铝

铝价受电解铝企业减产出现提振，但产能过剩的矛盾依然存在，随着价格回暖关注铝企复产和开工情况，预计短期震荡反弹，短线参与。

短多

锌

国内锌矿山品位低且成本较高，不少中小矿山面临亏损减产或停产，同时海外精矿紧张初现端倪，锌精矿加工费有所下滑，进口矿的紧张预期或将向国内传导。国内汽车销售有所回暖，部分基建订单亦有所增加，预计锌价短期震荡偏强。

短多

钢铁

制造业PMI向好，钢铁业PMI新订单也好转，显示需求确有改善；楼市销售的持续发力，令市场对4月房地产新开工仍存在一定改善预期；近期现货市场采购稳定，成交有所放量，整体需求端仍有支撑。供给端，仍然偏紧，上周调查钢厂开工仍未回升、库存低位，资金紧张限制钢厂复产，后市供给偏紧或许成为常态，支撑钢价。综上，短期市场气氛仍然看好，在需求并未明显走弱前，钢价仍将维持震荡偏强格局，偏多思路对待。10-1正套逢回调仍可尝试介入。

偏多，10-1逢回调介入

焦炭

需求端地产数据好转带动钢材实际需求，钢厂开工料继续回升，增加焦炭需求，焦企出货情况良好；供给端焦企开工低位回升，焦炭库存低位继续下滑，供应短缺偏紧格局不改，港口焦炭库存微幅下降。短期供小于求，焦化有继续提价意愿，焦炭现货维持坚挺。逢低做多。

逢低做多

焦煤

需求端：钢厂焦煤库存小幅下降，焦化厂炼焦煤库存维持低位，后市若开工回升则需求回暖；供给端：节后煤矿开工情况低于预期，货源不多，产地库存继续减少，煤矿去产能或超预期，观望。

观望

动力煤

需求端，信贷扩张，楼市分化上涨，但料难提振工业产出，节后气温逐步回升，整体电煤需求维持弱稳；电厂维持常规补库，电煤库存及电煤库存可用天数或稳中有降，暂未出现集中补库。中转端，沿海煤炭运价持续走低，秦港锚地船舶数维持历史低位，黄骅港锚地船舶数历史高位，吞吐量超过秦港，环渤海港口煤炭库存历史低位。供给端，国内煤炭产量下降，2月产地煤炭库存大幅下降7.5%，节后煤矿复工缓慢，不及预期；内贸煤反弹致内外价差扩大，1季度进口量或明显增加。需求无亮点，供给端是当前矛盾点，节后煤矿复产不及预期，后市复产依然存在不确定性。此外，关注进口量是否增加。单边暂建议观望。

买zc1701卖zc1605持有

天胶

国内产区停割，东南亚产区减产，原料供应放缓，合艾原料价格小涨，不过市场对高价胶接盘意向不高，市场出货量增多，厂家开工积极性有所提振，呈现逐日上涨态势。2月底青岛保税区橡胶库存下降，2月份国内重卡市场销售好转，基本面有所回暖，不过近期震荡整理，短线操作。

短线操作

大豆/豆粕/菜粕

CFTC持仓报告显示美豆基金净多继续增加。整体来看，CBOT大豆仍面临900美分之上的出口压力，不过在通胀预期升温，商品反弹大背景下,美豆有望得到提振，上方暂关注930美分压力。国内油厂停机改善豆粕现货压力，但二季度到港压力大。

短线，中线等待做多机会

豆油/棕榈油

国内豆油库存压力仍较轻，但菜油继续抛储，压制上方空间。棕榈油则继续受此前利多支撑。整体看植物油继续震荡偏多思路。

激进投资者可继续做多，10天线止损

菜油

国内继续面临菜油抛储压力，本周三继续抛储15万吨；但市场确认大底部已经出现。

激进投资者短多

玉米/玉米淀粉/鸡蛋

玉米抛储/定向销售政策出台，新年度收储补贴政策预计也将出台，整体看，玉米抛储价格在1600元/吨，而新年度价补分离，暂时不会入场托市。玉米整体做空思路不变。

玉米/淀粉逢高抛空思路，滚动操作；鸡蛋短线

白糖

3月全国销量预计在75万吨左右，同比大幅减少，而广西产量也可能最终不及预期，数据整体中性略微偏空。清明节后销售情况略有好转，关注其持续性。操作上，609合约关注5650附近技术阻力，若得到现货销量支持，突破可追多。反之则继续观望。                 观望

