增量资金有望加速 推动市场继续上行

观点：基本面方面，国务院会议：李克强主持召开国务院常务会议，决定实施装备制 造业标准化和质量提升规划，推动在机器人等重点领域标准化实现新突破；确定深化 医药卫生体制改革重点。PMI:中国3月财新服务业PMI52.2，前值51.2；中国3月财新综 合PMI51.3，前值49.4.央行：公开市场周三进行300亿元7天期逆回购操作，中标利率 为2.25%。另外，公开市场有600亿元7天期逆回购到期。瑞银证券：MSCI今年宣布纳入 A股的可能性明显提高，A股纳入MSCI指数的长期正面意义大于短期资金流入带来的影 响，将吸引更多外资关注A股市场。市场方面，短期股市出现上行趋势结构，技术形态 上多头局面出现，资金方面，基金、私募等机构投资者正在逐步加仓，所以股市有望 继续上行。

交易策略方面，多单建议继续持仓，采取保护性策略，如果IF1604跌破3205点，则多 单全部出局，否则继续持仓。

（倍特期货 杜辉）

债期延续跌势 轻空持有

【债期】周三（4月6日），10年期国债期货主力合约T1606收盘报99.575元，跌0.085元或0.09%，成交18504手。

5年期国债期货主力合约TF1606收盘报100.86元，跌0.02元或0.02%，成交9922手。

【核心因素】周三债期延续跌势，五、十债均小幅下跌，小时图形跌至布林下轨，短线走弱明显。主要股指震荡盘整小幅波动，商品市场涨跌互现，市场整体风险情绪一般。

    资金方面，市场资金利率小幅波动，较为平稳，shibor隔夜1.98，银行间质押回购利率7天2.27。

从中长期看，国内经济疲软，金融机构间资金宽松，利率或仍有下行空间，比如，十年期国债收益率有望下行至2.5%左右，债市可维持慢牛行情。但短期内，对通胀的担忧以及投资增速的反弹，均利空债市，可导致债期中短期调整，因此债期应注意操作节奏。

【操作】轻空操作，暂以小时布林中轨设置止盈。

（倍特期货 熊羚淇）

铜区间波动

美联储会议纪要美联储纪要暗示四月份不加息，美元走弱。原油库存意外下降，原油涨5%.波罗的海干散货指数上涨2.7%，报500点。铜价回落后在美元走弱，原油上涨的带动下回升，但是幅度不大。伦敦库存减少幅度放缓，注销仓单昨天略有增加。国内现货昨天开始小紧张，预计后续现货能出现小幅的升水，但是鉴于库存多消费弱，升水幅度短期不会大。目前依然维持36500-38500区间行情的判断，36500附近的多可以持有，控制持仓。

（倍特期货策略分析师   许劲松)

会议纪要仍显分歧 金银延续调整态势

【外盘、消息】隔夜，国际金银期价均小幅收跌。COMEX金报收于1224.3，日线为小三角形震荡,日均线及MACD下行态势未有效扭转，震荡调整态势仍在延续,支撑1210，压力1240；COMEX银报收于15.090，日线继续在60日均线附近震荡，短期日均线及MACD下行未变，周线仍呈横盘区间，支撑14.7，压力15.4。

消息面：美联储会议纪要美联储纪要显示，美联储讨论4月加息，许多成员呼吁谨慎，部分FOMC成员预计通胀率会持续上升，但部分人不以为然。美国克利夫兰联储主席梅斯特：美联储政策并未滞后于曲线，等待太久会带来风险，2016年逐步削减宽松是适宜的。

【现货仓单及基金持仓】4月6日上期所黄金仓单807千克，较前一日持平，白银仓单1571846千克，较前一日增加18745千克；黄金ETF持仓819.60吨，较前一日增加0.51%；白银ETF持仓量10411.09吨，较前一日增加0.31%。

