南华商品指数上涨2.00%。所有版块均有所上涨,其中最大涨幅能化板块上涨2.37%。橡胶主力合约涨幅最大为4.89%,纤维板主力合约跌幅最大为15.01%。A股早盘高开高走商品期货大涨! 黑色早评 1.螺纹钢 昨钢坯、螺纹价格大幅上涨,现货市场成交情况大幅转好,商家对后市普遍较为乐观。就当前来看,钢材下游需求持续转好,社会库存同比仍处低位;同时,现货相对期货贴水较深,远期合约相对近月合约亦大幅贴水,市场有修复贴水需要,短期我们认为钢材价格重心仍将上移,整体操作以多头思路对待。 2.铁矿石 期货市场在钢材涨势带动下亦出现大幅上涨行情,现货市场铁矿石价格表现则相对平稳,成交一般,商家对后市仍偏谨慎。当前,铁矿港口库存突破1亿吨,国内外矿山供给的增加对当前铁矿价格形成压制,在下游需求并不及预期的情况下,我们认为铁矿价格短期将以弱势运行为主,操作上建议观望或轻仓试空。 3.在黑色产业内部,可继续关注多螺纹空铁矿的套利策略。 能源化工早评 1LLDPE:部分石化下调出厂价,商家对后市信心不足,随行跟跌出货。华东地区LLDPE价格在9250-9600元/吨,近期神华包头、中韩石化等大装置进行检修,供应压力有所缓解。目前做空时间还未来到,如若跌破趋势线则多单离场,关注原油多哈会议。2PP: 部分石化下调出厂价格,业者信心有限,贸易商积极出货,不乏小幅让利。华东市场拉丝主流报价在7250-7500元/吨,下游开工率继续上升以及现货价格高位对期价构成支撑,LL-PP价差继续缩小。单边建议6700一线做多,跨品种建议多PP空LL。PTA: 夜盘继续反弹,PTA仓单继续增加对近月合约压力较大,二季度PX检修较多对PTA有支撑,盘面加工费用700以上偏高,目前由于检修较多PTA供应偏紧。近期预计PTA仍将震荡整理,建议4700-4900区间操作。4橡胶: 夜盘高开后回落,日本橡胶贸易协会最新公布的数据显示,截至2016年3月20日,日本港口橡胶库存下降1.8%至13,034吨。数据显示,天然乳胶库存从216吨降至214吨,固体合成橡胶库存从1,186吨升至1,210吨,合成乳胶库存维持在25吨。泰国原料价格继续上涨,白片价格涨到50泰铢/公斤,胶乳由于不宜保存涨到55泰铢/公斤,目前进口成本大概在14500元/吨,国内云南地区已经开始开割,不过目前产量很少供应有限。技术面上,MACD红柱开始显现,KDJ指标走强。多单继续持有。 白糖早评 纽约ICE昨日下跌3.54%,盘尾触及14.13美分。郑糖昨日夜盘低位震荡。广西主产区现货报价基本持稳,三月三假期前总体成交一般。柳州中间商报价5450元/吨,成交清淡;南宁中间商新糖报价5460元/吨,下调10元/吨,成交清淡。短期郑糖仍调整仍可能存在,预计今日郑糖仍将维持震荡,下方支撑5400,上方阻力5645,保持高抛低吸的震荡思路,5560以下做多,5620以上做空。近期关注巴西榨季进度,云南榨季进度。 基本金属早评: 美元走软以及油价走强支撑基金属。人民币有小幅贬值倾向,铜锌内外比值有回升动力。 策略建议:沪铜37000下方谨慎做多,沪锌14000附近轻仓做多,沪镍70000下方逢低做多。铝内外比值7.8上下正套操作。 全球铜显性库存在3月末达到年内季节性高点,不过比去年降低了5万吨,主要是收储影响但消费还有些担忧。铜矿现货TC稍回升,但新增铜精矿达产、供给压力可能出现在下半年。沪铜贸易升水已跌至近两年最低位附近,进口可能已大幅放缓,未来境内供给压力有望减轻。目前现货贴水转升水,沪铜库存已连续3周在减少,未来国内去库存可能会加速。当前我们倾向于沪铜在37000下方难以趋势大跌的判断。 伦铝现货贴水走宽不稳,注册仓单近期持续大幅减少,可能在1500附近已企稳。近期沪铝近端有走弱迹象,不过短期现货处于升水状态,期货在11500附近获得支撑,关注能否在12000附近形成阶段高点,可能进入区间震荡态势。内外比值已有高位回落倾向。 伦锌现货贴水稍走阔,但库存持续下降到前期最低位附近还未有逆转迹象,并且资源区汇率显著升值,伦锌在1730附近可能有强支撑。沪锌社会库存虽在高位但近1个月以来一直呈现下降态势,现货贴水显著缩减,可能在14000附近的趋势支撑较好。 伦镍现货贴水有从高位收窄迹象,资源区汇率大幅升值,伦镍有可能在8500下方形成底部区域,即使再次跌破空间也难以拉大。产业链成本通缩传导已处于极值区域,沪镍主力66000附近的底部应该难以无底线下破。短期沪镍可能还需在70000偏下震荡。 责任编辑:黄荣益 |
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