观望

棉花

棉花等待抛储靴子落地，但下游的短期备货需求令现货市场出现短暂回暖。昨日最新传言抛储基准价格高于预期，对于盘面影响偏多。609合约预计短线震荡偏多，谨慎投资者关注60天线阻力，若站上可考虑短线追多。             

暂不做空

PTA

PTA方面，汉邦石化装置意外停车，4月或出现去库存行情， PTA短期突破前高，判断走势偏强，逢回调做多，10日均线止损。

10日均线止损

LLDPE

L方面，亚洲裂解装置集中检修，石脑油及乙丙烯依旧维持强势判断，成本端支撑仍存。供应端来看，上周独山子、福炼等意外停车，停车时间预计一周左右，短期供应或有所紧张；下游开工稳步提升，三四月正处地膜需求旺季，确有一定刚需支撑；石化库存与社会库存双降，但库存或转向中游贸易商，关注后市仓单压力。操作上建议，L1609多单可逢高离场。PP方面，受装置意外停车影响，短期拉丝开工有所下滑，需求上与PE类似，有一定刚需支撑，后市来看，供需双降，且随着兴兴重启，丙烯供应紧张情况或将有所改善，届时成本端支撑将有所减弱，加大PP下行风险。操作上建议，PP前期多单减量持有，前高附近或有压力，不建议追涨，关注下旬进口丙烯及PP到港情况，同时鉴于PP近期现货走势偏强，PP5-9正套可以继续持有。

不建议追涨，关注下旬进口丙烯及PP到港情况，同时鉴于PP近期现货走势偏强，PP5-9正套可以继续持有

玻璃

当前下游的玻璃深加工企业大多已经开始接单生产，整体看需求一般。从结构上看，外贸出口订单要好于国内房地产装饰装修订单，主要是北方地区气候问题影响。从区域看，华南和华东市场生产企业要订单多一些。从总量看，沙河地区相对比较集中，中下旬的沙河玻璃展会上，深加工企业若订单情况良好，也有利于后期深加工企业采购玻璃原片和备货。近两天沙河地区玻璃出库较好，其他地区企业出库一般，据了解华中地区部分厂家的销售返利政策略有增加，主要是基于当前库存比较高的原因。建议暂时观望。

观望

甲醇

当前国内甲醇行业受宏观面、基本面等多空钳制因素较为集中。就外围消息来看，随着国家前期刺激政策效果的逐步发挥，中国3月官方制造业PMI重新回升至荣枯线上方，在一定程度或将提振行业信心；此外，4月份需密切关注产油国冻产会议、美联储议息等动向对原油及大宗商品行情的“渗透”影响。供需方面，国内装置春季轮修、烯烃采购拉动等偏强因素支撑下，内地市场或维持坚挺趋势;港口方面，受3月底进口货集中到港冲击，港口可售现货紧缺局面有所缓解，加之近期期货回调、原油持续下跌，短期内或将弱势，需继续关注原油及宏观走势。操作上甲醇等待做多机会。

等待做多机会

铁矿石

钢厂复产缓慢，上周调查钢厂开工率并未回升，钢厂进口矿库存并未明显回升，前期对钢厂复产带动矿石需求的预期落空，现货近期也呈现调整。并且，上周港口库存大幅回升，考虑前期海运量增，后市到港量仍将震荡偏强，供给端带来一定压力。4月初钢厂可能会有一定补库行为，对现货构成一定支撑，但限于资金，补库幅度预计不会太大。当前普氏54.1美元/吨，港口现货PB粉为400元/湿吨，折合盘面440元/吨。I1605小幅贴水现货，伴随交割月临近，或许呈震荡偏强走势，而港口库存压力或将继续施压现货。钢厂复产缓慢，内矿有复产迹象，叠加供给旺季，不利远月矿价，但近期钢价强势，仍对矿价起到一定提振，综合来看，I1609将延续震荡调整。5-9正套滚动操作。

短线，5-9滚动操作

股指

债转股短期提振市场情绪，但P2P风险市场承压风险偏好，期指震荡偏弱。

震荡偏弱

国债

经济短期改善，通胀预期上升，期债震荡。仅供参考。

震荡