【期货走势】昨晚内盘走势上，沪金沪银均低开回升。沪金日线继续窄幅横盘，日均线及MACD的下行态势未变，短线调整态势维持，等待方向选择；沪银反抽仍受压60日均线，日线缺口未补，短线小破位未被否定，短期日均线及MACD下行，调整态势不变。基本面上，昨晚公布的美联储会议纪要显示，4月份加息的可能不大，美联储官员对于加息的看法仍存有分歧，但年内加息可能仍然存在，这仍是金银的主要抑制因素。其他方面，黄金ETF结束了近一周来的持续下滑局面，再度出现增加。白银ETF持仓也继续小幅增加中；道指、原油昨晚双双收涨，未能进一步刺激避险需求。美元短线抗跌未改周线弱势。总体来看，短期基本面多空交织，缺乏主导性的题材，金银调整态势预计将延续。另外金银比价重回到81附近，套利暂时谨慎。AU1606支撑254，压力259，AG1606支撑3340，压力3430。

【操作策略】金中期阶段强势暂缓，短线横盘震荡，1606轻空以258为盈损位暂时持有，无仓者254-259之间短线交易；银中期下行通道维持，短线震荡调整，1606以3430为止损轻仓短空。

（倍特策略分析师： 张中云）

钢材现货持强支撑螺纹期货维持偏强震荡势

昨晚原油、伦铜等大宗商品继续反弹，美元指数跌后震荡盘整，形态上外盘大宗商品经历持续下跌后反弹修正。钢材现货方面，昨日铁矿石410元/吨，涨10；钢厂上调价格，天津螺纹大涨70元，上海螺纹2370元/吨，持平；钢厂因缺钱复产未超预期，导致钢材供应压力不大，是目前现货主要支撑因素，钢材社会库存和钢厂库存均处于低位，原料上涨和钢厂涨价，市场信心较强，也成为支撑现货价格重要因素，这一局面短期预计还会维持。螺纹期货昨受整体市场氛围影响高位震荡盘整，近期资金博弈加大，短线波动难免剧烈。在现货和期货近远月价差支撑下，预计螺纹期货短期维持偏强震荡走势；随着钢厂利润扩大，铁矿石走势可能随钢厂复产恢复修复。操作上，螺纹维持逢低多头思路，短线交易为主；矿石日内短线交易。

（倍特期货 刘明亮)

胶需求转暖引发的反弹延续 库存矛盾还将后移

胶在进入新的开割周期前，供应端还难以预估产量变化，而由需求转暖展开的反弹，还将延续。胶上尽管缺乏持续推高买盘，但底部支撑被有效抬高，远期升水未见明显扩大，主动下行动能更加不足，期价反弹还将持续。短期抑制反弹高度的一个重要因素还是库存，由于仍存在一定现货贴水，消费买盘难以介入，库存压力除了往后转移，难有其他化解办法。因此，我们认为，后续远期升水继续拉大是大概率。短期看，9～5月升水只有超过450点后，才可能预示着多头炒作预期过度，升水未继续扩大以前，反弹还属良性节奏，走势震荡偏强判断，新空不宜过早阻击。升水只有超过450点后，才建议多单退出，择机反弹新空阻击。

（倍特策略分析师：马学哲）

原油大涨 PTA短期提振

【现货市场】受美国API原油库存大降超预期，以及产油国冻产营造良好预期的影响，夜盘原油价格大涨，隔夜PX价格小幅上涨4美金报价791美金CFR中国。昨日PTA期货弱势震荡，现货稳定为主，华东主流成交价在4600一线，成交一般。夜盘PTA期货受原油大涨提振小幅走高。

【期货走势】受清明假期原油价格暴跌的一想，ＰＴＡ期货成本支撑减弱，价格一度大跌，但原油价格两个交易日大幅反弹，或对ＰＴＡ期货价格形成支撑，短期ＰＴＡ期货价格或震荡上行，价格上行动力仍然来自于成本端，供给端后期或有小幅改观，短期震荡偏强的格局延续。，

【操作与策略】昨日提示９月４７５０一线介入波段多单机会，短期看原油上涨提供上行动力，上游原料成本打开上行空间，操作上短期波段多单持有为主，９月短期目标暂看４８５０一线，急涨不追，无单日内交易为主。

