周四，经历连续三个交易日的振荡收阳，沪铜主力盘中在3.68万、5日均线再度受阻，临近尾盘跌势扩大，收盘价低于周二、周三。伦敦市场单独运行时段，跌幅由4750美元扩大到4700美元；而沪铜夜盘开盘跳跌、失守3.65万、60日均线后，价格跌至35600元，回吐今年春节后全部涨幅，而伦铜跌至4650水平。就像节后反弹市场没有找到充分的基本面支撑因素一样，昨晚的加速下跌，实际上也没有特别明确的利空。从大的交易氛围着手，情绪变动不大，美元指数维持底部振荡、原油价格正自35美元进入振荡走势；货币政策与经济层面，依然以支持回暖为主。伦铜明显的看空交易情绪，近两日关于沪铜空单的大范围布局的传闻，意味着铜价涨跌更多取决于资金面变动。

基本面，智利铜会传出的消息继续以悲观为主，智利国家铜业公司主席，对全年铜均价继续下滑，且对供求、宏观经济的看法加大了悲观情绪，认为2016年前景会更糟。同时，据悉有四名中国交易员，其中两名来自国有炼厂，表示囤积入中国的大量铜库存最终将再度出口，令市场情绪摇摆。而由于新加坡昨日入库4800吨，LME铜库存周四增加3925吨，增大了这个传言的可信度，抛压大增。

铜市调整的技术形态迅速转变，中期趋势转向横盘，趋势性交易机会不大。因沪铜已跌至春节后价格低点，且大的回暖环境变动不大，铜价很难跌至冬季低位。另外，就人民币贬值预期看空伦铜，至少从目前汇率表现上并不明显。操作上，沪铜跳跌大幅走阴，上方压力密集，暂时观望。