贸易商报价：PTA7500元/吨，较上周上涨100元，MEG6500元/吨，较上周上涨200元。

整体股指大幅上涨，商品面整体继续显强，预计PTA期价在经历短暂调整后有继续大幅上冲动能，操作上，建议仍可继续逢低吸入多单为主。

11月13日, WTI跌0.59至76.35美元/桶,布兰特跌0.47至75.55美元/桶;石脑油跌6美元至688-690美元/吨CFR日本;异构级MX跌10美元至838-839美元/吨FOB韩国;PX：亚洲跌17美元至1011-1012美元/吨FOB韩国；欧洲平稳在945-949美元/吨FOB鹿特丹；美国涨5美元至958-963美元/吨FOB美国海湾。

周一刚开盘及受期货跌势影响，PTA市场气氛冷清，买家意向清淡，意向价格略有下探，内盘卖家出货报价大致在7550元/吨左右，主流商谈在7500元/吨左右；外盘市场，听闻一单张家港船货出货意向在910美元/吨，无明确商谈听闻。

午后MEG市场气氛略有好转，内盘小单成交均在6550元/吨，外盘商谈仍维持在775美元/吨左右。

聚酯方面：因近期涤丝产销有所滑落，故今日江浙涤丝厂家多选择平报之势，但成交商谈现象有所展开，市场观望情绪浓重, 产销落差较大，DTY企业产销稍好在7－8成水平，但POY、FDY企业产销多低至3成附近水平; 浙涤短市场今日价格继续走稳，下游观望为主，1.4D涤短主流出厂价报9650－9800元/吨。

本周部分华东聚酯原料贸易商报价：PTA7500元/吨，较上周上涨100元，MEG6500元/吨，较上周上涨200元。

今日PTA期价震荡走低为主,成交量继续缩量；受期价下跌影响，PTA现货面及聚酯市场表现相对平静，意向价有所下探；整体股指大幅上涨，商品面整体继续显强，预计PTA期价在经历短暂调整后有继续大幅上冲动能，操作上，建议仍可继续逢低吸入多单为主。

LLDPE：大幅高开后盘整

LLDPE需求表现依然很好，价格继续走高，石化调价令市场价格基础提高，目前LLDPE主流价格已经达到11100元/吨以上，
亚洲乙烯市场仍然面临供应紧俏，需求强劲的格局，商家囤货惜售，认为乙烯还有上升空间。

今日PE现货市场依然热火朝天，石化继续上调出厂价，主流报价迈入11000，下游对高价位接受程度尚可。受此影响，期货市场大幅高开，由于高开幅度大，涵盖了全天涨幅，日内高位盘整，临近尾盘略有下滑。成交量较周五有有加大幅减少，持仓量也减少3232手。今日LLDPE主力合约1001开于11550元/吨，收于11505元/吨，最高11640元/吨，最低11480元/吨。

LLDPE和LDPE需求表现依然很好，价格继续走高，石化调价令市场价格基础提高，而且需求也可以给予配合是今日行情上扬的主因。目前LLDPE主流价格已经达到11100元/吨以上，高压则全面超过了12000元/吨。齐鲁化工城PE市场午后报价继续走高，商家预期石化继续调涨，炒作气氛较为浓厚，报价继续上涨100元/吨左右，7042无税在10600元/吨，2102TN26无税在11400元/吨。余姚PE市场成交较好，价格较上周有一定上扬，贸易商反应下游工厂需求增长明显，扬子7042报11350元/吨。广州PE市场今日行情继续全面走高，其中LDPE报价走高极为明显，涨幅在200元/吨左右。LLDPE大幅高开，商家炒作热情较高，LLDPE/HDPE价格跟涨100元/吨左右，高位有一定成交。

周五亚洲乙烯收盘995-1000美元/吨CFR东北亚涨21.5美元， CFR东南亚收1050-1060美元/吨，涨9美元。亚洲乙烯市场仍然面临供应紧俏，需求强劲的格局。商家囤货惜售，因他们相信乙烯还有上升空间，顶部还未出现。CFR东北亚较昨日跳涨21.5美元，CFR价围绕997.5美元/吨，较上周五调涨42.5美元/吨。FOB韩国价走高了60美元/吨至1015美元/吨附近。听闻日韩一单FOB成交在1000美元/吨，业内人士看涨后市。制造商普遍谨慎，因为多数厂家库存较少，难以维持现货供应。

PVC：利多因素延续

输问题仍未缓解，部分PVC生产企业电石偏紧，PVC开工率有所降低。今日山东、河南等地区多数PVC生产企业报价继续调涨。
上周部分电石接收价上涨之后，周末及今日仍陆续有电石接收价上调现象，电石运输方面问题仍大，PVC厂电石到货仍然较少。

运输不畅问题仍在延续，各地电石接收价有所上调，乙烯料PVC由于原料上涨酝酿提价，PVC来自上游的成本支撑依然强劲。今日高开低走，尤其是尾盘回落幅较大，收于日内最低点，全天小幅收涨。大商所V1001今日开于7090元/吨，最高7185元/吨，最低7055元/吨，收于7055元/吨，收涨30元/吨。近几日利多因素还将延续，但逐日递减的仓量或将约束后市涨幅。多单谨持。

运输问题仍未缓解，部分PVC生产企业电石偏紧，PVC开工率有所降低。今日山东、河南等地区多数PVC生产企业报价继续调涨。而国内主流市场因货源依旧偏紧，贸易商报价炒作中继续上调。主流华东、华南市场5型电石料报价不低于6800元/吨。但需求低迷下游企业对当前价格表示抵触，市场有价无市。广州地区PVC市场小幅上涨，少数商家仍有拉涨，低端电石料不含税在6450元/吨自提，新疆等高端货源报到不含税6500元/吨以上；乙烯料波动不大，大沽料含税在6900-6920元/吨。成交以小单为主，商家控制出货。齐鲁化工城PVC市场走势调整不大，目前各料含税报价为：S700报价6750元/吨，S1000报价6730元/吨，QS1050P报价6670元/吨，货源不多，成交一般。

上周部分电石接收价上涨之后，周末及今日仍陆续有电石接收价上调现象，电石运输方面问题仍大，PVC厂电石到货仍然较少。短期内运输问题仍将存在。截至目前各地电石到家价格为：山东地区电石优级品3100-3150元/吨；天津地区优级品3100元/吨；河北唐山地区优级品电石到家3080元/吨，河北保定地区285-294L/KG的2950元/吨；山西主流接收价2870-2890元/吨，部分厂家价格略高；河南地区外调电石接收价在3050元/吨左右，个别3100元/吨；华东地区主流3050-3150元/吨，个别略高3200元/吨也有；四川外调电石到家3100-3200元/吨。

 

 

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