（倍特期货策略分析师魏昭鹏）

塑料现货短期疲软 期货高位震荡持续

【现货市场】昨日PE市场价格涨跌互现。线性期货高开大幅下跌，挫伤市场交投气氛，小幅让利现象显现。但部分石化厂家调涨价格，商家继续随行高报。下游接货较为乏力，实盘成交一般。华北地区LLDPE价格在9400-9550元/吨，华东地区LLDPE价格在9500-9700元/吨，华南地区LLDPE价格在9700-9950元/吨。

【期货走势】昨日塑料现货价格整体走软，神华竞拍呈现大幅度流拍的迹象，但隔夜原油大幅上涨，原油价格调整结束后或仍有进一步上行空间，短期对塑料期货形成支撑，但后期塑料期货仍面临较大的供给压力，在宏观回暖与供给压力博弈下，塑料期货短期高位震荡的概率偏大。

【操作与策略】短期现货高位，期货贴水。原油大涨短期或提振市场信心，整体塑料行情高位震荡为主，节奏难以把握，操作上趋势单仍建议观望，技术图形看9月合约8400一线支撑较强，9月短期该位置若支撑有效或反弹，但若跌破该位置，或有进一步下行空间，价差方面买5空9的正套持仓仍然可以持有。

（倍特期货策略分析师魏昭鹏）

PP空单支撑位可止盈

【现货市场】T30S出厂价：中石油——华北7400-7450（+50）、华东7550、华南7700、西南7450-7500、西北7300-7350（+150）、东北7450；中石化——华北7450-7650、华中7500（+150）、华东7450-7800（+200）、华南7700-7750（+100）。神华煤化工竞拍数量2442吨，实际成交2352吨。

【期货走势】PP继续小跌，但日K线还坚守在20日均线以上，该支撑线自1月下旬以来一直有效。前20多头持仓增加7,182手、空头增仓4,184手，前20经多位18,157；持仓看空头力量不足，暂时还无法下破支撑。现货继续调涨，但下游需求有限，难以长时间维持高位，后期或有下调，对期货的支撑有限。隔夜原油大幅回升，日内对PP或有提振。

【今日涨跌】弱势震荡

【操作策略】下方均线支撑有效性明显，不宜过分看空，高位空单接近支撑位应考虑止盈，1609日内压力7100、支撑6800。

（倍特期货 陈吟）

郑醇重获支持

【现货】：华东1860；华中1800；华北1700；华南2000；东北1900；西北1660；西南1850。

【盘面】据百川了解，内地市场表现不一，西北地区在当地烯烃采购支撑下，以稳中小涨为主；而内地市场整体气氛偏弱；河北、河南、山西等地维稳，山东北部出货一般，南部商谈价格走低。据悉中煤蒙大烯烃项目在近期有试车动向，对下游新兴市场将产生积极作用，目前西北外销货物减少，有利于支持其他区域价格重心，但考虑到原油依旧不温不火局面，甲醇整体上移步伐亦或减缓。盘面上郑醇远月重获40日线支持，多单可以此再次试盘。

【操作建议】：1609依托40日线解锁后继续持多试盘。

(倍特期货  李闯）

焦煤焦炭上涨

【现货市场】现货市场，商务部发文，禁止进口朝鲜煤等5种矿物。据中国煤炭工业协会统计与信息部统计，2016年1-2月，90家大型煤炭企业原煤产量完成3.7亿吨，同比减少0.2亿吨，下降5.3%。综合来看，近期供应无明显改善，下游上涨对焦煤焦炭支撑力度加强，大幅上涨后，波动加剧，追高谨慎，建议于支撑位附近试多。二级焦炭区域价格：河北唐山到厂720-740元/吨，山东680-700元/吨，江苏690-700元/吨，山西530-550元/吨。

【期货走势】短期供应受到影响，需求端亦存在补库需求，关注突破后形成的支撑力度，试探多单。

【今日涨跌】上涨

【操作策略】焦煤1609，支撑640。焦炭1609，支撑800。无仓者可试探多单。

（倍特策略分析师：范宙）